Quảng cáo
Quảng cáo
Quyết định lãi suất, biên bản họp và phát ngôn của Fed, ECB, BoJ, BoE và các NHTW khác.
192 bài · trang 1/6
Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole đã thay đổi phản ứng của Fed, khiến khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 trở nên cao hơn là giữ nguyên. Thị trường đang đánh giá lại kỳ vọng, với dữ liệu việc làm và CPI tháng 8 trở thành chìa khóa quyết định.
Khảo sát Reuters cho thấy 65/65 nhà kinh tế dự báo ECB tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 10/9, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,50%. Tuy nhiên, thị trường có thể đang bỏ qua rủi ro từ bất đồng nội bộ về lộ trình sau đó, khi lạm phát dịch vụ vẫn neo cao.
CPI và GDP Thụy Sĩ vượt dự báo nhưng không làm thay đổi kỳ vọng chính sách SNB. Bài viết phân tích vì sao dữ liệu tốt chưa đủ, và tại sao đồng franc có thể suy yếu trong ngắn hạn.
Ngân hàng trung ương Ba Lan (NBP) đảo chiều ngôn ngữ điều hành khi áp lực tỷ giá và lạm phát tăng cao. Zloty yếu khiến NBP không thể tiếp tục cam kết cắt giảm lãi suất, buộc phải chuyển sang lập trường thận trọng, dữ liệu và linh hoạt hơn.
BOJ được cho là sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% trong cuộc họp tháng 9, phản ứng trước rủi ro lạm phát tăng. Động thái này có thể là bước ngoặt quan trọng sau nhiều năm duy trì chính sách siêu nới lỏng, nhưng thị trường cần thận trọng vì BOJ vẫn để ngỏ tính linh hoạt và có thể gây biến động mạnh cho đồng yên.
Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% lần thứ bảy liên tiếp, giữa lúc thuế quan mới từ Mỹ đe dọa tăng trưởng và lạm phát tăng do giá năng lượng. Thị trường đang kỳ vọng ba lần tăng lãi suất trong 12 tháng tới, nhưng các ngân hàng lớn như Bank of America và Goldman Sachs cho rằng BoC sẽ tiếp tục chờ đợi.
PMI dịch vụ Nhật Bản tháng 8 tăng lên 52.5, giá bán ra tăng gần mức kỷ lục, củng cố khả năng BOJ nâng lãi suất trong tháng 9. Đồng yên có thể hưởng lợi, nhưng đơn hàng xuất khẩu giảm mạnh là điểm trừ cần theo dõi.
BoC giữ lãi suất ở 2,25% nhưng cảnh báo lạm phát tăng, mở khả năng tăng lãi suất nhiều lần nếu áp lực giá lan rộng. Thị trường có thể đang đánh giá thấp rủi ro này khi tập trung vào tăng trưởng và thương mại.
ING dự báo ECB tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tuần tới, gọi đây là 'cú tăng bảo hiểm' kiểu ôn hòa. Lạm phát do năng lượng chi phối hạn chế khả năng thắt chặt tiếp, nhưng rủi ro giá khí đốt có thể buộc ECB hành động mạnh hơn.
Chủ tịch Fed New York John Williams không loại trừ khả năng tăng lãi suất, cho rằng cần chờ thêm dữ liệu. Dù vậy, thị trường vẫn định giá xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 chỉ ở mức 66%, có thể đang bỏ qua tín hiệu từ một quan chức có quyền biểu quyết thường trực.
Nagel xác nhận khả năng rất cao ECB tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng nhấn mạnh cách tiếp cận từng cuộc họp sau đó do giá năng lượng biến động. Thị trường có thể đang định giá quá lạc quan về chu kỳ thắt chặt tiếp theo.
Việc bổ nhiệm Christoph Ammann làm Chủ tịch Hội đồng Ngân hàng SNB từ tháng 5/2027 cho thấy sự ổn định trong quản trị, nhưng thị trường có thể đang đọc sai về tác động đến chính sách tiền tệ.
ECB gần như chắc chắn tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 sau khi lạm phát Eurozone tăng lên 3,3%. Tuy nhiên, thị trường đã định giá đầy đủ động thái này, và rủi ro giảm giá EUR nằm ở việc ECB có thể báo hiệu kết thúc chu kỳ thắt chặt, dẫn đến phản ứng bất đối xứng.
BoC giữ lãi suất 2,25% bất chấp CPI cao, do lõi lạm phát thấp và rủi ro thương mại với Mỹ. Thị trường kỳ vọng thắt chặt nhẹ, nhưng áp lực USD mạnh có thể đẩy USD/CAD lên 1,40.
Commerzbank cho rằng dữ liệu lạm phát tháng 8, công bố tuần sau, sẽ quyết định Fed có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không, bất chấp khả năng 70% đã được định giá. Đồng USD có thể chỉ tăng ngắn hạn nếu Fed hành động, do rủi ro chính trị từ Nhà Trắng.
Thống đốc Fed Michael Barr tuyên bố sẵn sàng bỏ phiếu tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt, củng cố kỳ vọng Fed thắt chặt trong cuộc họp tháng 9. Thị trường đang đặt cược khoảng 2/3 khả năng tăng lãi suất, trong bối cảnh lạm phát lõi vẫn cao và đồng USD mạnh lên.
Quan chức BOJ Hajime Takata kêu gọi tăng lãi suất linh hoạt theo dữ liệu, thay vì theo chu kỳ nửa năm cố định. Điều này củng cố kỳ vọng BOJ sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 và tăng tốc thắt chặt, tác động đến USD/JPY và thị trường toàn cầu.
RBNZ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 2,75% nhưng NZD/USD giảm mạnh do thị trường cho rằng định giá 95 điểm cơ bản vào năm 2027 là quá diều hâu so với định hướng thận trọng của ngân hàng trung ương.
Thống đốc BOJ Ueda từ chối bình luận về biến động thị trường nhưng thừa nhận khả năng tăng lãi suất. Dữ liệu kinh tế phù hợp dự báo, nhưng rủi ro từ Trung Đông và tác động tỷ giá có thể khiến BOJ hành động sớm hơn dự kiến.
RBNZ được dự báo tăng lãi suất nhưng không đồng thuận, trong khi GDP Australia cho thấy tăng trưởng yếu nhưng cơ cấu cải thiện. Westpac kỳ vọng OCR đạt 2,75%, phản ánh lập trường thận trọng của thị trường.
UOB dự báo RBI sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong hai kỳ họp liên tiếp bắt đầu từ tháng 12/2026, do lạm phát dự kiến vượt trần 6% và biên bản họp tháng 8 mang tính diều hâu. Điều này có thể khiến đồng rupee mất giá và ảnh hưởng đến thị trường mới nổi.
Lạm phát Eurozone tháng 8 tăng lên 3,3% do giá năng lượng, nhưng lạm phát lõi giảm nhờ dịch vụ. Nordea nhận định ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 9, bất chấp sự trái chiều trong dữ liệu.
Thống đốc Fed Michael Barr tuyên bố sẵn sàng ủng hộ tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt, đảo ngược kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường. Động thái này cùng với phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh đẩy xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 lên 66%, khiến lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng mạnh.
Thị trường đang định giá 67% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, giúp USD phục hồi. Tuy nhiên, rủi ro tài khóa Mỹ vẫn âm ỉ, có thể khiến đồng bạc xanh dễ tổn thương trước các cú sốc.
RBNZ được dự báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 2.75%, nhưng ING cảnh báo định giá thị trường quá diều hâu. Nếu RBNZ không nâng lộ trình lãi suất đáng kể, NZD có thể giảm về dưới 0.5900.
Standard Chartered chuyển dự báo từ giữ nguyên sang tăng 50 điểm cơ bản trong FY27, với hai đợt tăng vào tháng 10 và 12/2026. Lộ trình thắt chặt được xem là nông, nhưng rủi ro lạm phát có thể khiến chu kỳ sâu hơn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lần đầu vượt 3% kể từ 1996, yen yếu ở mức 160 khiến Mỹ lên tiếng gợi ý can thiệp. Áp lực lạm phát từ căng thẳng Mỹ-Iran và tín hiệu từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ có thể buộc BOJ tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.
Lợi suất trái phiếu 10 năm Nhật Bản lần đầu chạm 3% kể từ 1996, tạo áp lực lên BOJ trong bối cảnh Mỹ kêu gọi Nhật tăng lãi suất. USD/JPY vẫn tăng nhẹ lên 159.93, phản ánh sự hoài nghi của thị trường về khả năng BOJ thay đổi chính sách sớm.
Sau bài phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole, Barclays đảo chiều dự báo Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 và tháng 12. Thị trường đang nâng xác suất tăng lãi suất, gây áp lực lên tài sản rủi ro và định giá lại các kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Chi tiêu vốn quý II/2026 của Nhật Bản tăng 1,6% so với cùng kỳ, vượt xa mức 0,05% của quý trước, củng cố khả năng BOJ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Tuy nhiên, đồng yen vẫn yếu do chênh lệch lãi suất với Mỹ, và thị trường có thể đang đánh giá thấp tốc độ thắt chặt của BOJ.
Chính phủ Hàn Quốc đề xuất ngân sách 2027 tăng kỷ lục 12,8% nhờ thuế doanh nghiệp bùng nổ từ chip AI, đồng thời Tổng thống Lee tuyên bố tăng lãi suất là không thể tránh khỏi, báo hiệu sự đảo chiều chính sách tiền tệ.
Chỉ số giá bán lẻ của Anh tăng lên 1,5% trong tháng 8, mức cao nhất kể từ tháng 2/2024, do chi phí năng lượng và nhu cầu chip AI. Điều này có thể khiến BoE phải xem xét lại lộ trình cắt giảm lãi suất, khi lạm phát dự báo đạt đỉnh 3,2% vào tháng 10.
Thống đốc BOE cảnh báo AI có thể gây suy thoái kinh tế toàn cầu do đòn bẩy tài chính và tập trung thị trường. Bài viết phân tích cơ chế lây lan qua cú sốc năng lượng từ chiến tranh Mỹ-Iran, và những gì thị trường có thể đang bỏ qua.
BNY dự báo RBNZ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% tại cuộc họp tuần này, được hỗ trợ bởi lạm phát cao và niềm tin doanh nghiệp phục hồi. Thị trường sẽ chú ý đến dự báo cập nhật và lộ trình lãi suất, trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu tiềm ẩn rủi ro.
BNY cho rằng lạm phát Đức và Eurozone sắp công bố là chìa khóa cho kỳ vọng tăng lãi suất của ECB, dù thị trường đã định giá gần như chắc chắn. Rủi ro 'mua tin đồn bán sự thật' hiện hữu khi dịch vụ lạm phát hạ nhiệt và hiệu ứng vòng hai chưa rõ ràng.
Bài phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole đã đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên 60,4%, gây áp lực lên vàng và trái phiếu dài hạn. Động thái này làm dấy lên lo ngại về xung đột với Bộ Tài chính khi cơ quan này đang tăng mua lại trái phiếu dài hạn. Thị trường cần theo dõi dữ liệu lạm phát sắp tới để xác nhận xu hướng.
