Quảng cáo
Quảng cáo
Dầu, khí đốt, kim loại công nghiệp — nguồn gốc của lạm phát và biến động tiền tệ.
431 bài · trang 3/12
UBS và Jeff Currie đồng loạt khuyến nghị nắm giữ hàng hóa giữa lúc chỉ số hàng hóa rộng đạt đỉnh lịch sử, phản ánh sự hội tụ của nhu cầu điện khí hóa, AI và thắt chặt nguồn cung. Bài viết phân tích cơ chế tác động lên lạm phát và tiền tệ hàng hóa, cùng các mốc giá cần theo dõi.
Tổng thống Trump tuyên bố dùng dầu Venezuela để bơm lại kho dự trữ chiến lược Mỹ, mở ra cơ hội tăng nguồn cung dài hạn nhưng cũng đặt ra câu hỏi về tốc độ và tác động thực tế lên giá dầu toàn cầu, lạm phát và các đồng tiền hàng hóa.
Saudi Arabia đầu tư 2 tỷ USD vào điện mặt trời tại Thổ Nhĩ Kỳ, đánh dấu bước đi chiến lược trong đa dạng hóa năng lượng. Điều này có thể giảm áp lực lên giá dầu dài hạn, đồng thời củng cố vai trò trung tâm năng lượng của Thổ Nhĩ Kỳ giữa lúc Trung Đông bất ổn.
Cuộc chiến thương mại Mỹ-Canada với thuế 50% và đối ứng 20 tỷ USD đang tạo biến động mạnh cho thép và nhôm. Cổ phiếu kim loại tăng vọt nhưng khó bền vững do chuỗi cung ứng tích hợp và chi phí đầu vào tăng. Nhà đầu tư cần phân biệt lợi ích ngắn hạn và sức mạnh cấu trúc dài hạn.
Khủng hoảng Hormuz buộc châu Á đa dạng hóa nguồn cung và đầu tư hạ tầng thay thế, định hình lại thị trường dầu khí toàn cầu với vai trò mới của Trung Quốc và LNG.
Chevron tiến gần thỏa thuận đầu tư vào hai mỏ dầu nặng tại Venezuela, mở ra triển vọng tăng nguồn cung dầu toàn cầu. Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị và pháp lý vẫn hiện hữu, ảnh hưởng đến giá dầu và các đồng tiền hàng hóa.
Nông dân Việt Nam chuyển từ cà phê sang sầu riêng để xuất khẩu sang Trung Quốc, làm thay đổi cơ cấu cây trồng tại Tây Nguyên. Xu hướng này có thể làm giảm nguồn cung cà phê robusta toàn cầu, hỗ trợ giá cà phê trong dài hạn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro oversupply cho sầu riêng.
TotalEnergies hoàn tất chuyển nhượng 10% cổ phần tại Arctic LNG 2 cho Novatek, chấm dứt sự hiện diện tại dự án khí đốt Nga bị trừng phạt. Động thái này phản ánh làn sóng thoái vốn của phương Tây, trong khi Nga tăng cường đội tàu ngầm để duy trì xuất khẩu, tạo thêm bất ổn cho nguồn cung LNG toàn cầu.
Giá dầu WTI kết thúc tuần giảm hơn 8% do đồng USD mạnh lên và dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz tăng. Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, tạo lực đỡ cho giá. Bài viết phân tích các yếu tố tác động và triển vọng thị trường.
Dự trữ khí đốt châu Âu chỉ đạt 63% công suất, mức thấp nhất hai thập kỷ trước mùa đông, do xung đột Trung Đông cắt nguồn LNG từ Qatar. Giá TTF và LNG tăng vọt, đe dọa lạm phát và gây áp lực lên EUR, CAD, AUD.
Xung đột tại Trung Đông khiến hóa đơn nhập khẩu năng lượng toàn cầu tăng thêm 330 tỷ USD chỉ trong 6 tháng, EU chịu thiệt hại nặng nhất. Giá nhiên liệu và LNG tăng cao đe dọa lạm phát và tăng trưởng, trong khi năng lượng tái tạo giúp tiết kiệm một phần nhỏ.
Năng lượng mặt trời đã đạt đến ngưỡng chi phí vốn ban đầu tương đương với nhiên liệu hóa thạch, mở ra cơ hội lớn cho các nền kinh tế mới nổi. Điều này không chỉ định hình lại thị trường điện mà còn tác động sâu sắc đến giá dầu và khí đốt toàn cầu.
Mexico đẩy mạnh cải cách năng lượng, mở cửa cho tư nhân đầu tư vào điện mặt trời và gió, hướng tới mục tiêu 38% điện tái tạo vào 2030. Động thái này có thể thu hút hàng tỷ USD vốn ngoại, giảm áp lực lên dầu khí nội địa và định hình lại thị trường năng lượng khu vực.
Rabobank cảnh báo rủi ro lạm phát từ dầu vẫn cao khi bế tắc Mỹ-Iran kéo dài. Tồn kho đang bù đắp cho dòng chảy giảm nhưng sẽ cạn kiệt, trong khi nguồn cung thay thế từ Venezuela cần thời gian và vốn lớn.
Lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz giảm mạnh dù dòng dầu ước tính phục hồi, cho thấy thị trường vẫn đối mặt rủi ro gián đoạn. Căng thẳng Iran-Mỹ chưa hạ nhiệt, giá dầu có thể tiếp tục biến động.
Chính quyền Trump đang đẩy mạnh hạn chế điện gió ngoài khơi, khiến hàng nghìn lao động mất việc làm và chuỗi cung ứng đình trệ. Sự hy sinh này nhằm củng cố ngành dầu khí, nhưng để lại hệ lụy kinh tế và việc làm lâu dài.
Pakistan chuẩn bị ký thỏa thuận nâng cấp 5 nhà máy lọc dầu với tổng đầu tư 6 tỷ USD nhằm sản xuất nhiên liệu chuẩn Euro-5, giảm nhập khẩu và tăng cường an ninh năng lượng giữa khủng hoảng Trung Đông.
Thỏa thuận lịch sử Mỹ-Venezuela về 65 tỷ thùng dầu có thể tái định hình thị trường năng lượng toàn cầu, tác động đến OPEC, giá dầu và các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD.
Nhật Bản công bố kế hoạch đa dạng hóa nhập khẩu dầu, hỗ trợ đường ống tránh eo biển Hormuz, đẩy mạnh giảm phụ thuộc Trung Đông. Động thái này làm tăng chi phí nhập khẩu, tác động đến giá dầu châu Á và tỷ giá các đồng tiền hàng hóa.
Giá dầu WTI duy trì trên 82,5 USD giữa lúc căng thẳng Nga-Ukraine leo thang, đe dọa nguồn cung năng lượng toàn cầu. Thị trường đang chuyển trọng tâm từ Trung Đông sang Đông Âu, trong khi thỏa thuận Iran-Oman về Hormuz chưa đủ để xoa dịu lo ngại.
Qatar và Kuwait khôi phục 70% xuất khẩu dầu qua Hormuz, cùng UAE và Saudi Arabia đẩy tổng dòng chảy qua eo biển lên 7-8 triệu thùng/ngày. Nguồn cung phục hồi nhanh hơn dự báo, tạo áp lực giảm giá dầu và ảnh hưởng đến lạm phát cũng như đồng tiền hàng hóa.
Chính phủ các nước chuyển từ vai trò cho vay sang tham gia trực tiếp vào các thương vụ khoáng sản: nắm cổ phần, áp giá sàn, ký hợp đồng bao tiêu. Xu hướng này tái định hình chuỗi cung ứng toàn cầu, tác động đến giá hàng hóa và tỷ giá các đồng tiền hàng hóa.
Venezuela đang xem xét rời OPEC sau hơn sáu thập kỷ là thành viên sáng lập, với sự hậu thuẫn ngầm từ Mỹ. Động thái này cùng với việc UAE rời đi có thể làm suy yếu ảnh hưởng của OPEC, trong khi nguồn cung từ Mỹ, Brazil và Guyana tiếp tục gia tăng.
Số giàn khoan dầu Mỹ giảm 5 xuống 447 trong khi giàn khí tăng 5 lên 132, cho thấy sự phân hóa trong đầu tư thăm dò. Sản lượng dầu thô Mỹ vẫn tăng nhẹ, nhưng số đội hoàn thiện giếng giảm mạnh có thể báo hiệu tăng trưởng chậm lại, tác động đến giá dầu và đồng CAD.
Giá thuê VLCC trên tuyến Saudi-Trung Quốc đạt kỷ lục 647.000 USD/ngày, tăng gấp 10 lần so với năm ngoái, do rủi ro chiến tranh Iran khiến đội tàu sẵn sàng qua Hormuz khan hiếm. Chi phí vận chuyển tăng vọt đẩy giá dầu nhập khẩu lên cao, tạo áp lực lạm phát toàn cầu và ảnh hưởng đến các đồng tiền hàng hóa.
Qatar tiếp tục gia hạn force majeure với LNG, trong khi dầu đã phục hồi qua Hormuz. Sự khác biệt này cho thấy thị trường khí đốt vẫn đối mặt rủi ro nguồn cung lớn, có thể tác động đến giá năng lượng và lạm phát toàn cầu.
Giá dầu WTI lao dốc hơn 3% trong tuần dù căng thẳng Hormuz chưa hạ nhiệt, khi thị trường đặt cược vào khả năng nối lại vận chuyển. Tuy nhiên, dữ liệu tàu chở dầu và tồn kho nhiên liệu Mỹ cho thấy sự phục hồi còn rất mong manh, mở ra kịch bản hai chiều cho tuần tới.
Eo biển Hormuz được tuyên bố mở cửa trở lại nhưng chỉ có 5 tàu hàng đi qua so với 130 trước chiến tranh. Iran vẫn duy trì sức mạnh quân sự khiến các hãng vận tải e ngại, trong khi các điều kiện chính trị chưa được giải quyết.
Goldman Sachs ghi nhận xuất khẩu dầu Trung Đông phục hồi mạnh nhờ vận chuyển ngầm và trung chuyển tàu-tàu, đạt 2/3 mức trước chiến tranh Iran. Điều này có thể giới hạn đà tăng giá dầu ngay cả khi xung đột tiếp diễn.
Bạc đang tích lũy quanh vùng kháng cự 70.60–72 USD/oz khi dòng tiền ETF và vị thế ròng của quỹ đầu cơ tăng từ mức thấp. Xu hướng kỹ thuật vẫn tích cực nhưng đà tăng đang chững lại, cần sự hỗ trợ từ lợi suất và USD yếu hơn để bứt phá lên 80.30.
Giá dầu Brent hồi phục 2,1% khi triển vọng đàm phán Mỹ-Iran tiêu tan, nhưng dòng chảy qua eo biển Hormuz vẫn tăng. ING cảnh báo rủi ro OPEC bị bỏ qua khi Venezuela có thể rời nhóm, tạo thêm biến động cho thị trường dầu mỏ.
Lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz giảm mạnh còn 7 tàu/ngày, cho thấy thị trường có thể đang đánh giá thấp rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu kéo dài, bất chấp giá dầu đang ổn định quanh 80-90 USD.
Giá dầu tiếp tục giảm trong tuần dù căng thẳng Iran leo thang và lệnh trừng phạt mới của Mỹ. Thị trường dường như tập trung vào nguồn cung dư thừa và nhu cầu yếu, trong khi rủi ro địa chính trị mất dần tác dụng.
Dữ liệu Kpler cho thấy nhập khẩu dầu thô của châu Á trong tháng 8 gần như đi ngang so với tháng 7, trái ngược với tuyên bố của Mỹ về sự hồi phục mạnh mẽ của dòng chảy qua eo biển Hormuz. Điều này đặt ra câu hỏi về sự ổn định thực sự của nguồn cung và có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu.
Dự án Cronos tại Cyprus được phê duyệt, dự kiến xuất khẩu LNG từ 2028, tạo lợi ích ba bên cho Cyprus, Ai Cập và châu Âu. Bài viết phân tích cơ hội và rủi ro kỹ thuật, thương mại và địa chính trị của hành lang năng lượng mới này.
Chính quyền Trump ưu ái công nghệ địa nhiệt dùng kỹ thuật fracking, tài trợ thí điểm FORGE tại Utah. Nếu thành công, nguồn năng lượng sạch này có thể mở ra hướng đầu tư mới, tác động đến giá dầu khí và các đồng tiền hàng hóa.
