Dòng dầu qua Hormuz phục hồi nhưng lưu lượng tàu giảm: rủi ro tắc nghẽn vẫn còn đó

Dòng chảy dầu qua Hormuz: phục hồi nhưng chưa chắc chắn

Số liệu theo dõi tàu từ Kpler cho thấy chỉ có 7 tàu chở hàng đi qua eo biển Hormuz vào thứ Năm, giảm mạnh so với 17 tàu của ngày trước đó và dưới mức trung bình 10 ngày là 15 tàu. Windward ghi nhận 6 tàu, trong đó có 3 tàu ở chế độ tối để tránh bị phát hiện. Sự sụt giảm này diễn ra ngay khi Bloomberg đưa tin dòng dầu qua Hormuz đang tăng lên, ước tính từ 6 đến 8 triệu thùng mỗi ngày, theo đánh giá của các thương nhân. Goldman Sachs cũng ước tính dòng dầu đạt khoảng 2/3 mức trước chiến tranh.

Sự trái ngược giữa số tàu giảm và dòng dầu tăng có thể phản ánh việc các tàu lớn hơn được sử dụng, hoặc dữ liệu theo dõi chưa đầy đủ do nhiều tàu tắt tín hiệu. Tuy nhiên, điều quan trọng là thị trường vẫn đang trong trạng thái thích nghi với một Hormuz bị đóng cửa một phần. ING nhận định các nhà sản xuất vùng Vịnh đang tìm cách vận chuyển dầu qua eo biển hoặc bán dầu bên ngoài khu vực, cho thấy một trạng thái bình thường mới đang hình thành.

Áp lực giá dầu: căng thẳng địa chính trị vẫn là yếu tố chính

Bất chấp những dấu hiệu phục hồi, áp lực tăng giá dầu vẫn còn nguyên. ING nhấn mạnh hy vọng về việc nối lại đàm phán hòa bình giữa Tehran và Washington đang phai nhạt, khiến rủi ro gián đoạn nguồn cung vẫn hiện hữu. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh OPEC+ đang quản lý nguồn cung và nhu cầu toàn cầu có dấu hiệu phục hồi.

Ngoài ra, thông tin Venezuela có thể rời OPEC sau khi ngành dầu của nước này rơi vào tầm kiểm soát của Mỹ cũng là một yếu tố cần theo dõi. Nếu Venezuela rời OPEC, sản lượng có thể tăng, nhưng điều đó khó xảy ra nhanh chóng do sản lượng đã suy giảm nhiều năm và cần thời gian để khôi phục.

Tác động tới tỷ giá và lạm phát

Diễn biến giá dầu có ảnh hưởng trực tiếp đến lạm phát toàn cầu và chính sách tiền tệ. Với việc DXY tăng 0.55% lên 99.677, đồng USD mạnh lên có thể tạo áp lực giảm giá hàng hóa, nhưng giá dầu tăng có thể bù đắp phần nào. Đồng CAD và AUD – vốn nhạy cảm với giá dầu và hàng hóa – có thể biến động mạnh nếu giá dầu tiếp tục tăng. Các nhà giao dịch cần theo dõi chỉ số PMI sản xuất của Canada vào ngày 1/9, dự báo ở mức 52.7, thấp hơn kỳ trước, cho thấy nền kinh tế có dấu hiệu chậm lại.

Theo dõi tiếp theo

Thị trường sẽ tập trung vào các bài phát biểu của Fed, đặc biệt là Fed Barr vào ngày 1/9, để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình lãi suất. Bên cạnh đó, số liệu việc làm JOLTs và PMI sản xuất Mỹ sẽ được công bố cùng ngày, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về nền kinh tế và nhu cầu dầu. Ngoài ra, các diễn biến tại Hormuz và khả năng Venezuela rời OPEC sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định xu hướng giá dầu trong ngắn hạn.