WTI giữ trên 82,5 USD khi căng thẳng Anh-Nga leo thang: thị trường dầu chuyển sự chú ý từ Trung Đông sang Đông Âu – rủi ro nguồn cung mới đang định giá lại

Dầu thô chuyển hướng theo địa chính trị

Giá dầu WTI đang giao dịch quanh vùng 82,70 USD/thùng trong phiên châu Á sáng nay, sau hai phiên tăng liên tiếp. Điểm đáng chú ý không nằm ở biên độ dao động hẹp mà ở sự dịch chuyển trong tâm lý thị trường: các nhà đầu tư đang rời khỏi câu chuyện Trung Đông để tập trung vào Đông Âu, nơi căng thẳng giữa Nga và Ukraine đang có dấu hiệu leo thang mới.

Tuyên bố của Tổng thống Putin về việc đàm phán với Ukraine rơi vào bế tắc, cùng với việc Nga chuẩn bị cho một giai đoạn xung đột gay gắt hơn, đã ngay lập tức được phản ánh vào giá dầu. Điều quan trọng hơn là các cuộc tấn công liên tục của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu và cảng của Nga đang gây thiệt hại nghiêm trọng cho cơ sở hạ tầng năng lượng, đe dọa trực tiếp đến khả năng xuất khẩu cả dầu thô lẫn sản phẩm tinh chế của Moscow.

Hormuz: tín hiệu tích cực nhưng chưa đủ

Ở chiều ngược lại, những tín hiệu ngoại giao từ Trung Đông đang phần nào kìm hãm đà tăng của giá dầu. Thỏa thuận chia sẻ doanh thu giữa quân đội Iran và Oman liên quan đến eo biển Hormuz đã cải thiện triển vọng nguồn cung qua tuyến đường chiến lược này. Tuy nhiên, Tehran đã nhấn mạnh rằng thỏa thuận này không đồng nghĩa với việc mở cửa lại hoàn toàn eo biển trong ngắn hạn, khiến dòng chảy năng lượng toàn cầu vẫn ở trạng thái cân bằng mong manh.

Các nhà phân tích tại MUFG nhận định rằng sự mạnh lên gần đây của giá dầu có thể là khởi đầu cho một đợt phục hồi năng lượng mới, nhưng triển vọng này phụ thuộc lớn vào lượng tàu chở dầu thực sự đi qua Hormuz. Họ thừa nhận rằng rất khó để xác định chính xác, nhưng mức giá hiện tại cho thấy lưu thông qua eo biển có thể đang cao hơn so với lo ngại trước đó, phản ánh khả năng phục hồi của dòng chảy này.

Tác động vòng hai lên lạm phát và tiền tệ hàng hóa

Sự kết hợp giữa rủi ro nguồn cung từ Đông Âu và sự không chắc chắn tại Hormuz đang tạo ra một môi trường giá dầu khó lường. Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với lạm phát toàn cầu, vốn đã bắt đầu hạ nhiệt. Nếu giá dầu duy trì trên 82,5 USD và tiếp tục leo thang, áp lực lạm phát có thể quay trở lại, buộc các ngân hàng trung ương phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, diễn biến giá dầu là một yếu tố then chốt. CAD thường nhạy cảm với giá dầu WTI do Canada là nhà xuất khẩu dầu lớn, trong khi NOK chịu ảnh hưởng từ giá khí đốt và dầu thô Brent. Nếu giá dầu tiếp tục tăng, các đồng tiền này có thể được hỗ trợ, nhưng cần lưu ý rằng sức mạnh của đồng USD hiện tại (DXY tăng 0,55% lên 99,68) có thể lấn át lợi ích từ giá dầu.

Những gì cần theo dõi tiếp

Trong những ngày tới, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế quan trọng như PMI sản xuất của Mỹ và Canada, cùng với số liệu việc làm JOLTs. Những con số này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed, từ đó tác động đến đồng USD và gián tiếp đến giá dầu. Ngoài ra, bất kỳ diễn biến mới nào từ cuộc xung đột Nga-Ukraine hoặc tình hình Hormuz đều có thể tạo ra biến động giá mạnh.

Về mặt kỹ thuật, mức 82,5 USD đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu giá dầu giữ vững trên mức này, khả năng cao sẽ hướng tới vùng 84-85 USD. Ngược lại, nếu phá vỡ dưới 82,5 USD, có thể mở ra không gian điều chỉnh sâu hơn. Nhà giao dịch nên theo dõi sát các mốc này cùng với diễn biến địa chính trị để có quyết định phù hợp.