Dòng dầu qua Hormuz hồi phục 70%: Áp lực lên giá dầu gia tăng

Dòng dầu qua Hormuz hồi phục nhanh hơn dự báo

Sau nhiều tháng gián đoạn do xung đột, Qatar và Kuwait đã nâng xuất khẩu dầu thô qua eo biển Hormuz lên 70% so với mức trước chiến tranh. Cụ thể, hai nước này đã khôi phục khoảng 1,4 triệu thùng/ngày trong tổng số 2 triệu thùng/ngày trước xung đột. Động thái này diễn ra sau khi UAE thành công trong việc đưa xuất khẩu trở lại mức trước khủng hoảng từ tháng 6, bằng cách sử dụng đường ống nội địa và chuyển tải giữa các tàu chở dầu ở vịnh Oman.

Saudi Arabia cũng đã tham gia cung cấp dịch vụ chuyển tải ngoài Hormuz và tận dụng các tuyến qua Biển Đỏ và Địa Trung Hải. Nhờ các giải pháp sáng tạo này, tổng dòng dầu qua Hormuz đã tăng lên khoảng 7-8 triệu thùng/ngày, so với chỉ 4 triệu thùng/ngày vào giữa tháng 7. Sự phục hồi nhanh hơn dự kiến này đang giúp kiềm chế giá dầu thô, bất chấp thị trường nhiên liệu toàn cầu đang thắt chặt.

Cơ chế tác động đến giá dầu và lạm phát

Việc nguồn cung từ Vùng Vịnh hồi phục có ý nghĩa quan trọng đối với giá dầu toàn cầu. Trước xung đột, Hormuz chiếm khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu. Khi dòng chảy bị đe dọa, giá dầu đã tăng vọt do lo ngại thiếu hụt. Tuy nhiên, với việc các nước xuất khẩu chủ chốt tìm cách vận chuyển dầu qua các tuyến thay thế và chuyển tải, rủi ro gián đoạn nguồn cung đã giảm bớt, kéo giá dầu đi xuống.

Điều này có tác động vòng hai đến lạm phát. Giá dầu giảm giúp hạ chi phí năng lượng và nguyên liệu đầu vào, qua đó làm dịu áp lực lạm phát toàn cầu. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, có thể có thêm dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào việc nguồn cung có duy trì ổn định hay không, và liệu các yếu tố địa chính trị khác có tiếp tục đe dọa chuỗi cung ứng hay không.

Ảnh hưởng đến CAD, AUD, NOK và thị trường ngoại hối

Giá dầu giảm thường gây áp lực lên các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, vì các nước này phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu năng lượng và nguyên liệu thô. Hiện tại, DXY tăng 0,55% lên 99,677, phản ánh sức mạnh của đồng USD, trong khi EUR/USD giảm 0,63% xuống 1,15781. Nếu giá dầu tiếp tục đi xuống, CAD và NOK có thể chịu áp lực giảm giá so với USD.

Cụ thể, với việc Canada là nhà xuất khẩu dầu lớn, CAD nhạy cảm với biến động giá dầu. AUD cũng chịu ảnh hưởng từ giá hàng hóa, nhưng mức độ thấp hơn do cơ cấu xuất khẩu đa dạng. NOK, với nền kinh tế dầu khí, sẽ phản ứng mạnh nhất. Nhà giao dịch cần theo dõi chỉ số PMI sản xuất của Canada vào ngày 1/9, dự báo ở mức 52,7, để đánh giá sức khỏe kinh tế và tác động lên CAD.

Dữ liệu kinh tế cần theo dõi

Tuần tới, thị trường sẽ đón nhận nhiều dữ liệu quan trọng. Vào ngày 31/8, chỉ số sản xuất Dallas Fed được dự báo ở mức 0,7, thấp hơn mức 1,3 kỳ trước, cho thấy hoạt động sản xuất tại Mỹ có thể chậm lại. Ngày 1/9, PMI sản xuất của Mỹ dự kiến đạt 55,3, giảm nhẹ so với 55,6, và số việc làm trống JOLTs dự báo ở mức 7,39 triệu, tăng nhẹ so với 7,359 triệu. Bài phát biểu của Fed Barr cũng sẽ được theo dõi sát sao để tìm tín hiệu về chính sách tiền tệ.

Những dữ liệu này cùng với diễn biến giá dầu sẽ quyết định hướng đi của USD và các đồng tiền hàng hóa. Nếu giá dầu tiếp tục giảm do nguồn cung hồi phục, CAD, AUD, NOK có thể suy yếu thêm. Ngược lại, nếu có bất kỳ dấu hiệu gián đoạn nào mới, giá dầu có thể bật tăng trở lại.

Kết luận và hướng theo dõi

Việc Qatar và Kuwait khôi phục xuất khẩu qua Hormuz là tín hiệu tích cực cho nguồn cung dầu toàn cầu, giúp kiềm chế giá dầu và lạm phát. Tuy nhiên, tình hình vẫn còn nhiều biến số. Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là các cuộc tấn công vào tàu chở dầu, cũng như dữ liệu kinh tế Mỹ và bài phát biểu của Fed. Sự kết hợp giữa nguồn cung và chính sách tiền tệ sẽ là yếu tố quyết định xu hướng giá dầu và các đồng tiền hàng hóa trong những tuần tới.