Brent tăng 2,1% khi đàm phán Mỹ-Iran rạn nứt: Rủi ro OPEC bị bỏ qua, giá dầu có thể bứt phá?

Giá dầu hồi phục nhờ địa chính trị, nhưng nguồn cung vẫn dồi dào

Kết thúc phiên giao dịch ngày 27/8, giá dầu Brent tăng 2,1% – phiên tăng đầu tiên trong tuần – sau khi thông tin cho thấy Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo với các trung gian hòa giải rằng Washington không có ý định quay lại các điều khoản của Bản ghi nhớ tháng 6 với Iran. Thay vào đó, Mỹ sẵn sàng chờ xem áp lực kinh tế gia tăng lên Tehran có mang lại kết quả tốt hơn hay không. Điều này dập tắt hy vọng về một thỏa thuận nhanh chóng, vốn được coi là yếu tố có thể đưa thêm dầu Iran trở lại thị trường.

Tuy nhiên, giới phân tích lưu ý rằng mặc dù đàm phán gặp trở ngại, vẫn có những dấu hiệu cho thấy dòng dầu qua eo biển Hormuz – huyết mạch vận chuyển khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu – đang tăng dần. ING ước tính lưu lượng qua điểm nghẽn này trung bình đạt 5 triệu thùng/ngày, và con số này có thể còn cao hơn trong bối cảnh Iran tìm cách xuất khẩu bất chấp lệnh trừng phạt. Sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị và nguồn cung thực tế đang tạo ra một bức tranh trái chiều cho giá dầu.

Venezuela rời OPEC: Mất một thành viên, nhưng sức mạnh OPEC+ vẫn còn

Điểm đáng chú ý trong báo cáo của ING là rủi ro OPEC có thể mất thêm một thành viên nữa, sau khi UAE rời nhóm hồi đầu năm. Venezuela đang xem xét khả năng rời OPEC khi quan hệ với Mỹ được cải thiện sau khi Nicolas Maduro bị lật đổ vào đầu năm. Một sự ra đi như vậy về mặt hình thức sẽ làm giảm ảnh hưởng của OPEC trên thị trường dầu mỏ, nhưng trên thực tế, nhóm OPEC+ vẫn nắm giữ một thị phần rất lớn. Do đó, tác động đến nguồn cung có thể không đáng kể, nhưng nó phản ánh sự xói mòn vai trò điều phối của OPEC trong bối cảnh địa chính trị biến động.

Đối với người giao dịch, điều quan trọng là phải nhận ra rằng thị trường dường như đang bỏ qua rủi ro này. Giá dầu vẫn đang giằng co trong một biên độ hẹp, cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào các yếu tố vĩ mô như nhu cầu và tồn kho hơn là các biến động chính trị. Tuy nhiên, nếu Venezuela thực sự rời OPEC và đẩy mạnh sản lượng, hoặc nếu các lệnh trừng phạt Iran được nới lỏng, nguồn cung có thể tăng vọt, tạo áp lực giảm giá.

Tác động vòng hai: Lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Giá dầu tăng có tác động lan tỏa đến lạm phát toàn cầu, đặc biệt là ở các nước nhập khẩu năng lượng. Điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế. Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, giá dầu cao hơn thường là tín hiệu tích cực vì chúng cải thiện điều kiện thương mại. Tuy nhiên, mức độ tác động phụ thuộc vào việc giá dầu có duy trì được đà tăng hay không.

Hôm nay, thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu GDP của Canada (dự báo tăng trưởng năm hóa 3,4%, so với -0,1% trước đó). Nếu số liệu khả quan, CAD có thể được hỗ trợ thêm, đặc biệt khi giá dầu đang đi lên. Ngược lại, nếu GDP yếu, đồng CAD có thể chịu áp lực bất chấp diễn biến của dầu.

Theo dõi tiếp: Dòng chảy qua Hormuz và phản ứng của OPEC+

Trong ngắn hạn, yếu tố quyết định giá dầu sẽ là dữ liệu thực tế về dòng chảy qua eo biển Hormuz và bất kỳ động thái nào từ OPEC+ để ứng phó với khả năng Venezuela rời nhóm. Nếu sản lượng từ Iran và Venezuela tăng lên, giá dầu có thể quay đầu giảm. Ngược lại, nếu căng thẳng Mỹ-Iran leo thang hoặc OPEC+ bất ngờ cắt giảm sản lượng, Brent có thể bứt phá khỏi vùng giằng co hiện tại. Nhà giao dịch nên theo dõi sát các báo cáo tồn kho dầu thô của Mỹ và bất kỳ tuyên bố nào từ các quan chức OPEC+ trong những ngày tới.