Quảng cáo
Quảng cáo
Chủ đề
137 bài · trang 2/4
Bản điều chỉnh benchmark NFP cắt giảm 79K việc làm, nhẹ hơn nhiều so với mức 911K của năm trước, cho thấy thị trường lao động Mỹ ổn định hơn. Dù vậy, sự sụt giảm trong lĩnh vực bán lẻ và tín hiệu ôn hòa có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách Fed.
Isabel Schnabel của ECB tại Jackson Hole 2026 lập luận rằng tiền ngân hàng trung ương nên được token hóa trực tiếp trên DLT, vượt qua stablecoin để duy trì vai trò trụ cột thanh toán. Động thái này có thể hiện đại hóa việc thực thi chính sách tiền tệ và thúc đẩy hội nhập tài chính châu Âu, nhưng cần cân nhắc thiết kế kiến trúc để tránh phân mảnh.
Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, phát tín hiệu diều hâu mạnh mẽ khi cho rằng đã đến lúc Fed tăng lãi suất, bất chấp kỳ vọng ôn hòa của thị trường. Bài viết phân tích tác động đến lãi suất, tỷ giá và những điểm thị trường có thể đang hiểu sai.
EUR/USD giảm nhẹ trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole, khi các quan chức Fed khác kêu gọi thắt chặt chính sách. Dữ liệu lạm phát Eurozone sắp công bố có thể tạo thêm biến động.
Lạm phát Pháp và Tây Ban Nha tăng vọt khiến ECB đứng trước áp lực hành động quyết liệt hơn. Các quan chức diều hâu như Kazaks và Schnabel lên tiếng ủng hộ tăng lãi suất, tạo lợi thế cho EUR bất chấp tăng trưởng mong manh.
BoK, BSP và BoJ cùng thể hiện cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh bất định, với việc tăng lãi suất nhưng phát đi tín hiệu chậm lại phía trước. Điều này cho thấy các NHTW châu Á ưu tiên quản lý rủi ro hơn là theo đuổi một lộ trình cứng nhắc, ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường về lãi suất và tỷ giá.
BOJ công bố kế hoạch mở rộng và sửa đổi phương pháp điều chỉnh chất lượng hedonic trong CGPI, nhằm phản ánh chính xác hơn biến động giá khi vòng đời sản phẩm rút ngắn. Động thái này có thể ảnh hưởng đến cách thị trường định giá lạm phát Nhật Bản và kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Bài viết giải thích cách nhận diện tín hiệu đổi hướng chính sách qua ngôn từ của ngân hàng trung ương, và vì sao thị trường phản ứng với giọng điệu mạnh hơn quyết định.
Lạm phát Tokyo tháng 8 tăng nhẹ lên 1,9% so với cùng kỳ, nhưng vẫn dưới mục tiêu 2% của BoJ. Dữ liệu chưa đủ mạnh để thúc đẩy BoJ sớm thắt chặt, trong bối cảnh đồng yên yếu và Fed có thể hạ lãi suất.
Lạm phát Tokyo tháng 8 được công bố hôm nay sẽ là chỉ báo quan trọng trước cuộc họp BoJ tháng 9, khi kỳ vọng tăng lãi suất đã lên gần 80%. Phát biểu của phó thống đốc Himino về rủi ro lạm phát tăng củng cố khả năng BoJ hành động sớm, nhưng thị trường có thể đang bỏ qua tác động của việc đổi năm gốc CPI.
Phân tích của Commerzbank cho thấy không có mối liên hệ hệ thống giữa biến động tỷ giá thực của CNY và thị phần xuất khẩu Trung Quốc. Động lực cấu trúc đóng vai trò quan trọng hơn, ngụ ý rằng việc định giá lại CNY sẽ không giúp châu Âu giành lại thị phần.
Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cảnh báo áp lực chính trị lên Fed có thể làm trầm trọng thêm lạm phát, giữa lúc thuế quan và chiến tranh làm phức tạp triển vọng. Thị trường cần theo dõi dữ liệu thay vì chỉ dựa vào phát ngôn.
Biên bản ECB cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn nghiêng về thắt chặt, với khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 nếu lạm phát không hạ nhiệt rõ rệt. Thị trường đang đặt cược 96% khả năng tăng 25 điểm cơ bản, nhưng ECB vẫn giữ lập trường phụ thuộc dữ liệu.
Phó Thống đốc BoJ Himino phát tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất 'kịp thời' nếu kinh tế và giá cả diễn biến đúng dự báo, đẩy kỳ vọng thắt chặt sớm hơn. USD/JPY phản ứng thận trọng quanh 159.3, cho thấy thị trường đang cân nhắc giữa rủi ro BoJ hành động và chênh lệch lãi suất vẫn rộng.
Bài viết giải thích sự khác biệt giữa CPI lõi và CPI toàn phần, lý do ngân hàng trung ương ưu tiên CPI lõi để điều hành chính sách tiền tệ, và những trường hợp quy luật này không còn đúng.
Luật sư của Thống đốc Fed Lisa Cook phản bác nỗ lực sa thải mới của Tổng thống Trump, làm nổi bật cuộc đấu tranh về quyền lực và tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ. Thị trường đang theo dõi sát sao vì kết quả có thể ảnh hưởng đến định hướng chính sách tiền tệ.
SNB tái khẳng định thứ bậc nhiệm vụ ưu tiên ổn định giá cả, dùng công cụ vĩ mô thận trọng (CCyB) để xử lý rủi ro tài chính. Bài phát biểu nhấn mạnh 'policy rate sạch' và đề xuất bổ sung bộ đệm vốn có thể giải phóng, hàm ý thị trường nên theo dõi động thái điều chỉnh CCyB của SNB.
Sản xuất công nghiệp và xuất khẩu của Đài Loan tăng mạnh nhờ nhu cầu AI, GDP quý III dự kiến tăng 12-12,5%. Lạm phát thấp giúp ngân hàng trung ương giữ lãi suất ổn định, tạo lợi thế cạnh tranh cho các nền kinh tế châu Á.
GDP quý 2 được điều chỉnh xuống 1,5% nhưng chi tiêu tiêu dùng và thu nhập mạnh hơn. Lạm phát lõi PCE tăng 3,6% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo, trong khi PCE tổng thể vượt kỳ vọng. Fed có thể ưu tiên xu hướng cơ bản, nhưng áp lực giá lan rộng vẫn là rủi ro.
ECB được cho là sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 nhưng không có ý định tiếp tục sau đó. Tín hiệu 'hawkish một lần' này có thể gây bất ngờ cho thị trường vốn đang kỳ vọng một chu kỳ thắt chặt kéo dài, tạo ra biến động cho EUR/USD.
Chỉ số cổ tức Thượng Hải tăng 3,8% trong tháng 8, vượt xa mức 0,2% của chỉ số công nghệ Star 50, khi nhà đầu tư quay lại với cổ phiếu năng lượng, ngân hàng và vận tải. Xu hướng này được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh khả quan, sự điều chỉnh sau đợt bán tháo công nghệ và kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Indonesia đặt mục tiêu tăng trưởng 6% trong khi giữ thâm hụt ngân sách dưới trần 3% GDP, nhưng các chuyên gia cho rằng kế hoạch quá tham vọng, có thể gây áp lực lên đồng rupiah và làm dấy lên lo ngại về ổn định tài khóa.
Biên bản cuộc họp lãi suất chiết khấu tháng 7 cho thấy các chi nhánh Fed ủng hộ giữ nguyên lãi suất, nhưng có ý kiến muốn hạ lãi suất do lo ngại lạm phát và thị trường lao động. Điều này hé lộ khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách, nhưng thị trường có thể đang kỳ vọng quá mức.
Sự trỗi dậy của AfD thành đảng lớn nhất tại Đức theo thăm dò làm dấy lên lo ngại về chính sách kinh tế và tương lai đồng euro. Thị trường có thể phản ứng qua kênh kỳ vọng chính sách, ảnh hưởng EUR/USD và tài sản châu Âu.
Chỉ số IFO tháng 8 của Đức đạt 88.8, vượt xa dự báo 87.2, cho thấy nền kinh tế lớn nhất châu Âu đang phục hồi nhanh hơn ECB dự tính, củng cố kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ.
RBA công bố lộ trình chuyển từ kiểm soát lượng dự trữ sang hệ thống ngân hàng tự quản lý, đánh dấu bước đi mới trong vận hành chính sách tiền tệ. Động thái này có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và lãi suất ngắn hạn, nhưng thị trường chưa chú ý đúng mức.
CBRT chuyển cấp vốn trở lại lãi suất chính sách 37% từ lãi suất qua đêm 40%, sau đợt tăng hiệu lực 300 điểm cơ bản. Động thái này được ING đánh giá là tín hiệu tự tin, hỗ trợ carry trade lira khi lợi suất ngắn hạn giảm.
ECB cho rằng rủi ro đình trệ và lạm phát tăng mạnh từ khủng hoảng Hormuz là khó xảy ra, nhưng thị trường vẫn nghi ngờ khi giá năng lượng leo thang. EUR/USD phản ứng nhẹ, cho thấy giới giao dịch chưa vội tin vào lập trường này.
Lạm phát Singapore tháng 7 lên 2,2% (so cùng kỳ), mức cao nhất gần 2 năm nhưng thấp hơn dự báo 2,3%. Giá năng lượng tăng do chiến tranh Iran là nguyên nhân chính. Dữ liệu này cùng với việc nâng dự báo tăng trưởng GDP có thể khiến MAS giữ nguyên chính sách tiền tệ, hỗ trợ đồng SGD.
Doanh số bán lẻ quý 2 của New Zealand giảm 0,5% so với quý trước, vượt dự báo giảm 0,1%, cho thấy tiêu dùng yếu. Điều này củng cố khả năng RBNZ sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, gây áp lực lên NZD.
Doanh số bán lẻ quý 2 của New Zealand giảm 0,5% so với quý trước, trái ngược dự báo tăng 0,1%, cho thấy nền kinh tế suy yếu. Điều này gia tăng áp lực buộc RBNZ phải nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn, ảnh hưởng đến triển vọng đồng NZD.
Vàng và Bitcoin cùng leo đỉnh 3 tháng khi căng thẳng Iran leo thang và nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD. DXY đi ngang, EUR/USD lình xình, dầu WTI giữ trên 86 USD. Thị trường đang định giá lại rủi ro địa chính trị và tài khóa.
BOJ ấn định cuộc họp tháng 7/2027 ngay trước khi hai thành viên diều hâu hết nhiệm kỳ, giúp họ có thể bỏ phiếu tăng lãi suất trước khi rời đi. Điều này cho thấy BOJ muốn tận dụng cơ hội cuối để thắt chặt chính sách, nhưng thị trường có thể đang đánh giá thấp tác động của việc bổ nhiệm thành viên mới theo hướng ôn hòa.
Dữ liệu lạm phát và PMI tháng 7 của Nhật Bản cho thấy BoJ có thể tăng lãi suất sớm hơn dự kiến, vào tháng 9 thay vì quý 4. Thị trường cần theo dõi các tín hiệu tiếp theo từ Tokyo và phản ứng của USD/JPY.
PMI sản xuất Đức tháng 8 tăng vọt lên 54,1, vượt xa dự báo, trong khi dịch vụ tiếp tục suy giảm. Sự phân hóa này đặt ra câu hỏi về tính bền vững của tăng trưởng châu Âu và tác động đến chính sách của ECB.
Quan chức SNB cảnh báo AI có thể đẩy lạm phát tăng trong ngắn hạn do gián đoạn chuỗi cung ứng, trong khi tác động dài hạn vẫn khó lường. Điều này đặt ra câu hỏi liệu các NHTW có cần điều chỉnh chính sách để ứng phó với biến động công nghệ.
