IEA hạ mạnh dự báo nguồn cung dầu 2026: thâm hụt 4,3 triệu thùng/ngày và hệ quả cho giá

IEA hạ mạnh dự báo nguồn cung dầu 2026: thâm hụt 4,3 triệu thùng/ngày

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vừa công bố báo cáo thị trường dầu tháng 8, trong đó cắt giảm đáng kể dự báo nguồn cung dầu toàn cầu cho năm 2026. Theo đó, nguồn cung dầu thế giới dự kiến giảm trung bình 4,3 triệu thùng/ngày trong năm nay, xuống còn khoảng 102 triệu thùng/ngày. Nguyên nhân chính được IEA nêu rõ là tình trạng gián đoạn vận chuyển tại Trung Đông, đặc biệt là việc chưa đạt được thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz và đảm bảo lưu thông qua Bab el-Mandeb. Điều này khiến IEA phải hạ dự báo nguồn cung cho phần còn lại của năm.

Tuy nhiên, IEA kỳ vọng nguồn cung sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2027, tăng 8,3 triệu thùng/ngày lên 110,3 triệu thùng/ngày. Sự phục hồi này phụ thuộc lớn vào việc giải quyết các rủi ro địa chính trị hiện tại. Trong khi đó, nhu cầu dầu thế giới được dự báo giảm 1,6 triệu thùng/ngày trong năm 2026, mức giảm lớn hơn 510.000 thùng/ngày so với dự báo tháng trước. IEA lý giải rằng giá nhiên liệu tăng cao đang tạo áp lực giảm lên tiêu thụ dầu. Tuy nhiên, mức giảm nhu cầu dự kiến sẽ thu hẹp từ 4,9 triệu thùng/ngày trong quý II xuống còn 2,8 triệu thùng/ngày trong quý III, trước khi quay lại tăng trưởng trong quý IV. Nhu cầu dầu toàn cầu được dự báo tăng 2,4 triệu thùng/ngày trong năm 2027.

Tác động đến giá dầu và cán cân cung cầu

Việc IEA hạ dự báo nguồn cung đã củng cố lo ngại về tình trạng thắt chặt nguồn cung trên thị trường dầu mỏ. Mặc dù IEA cho rằng thị trường có thể quay lại dư cung vào cuối năm nay, nhưng rủi ro vẫn còn rất lớn. Các kho dự trữ hiện có đang cạn kiệt nhanh chóng, làm tăng tính cấp bách của việc mở lại eo biển Hormuz. Điều này đồng nghĩa với việc giá dầu có thể duy trì ở mức cao và biến động mạnh trong ngắn hạn.

Trên thực tế, giá dầu WTI đã phản ứng tích cực với thông tin này. Sự thiếu hụt nguồn cung từ Trung Đông, kết hợp với nhu cầu phục hồi ở các quý cuối năm, có thể đẩy giá dầu lên các mốc cao hơn. Tuy nhiên, mức độ tăng còn phụ thuộc vào diễn biến địa chính trị và khả năng bù đắp từ các nhà sản xuất khác, đặc biệt là OPEC+.

Lạm phát và áp lực lên các đồng tiền hàng hóa

Giá dầu tăng cao có tác động vòng hai lên lạm phát toàn cầu. Chi phí năng lượng cao hơn sẽ đẩy giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng theo, gây khó khăn cho các ngân hàng trung ương trong việc kiểm soát lạm phát. Điều này đặc biệt quan trọng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang theo dõi sát dữ liệu lạm phát để quyết định chính sách tiền tệ. Nếu lạm phát tiếp tục tăng, Fed có thể phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, ảnh hưởng đến đồng USD.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, giá dầu tăng thường là yếu tố hỗ trợ tích cực. Canada, Australia và Na Uy đều là các nước xuất khẩu dầu và năng lượng lớn. Khi giá dầu tăng, thu nhập từ xuất khẩu của các nước này cải thiện, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và củng cố đồng tiền. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào các yếu tố khác như chính sách tiền tệ của từng nước và diễn biến kinh tế toàn cầu.

Theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là các cuộc đàm phán liên quan đến eo biển Hormuz. Bất kỳ thông tin tích cực nào về việc mở lại tuyến đường này có thể làm giảm áp lực lên giá dầu. Bên cạnh đó, các báo cáo tồn kho dầu thô hàng tuần từ API và EIA sẽ cung cấp thêm tín hiệu về cung cầu thực tế. Ngoài ra, chỉ số lạm phát CPI của Mỹ sắp công bố sẽ là yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của đồng USD và các tài sản hàng hóa trong ngắn hạn.