BOJ mở cửa cho tăng lãi suất nhanh hơn: tín hiệu mới nhất từ Ngân hàng trung ương Nhật và tác động lên USD/JPY

USD/JPY lao dốc: cú sốc từ quan điểm cứng rắn của BOJ

USD/JPY giảm hơn 2% trong phiên giao dịch ngày 3/9, chạm vùng 155,40, mức thấp nhất trong nhiều tháng. Đà bán tháo đồng USD diễn ra sau khi thành viên Hội đồng BOJ Hajime Takata phát đi tín hiệu rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn so với nhịp độ 6 tháng/lần trước đây. Takata nhấn mạnh năm 2026 là thời điểm chuyển đổi cấu trúc nền kinh tế, được thúc đẩy bởi tăng trưởng toàn cầu và đầu tư liên quan đến AI, qua đó BOJ cần linh hoạt hơn trong việc lựa chọn mức tăng, không nhất thiết giới hạn ở 25 điểm cơ bản.

Phát biểu này ngay lập tức được thị trường định giá: theo dữ liệu hợp đồng tương lai lãi suất, khả năng BOJ nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17/9 đã được phản ánh đầy đủ (fully priced in). Điều này tạo lực ép mạnh lên cặp tiền tệ vốn đã nhạy cảm với chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật.

Nỗi ám ảnh can thiệp: yếu tố hỗ trợ đồng Yên

Không chỉ có tín hiệu từ BOJ, đồng Yên còn được hưởng lợi từ rủi ro can thiệp ngoại hối. Quan chức tiền tệ hàng đầu Nhật Bản, ông Atsushi Mimura, ngày 3/9 tuyên bố chính quyền "không hài lòng" với diễn biến tỷ giá hiện tại và sẵn sàng can thiệp. Việc USD/JPY từng vượt mốc 160,00 trước đó đã làm dấy lên đồn đoán về hành động từ Tokyo, và giờ đây, khi cặp tiền đảo chiều giảm mạnh, giới đầu cơ phải dè chừng hơn với các động thái tiếp theo.

Bức tranh trái chiều từ kinh tế Mỹ

Phía bên kia đại dương, đồng USD chịu áp lực từ dữ liệu lao động yếu kém. Báo cáo ADP cho thấy khu vực tư nhân Mỹ chỉ tạo thêm 38.000 việc làm trong tháng 8, thấp hơn mức dự báo 47.000. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần kết thúc ngày 29/8 tăng nhẹ lên 206.000, cùng số đơn tiếp tục tăng lên 1,779 triệu, càng củng cố nhận định thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Tuy nhiên, dữ liệu ISM dịch vụ tháng 8 lại gây bất ngờ tích cực: chỉ số PMI tăng lên 55,4 từ mức 54,1 của tháng 7, vượt dự báo 54,3. Đơn hàng mới bứt phá lên 60,9, trong khi chỉ số việc làm vẫn dưới ngưỡng 50 (47,8), phản ánh sự phục hồi không đồng đều. Đáng chú ý, chỉ số giá phải trả tăng lên 72,6, cho thấy áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn chưa hạ nhiệt.

Phân tích kỹ thuật: xu hướng giảm còn nguyên, nhưng cần thận trọng

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY đang giao dịch dưới cả đường SMA 100 ngày (159,97) và SMA 200 ngày (158,46), duy trì xu hướng giảm ngắn hạn. Chỉ số RSI ở mức 28,57, nằm trong vùng quá bán, cho thấy đà giảm có thể đang căng quá mức và tiềm ẩn nhịp hồi kỹ thuật. Ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại 156,00, trước vùng kháng cự dày đặc quanh 158,46-159,97. Hỗ trợ ngay dưới giá hiện tại là 155,23, tiếp đến là 155,04 và 154,50. Nếu phá vỡ các mốc này, cặp tiền có thể mở rộng đà giảm; ngược lại, một nhịp bật tăng từ vùng này chỉ mang tính điều chỉnh khi giá vẫn nằm dưới các đường trung bình động quan trọng.

Điều thị trường có thể đang đọc sai

Rủi ro lớn nhất lúc này là thị trường đang quá tập trung vào tín hiệu diều hâu từ BOJ mà bỏ qua thực tế rằng nền kinh tế Nhật Bản vẫn còn mong manh. Việc tăng lãi suất quá nhanh có thể gây tổn hại đến tiêu dùng nội địa, vốn chưa thực sự vững chắc. Bên cạnh đó, nếu Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng do lạm phát dịch vụ dai dẳng, đồng USD có thể phục hồi bất ngờ. NFP ngày 4/9 sẽ là thước đo quan trọng: nếu số liệu yếu, kỳ vọng Fed nới lỏng mạnh hơn sẽ đẩy USD/JPY xuống sâu hơn; nếu vượt dự báo, cặp tiền có thể bật tăng mạnh từ vùng quá bán.

Người giao dịch cần theo dõi sát diễn biến quanh mốc 155,00 và các phát biểu của quan chức BOJ trong những ngày tới, cũng như phản ứng của thị trường trước báo cáo việc làm Mỹ. Sự kết hợp giữa rủi ro can thiệp và chính sách tiền tệ hai nước sẽ tiếp tục là chủ đề chi phối biến động của cặp tiền này.