Phá vỡ MA200 và dòng tiền 30 tỷ USD: liệu USD/JPY đã sẵn sàng cho một bước ngoặt lớn?

Áp lực bán tháo và tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý

USD/JPY vừa trải qua phiên giao dịch đầy biến động khi lao dốc gần 2%, chạm mức thấp 156.36 trước khi hồi phục nhẹ lên 157.00. Đà giảm mạnh đã đẩy cặp tiền xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (MA200) – một mốc kỹ thuật quan trọng mà nhiều nhà giao dịch theo dõi sát sao. Theo Societe Generale, khối lượng giao dịch ước tính lên tới 30 tỷ USD đã được thực hiện trong phiên khi giá phá vỡ từ trên MA100 xuống dưới MA200, cho thấy áp lực bán rất quyết liệt.

Điều đáng chú ý là mô hình đầu và vai (head and shoulders) đang hình thành, với vai phải được tạo ra trong nhịp hồi phục thất bại quanh vùng kháng cự 160.70/161 – tương ứng MA50. Nếu mô hình này được xác nhận, vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm tại đường viền cổ quanh 155. Việc phá vỡ dưới ngưỡng này có thể mở ra một xu hướng giảm sâu hơn, nhưng trước mắt, phe bán đang phải đối mặt với áp lực từ các quỹ đòn bẩy buộc phải đóng vị thế short, tạo ra những nhịp hồi kỹ thuật như đã thấy.

Yếu tố vĩ mô: BoJ, Fed và dòng vốn hồi hương

Câu chuyện đằng sau đà suy yếu của đồng USD không chỉ đến từ kỹ thuật. Societe Generale chỉ ra rằng khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng tốc thắt chặt chính sách tiền tệ, cùng với dòng vốn hồi hương trước khi kết thúc năm tài chính, đang củng cố cho kịch bản đồng yên bước vào một chu kỳ tăng giá mới. Tuy nhiên, các chiến lược gia cũng thận trọng khi nhấn mạnh rằng niềm tin vào xu hướng này phụ thuộc lớn vào hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến của chênh lệch lợi suất trái phiếu.

Phiên giao dịch vừa qua chứng kiến chênh lệch lợi suất 2 năm giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp 9 điểm cơ bản xuống còn 250, nhưng đà thu hẹp này đã chững lại qua đêm. Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì đà tăng của đồng yên. Bài học từ đầu tháng 8 năm nay vẫn còn nguyên giá trị: khi can thiệp phối hợp chỉ mang lại hiệu quả ngắn hạn, những nhà giao dịch bán khống USD/mua yên đã phải chịu thua lỗ khi thị trường liên tục mua vào lúc giá giảm và đồng yên lại suy yếu trở lại.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Thị trường đang dồn sự chú ý vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ sẽ được công bố vào ngày mai. Nếu số liệu thấp hơn dự kiến – một số tin đồn cho rằng có thể chỉ khoảng 40,000 việc làm sau khi ADP yếu – thì niềm tin vào kịch bản đồng yên tăng giá sẽ được củng cố mạnh mẽ. Ngược lại, nếu NFP vượt kỳ vọng, khả năng Fed duy trì lãi suất cao sẽ hỗ trợ đồng USD và có thể đẩy USD/JPY quay trở lại kiểm tra các mốc kháng cự phía trên.

Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng cần theo dõi các bài phát biểu của quan chức Fed, đặc biệt là Waller, cùng với dữ liệu cán cân thương mại và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp công bố trong phiên. Những yếu tố này có thể tạo ra biến động ngắn hạn, nhưng xu hướng chính của cặp tiền sẽ phụ thuộc vào việc liệu đồng yên có thể giữ vững trên các mốc hỗ trợ quan trọng hay không.

Những mốc giá cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, vùng 155 – đường viền cổ của mô hình đầu và vai – là hỗ trợ then chốt. Nếu bị phá vỡ, mục tiêu giảm tiếp theo có thể là vùng 152-153. Trong khi đó, kháng cự mạnh nhất nằm tại 160.70/161, nơi hội tụ MA50 và đỉnh của vai phải. Trong ngắn hạn, mức 157 đã được kiểm tra sau cú hồi phục, và vùng 156.30-156.50 có thể là hỗ trợ trước mắt nếu giá tiếp tục đi xuống.

Nhà giao dịch nên theo dõi sát sao phản ứng của thị trường với dữ liệu NFP và các tín hiệu từ Fed. Nếu đồng yên tiếp tục mạnh lên và phá vỡ dưới 155, khả năng đảo chiều xu hướng sẽ rõ ràng hơn. Ngược lại, nếu USD/JPY giữ vững trên 155 và quay lại trên 157, câu chuyện đảo chiều có thể chỉ là một nhịp điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn.