PMI Eurozone vượt dự báo nhờ dịch vụ, che giấu sự phân hóa nội khối

PMI Eurozone vượt dự báo, dịch vụ là động lực chính

PMI tổng hợp sơ bộ khu vực Eurozone tháng 8 đạt 52.1 điểm, cao hơn mức dự báo 51.7 và cải thiện nhẹ so với 52.0 của tháng 7. Điểm đáng chú ý là PMI dịch vụ giữ nguyên ở mức 51.7, vượt dự báo 51.5, trong khi PMI sản xuất bất ngờ tăng vọt lên 52.8 từ mức 51.9, cao hơn hẳn dự báo 51.8 và đạt mức cao nhất trong 51 tháng. Sự khởi sắc này diễn ra trong bối cảnh Pháp và Đức – hai nền kinh tế lớn nhất khối – công bố PMI yếu hơn dự kiến, cho thấy tăng trưởng đang đến từ các nước còn lại.

Sản xuất bùng nổ nhờ tích trữ phòng ngừa và nhu cầu công nghệ

S&P Global cho biết sản lượng sản xuất đạt mức cao nhất trong 54 tháng, được hỗ trợ bởi việc tích trữ phòng ngừa do gián đoạn chuỗi cung ứng từ Trung Đông, cùng với nhu cầu mạnh về hàng hóa liên quan đến AI và chi tiêu quốc phòng tăng, đặc biệt giúp Đức có mức tăng sản lượng ấn tượng. Đơn hàng xuất khẩu mới cũng tăng lần đầu tiên sau khoảng 4,5 năm. Những yếu tố này củng cố triển vọng GDP quý 3 có thể tăng khoảng 0.3%.

Dịch vụ tăng trưởng ngoài Pháp và Đức, lạm phát dịch vụ hạ nhiệt

Khu vực dịch vụ tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ chi tiêu du lịch, đặc biệt ở các nước ngoài hai nền kinh tế lớn, với tốc độ tăng trưởng dịch vụ nhanh nhất trong hơn ba năm. Đáng chú ý, lạm phát giá bán dịch vụ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm (ngang bằng tháng 3), và lạm phát giá hàng hóa cũng tiếp tục ôn hòa. Tuy nhiên, chi phí đầu vào vẫn tăng mạnh, dù đã chậm lại so với tháng 2.

Ý nghĩa với ECB và thị trường tiền tệ

Số liệu PMI mạnh hơn dự báo giúp giảm lo ngại về suy thoái và lạm phát đình trệ, qua đó củng cố lập trường hawkish của ECB. Việc làm trong khu vực tư nhân tăng trở lại lần đầu tiên trong năm, cùng với tăng trưởng GDP quý 3 dự kiến khả quan, cho thấy ECB có thể tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới. Điều này hỗ trợ đồng EUR, phản ánh qua việc EUR/USD tăng 0.24% lên 1.1706 trong phiên giao dịch châu Âu, trong khi DXY giảm 0.22% xuống 98.618.

Theo dõi tiếp

Nhà giao dịch cần theo dõi phản ứng của ECB trong các bài phát biểu sắp tới, cũng như dữ liệu lạm phát và việc làm của Eurozone. Sự phân hóa giữa Pháp, Đức và các nước còn lại có thể tiếp tục là chủ đề chính. Ngoài ra, PMI sản xuất và dịch vụ của Mỹ trong tuần này sẽ là yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của EUR/USD.