PMI dịch vụ Anh vượt dự báo lên 52,8: tín hiệu phục hồi mong manh trước thềm họp BoE

PMI Anh vượt kỳ vọng, nhưng bức tranh không hoàn toàn tươi sáng

Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 8 của Anh vừa được công bố cho thấy khu vực dịch vụ đạt 52,8 điểm, cao hơn mức dự báo 51,8 và cải thiện so với 52,1 của tháng 7. PMI tổng hợp cũng tăng lên 52,5, vượt xa dự báo 51,6. Riêng PMI sản xuất đạt 51,5, đúng như dự báo nhưng giảm nhẹ từ 51,9 trước đó.

Bộ dữ liệu này vẽ ra một bức tranh kinh tế Anh đang tăng tốc nhẹ, chủ yếu nhờ dịch vụ và đầu tư công nghệ. S&P Global ước tính GDP quý III có thể đạt 0,3%. Tuy nhiên, điểm yếu đến từ sản xuất khi hoạt động dự trữ phòng ngừa hạ nhiệt, phản ánh lo ngại về chiến tranh Trung Đông đã dịu bớt.

Áp lực chi phí vẫn là điểm nghẽn lớn

Dù tâm lý doanh nghiệp lạc quan nhất kể từ khi xung đột bùng nổ, các nhà kinh tế chỉ ra rằng chi phí đầu vào vẫn ở mức cao do giá năng lượng và gián đoạn chuỗi cung ứng liên quan đến Trung Đông. Chi phí nhân công cũng tiếp tục tăng. Điều này đồng nghĩa với việc lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ – thước đo quan trọng mà BoE theo dõi – có thể vẫn dai dẳng.

Thị trường lao động cũng cho thấy tín hiệu trái chiều: số việc làm mất đi đang giảm, nhưng áp lực tiền lương chưa hạ nhiệt. Đây là lý do khiến BoE khó có thể nới lỏng chính sách trong ngắn hạn.

BoE sẽ thận trọng, khả năng giữ nguyên lãi suất cao

Với dữ liệu PMI hiện tại, giới phân tích nhận định BoE sẽ duy trì lập trường diều hâu nhưng thận trọng. Việc tăng lãi suất thêm có thể bị hoãn cho đến khi xu hướng tăng trưởng và lạm phát rõ ràng hơn. Thị trường đang kỳ vọng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới, nhưng nếu PMI dịch vụ tiếp tục mạnh và lạm phát dịch vụ không giảm, khả năng tăng lãi suất vào cuối năm vẫn còn nguyên.

Tác động lên GBP và các đồng tiền chính

Đồng bảng Anh đã phản ứng tích cực với dữ liệu PMI, khi GBP/USD tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Âu. Tuy nhiên, mức tăng bị giới hạn bởi lo ngại về thâm hụt ngân sách và chính sách tài khóa của chính phủ mới. Trên thị trường rộng hơn, đồng USD yếu đi với DXY giảm 0,20% xuống 98,637, trong khi vàng tăng 1,47% lên 4.585 USD/oz. EUR/USD nhích lên 1,17031, còn USD/JPY giảm 0,30% xuống 158,56.

Sự phân hóa giữa PMI Anh và PMI khu vực đồng euro (sẽ công bố lúc 14:15 giờ Việt Nam) có thể tạo ra biến động cho cặp EUR/GBP. Nếu PMI eurozone yếu hơn dự báo, đồng bảng có thể được hỗ trợ thêm.

Theo dõi tiếp: PMI eurozone và quyết định của BoE

Nhà giao dịch nên chú ý đến PMI sơ bộ của khu vực đồng euro trong hôm nay, vì nó sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách của ECB và tác động chéo lên GBP. Ngoài ra, các bài phát biểu của quan chức BoE trước thềm cuộc họp chính sách sẽ là manh mối quan trọng. Bất kỳ tín hiệu nào về việc tăng lãi suất sớm hơn dự kiến đều có thể đẩy GBP tăng mạnh, trong khi ngược lại, nếu BoE tỏ ra ôn hòa, đồng bảng có thể chịu áp lực điều chỉnh.