Lãi suất thế chấp Mỹ leo đỉnh 15 tháng: Giá dầu và chiến tranh Trung Đông đảo chiều kỳ vọng Fed

Lãi suất thế chấp Mỹ tăng vọt: Tín hiệu đảo chiều chính sách tiền tệ

Lãi suất trung bình của khoản vay thế chấp kỳ hạn 30 năm tại Mỹ đã tăng lên 6,87% vào đầu tuần này, mức cao nhất kể từ tháng 6/2025. Chỉ trong hai tháng, lãi suất này đã tăng hơn 30 điểm cơ bản, và riêng từ thứ Năm tuần trước đã cộng thêm 12 điểm cơ bản. Nguyên nhân chính đến từ giá dầu leo thang sau khi xung đột tại Iran bùng phát trở lại, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi lên và kéo theo chi phí vay thế chấp.

Con số này đối lập hoàn toàn với kỳ vọng hồi đầu năm về một xu hướng giảm lãi suất. Trước khi chiến tranh nổ ra vào cuối tháng 2, lãi suất 30 năm chỉ ở mức 5,99%. Sự đảo chiều này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường nhà đất mà còn là tín hiệu quan trọng cho toàn bộ nền kinh tế Mỹ, tác động trực tiếp đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong các tháng tới.

Cơ chế tác động: Giá dầu, lạm phát và kỳ vọng lãi suất

Giá dầu tăng cao do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã thổi bùng lo ngại lạm phát. Năng lượng là một trong những thành phần chính của chỉ số giá tiêu dùng (CPI), và khi giá dầu tăng, áp lực lạm phát lan tỏa đến mọi hàng hóa và dịch vụ. Điều này khiến các nhà đầu tư buộc phải định giá lại khả năng Fed hạ lãi suất. Thay vì kỳ vọng cắt giảm, thị trường hiện đặt cược vào khả năng Fed giữ nguyên hoặc thậm chí tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Bên cạnh đó, các yếu tố khác như phát hành trái phiếu chính phủ tăng mạnh và nền kinh tế Mỹ vẫn khá vững vàng cũng góp phần đẩy lợi suất dài hạn lên cao. Như Matthew Graham, Giám đốc điều hành của Mortgage News Daily, nhận định: đây không phải là cú sốc tăng đột biến mà là một quá trình leo thang chậm nhưng chắc chắn, được nuôi dưỡng bởi kỳ vọng lạm phát, nguồn cung trái phiếu dồi dào và sức khỏe kinh tế. Những yếu tố này đều có thể thay đổi, nhưng hiện tại chúng đang cùng lúc gây sức ép lên lãi suất.

Ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối: USD mạnh lên, JPY và vàng chịu áp lực

Lãi suất Mỹ tăng cao thường củng cố sức mạnh của đồng USD, vì dòng vốn quốc tế bị hấp dẫn bởi lợi suất hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chỉ số DXY đã giảm nhẹ 0,26% xuống 99,42, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những bất ổn địa chính trị. Sự trái chiều này cho thấy thị trường đang cân nhắc giữa lợi suất cao hơn và rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu do chi phí năng lượng tăng.

Đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục suy yếu khi USD/JPY ở mức 159,77, gần sát ngưỡng 160 – mức can thiệp tiềm năng của chính phủ Nhật Bản. Lãi suất Mỹ cao khiến chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền vẫn rất lớn, gây áp lực giảm giá JPY. Trong khi đó, vàng – vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – giảm nhẹ 0,19% xuống 4.448 USD/oz, cho thấy dòng tiền có xu hướng chảy vào USD và trái phiếu chính phủ Mỹ hơn là kim loại quý trong bối cảnh lãi suất tăng.

Kinh tế Mỹ: Thị trường nhà đất chịu áp lực kép

Lãi suất thế chấp tăng cao đang siết chặt thị trường nhà đất vốn đã đối mặt với nguồn cung hạn chế. Theo chỉ số Case-Shiller, giá nhà trung bình tại Mỹ trong tháng 6 đã tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 1,2% của tháng 5. Điều này cho thấy giá nhà vẫn tiếp tục leo thang, trong khi khả năng chi trả của người mua ngày càng giảm. Với một căn nhà 450.000 USD (mức giá trung vị toàn quốc), khoản thanh toán gốc và lãi hàng tháng hiện là 2.363 USD, cao hơn 207 USD so với hồi tháng 2.

Áp lực này không chỉ ảnh hưởng đến người mua nhà mà còn tác động đến toàn bộ nền kinh tế. Thị trường nhà đất suy yếu có thể kéo theo sự chững lại của các ngành liên quan như xây dựng, nội thất, và dịch vụ tài chính. Điều này đặt Fed vào thế khó: phải cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Triển vọng và những gì nhà giao dịch cần theo dõi

Trong bối cảnh lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao, các nhà giao dịch cần đặc biệt chú ý đến diễn biến giá dầu và các tín hiệu từ Fed. Nếu căng thẳng Trung Đông tiếp tục leo thang, giá dầu có thể vượt qua các mốc kháng cự quan trọng, đẩy lạm phát kỳ vọng lên cao hơn và củng cố quan điểm Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài. Ngược lại, nếu có bất kỳ dấu hiệu hạ nhiệt nào từ xung đột, lãi suất thế chấp có thể hạ nhiệt, tạo điều kiện cho đồng USD suy yếu và vàng tăng giá trở lại.

Bên cạnh đó, các dữ liệu kinh tế sắp công bố như PMI sản xuất của Trung Quốc và khu vực Eurozone, doanh số bán lẻ châu Âu, và tỷ lệ thất nghiệp khu vực đồng euro sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe kinh tế toàn cầu. Những con số này có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và xu hướng của các cặp tiền chính, đặc biệt là EUR/USD và USD/JPY. Nhà giao dịch nên theo dõi sát sao các mốc giá quan trọng như 160 đối với USD/JPY, vùng 1,16 đối với EUR/USD, và phản ứng của vàng quanh ngưỡng 4.400 USD/oz.