Giá nhập khẩu Đức tăng mạnh do năng lượng: ECB có buộc phải hành động?

Giá nhập khẩu Đức tăng vọt: Năng lượng là nguyên nhân chính

Theo số liệu công bố ngày 29/08, giá nhập khẩu của Đức trong tháng 7 đã tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 6,1% của tháng 6 và vượt dự báo của thị trường. Trên cơ sở hàng tháng, giá nhập khẩu tăng 0,2%, phục hồi từ mức giảm 0,7% của tháng trước.

Động lực chính vẫn là giá năng lượng, tăng tới 26,4% so với cùng kỳ năm ngoái, do tác động từ cuộc xung đột Mỹ - Iran. Tuy nhiên, sự lan tỏa đã xuất hiện khi giá kim loại màu và sản phẩm bán thành phẩm cũng tăng 26,0% so với cùng kỳ. Ngay cả khi loại trừ năng lượng, giá nhập khẩu vẫn tăng 4,8% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực lạm phát không chỉ đến từ nhiên liệu.

Ý nghĩa với ECB: Lạm phát nhập khẩu có thể thổi bùng áp lực giá tiêu dùng

Đức là nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro, và giá nhập khẩu tăng mạnh thường dẫn đến lạm phát tiêu dùng cao hơn trong những tháng tới. Điều này đặc biệt quan trọng khi ECB đang trong giai đoạn cân nhắc cắt giảm lãi suất. Dữ liệu lạm phát sơ bộ của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào ngày 31/08, dự báo tăng 2,9% so với cùng kỳ, cao hơn mức 2,8% của tháng trước. Nếu con số thực tế vượt dự báo, khả năng ECB tạm dừng chu kỳ nới lỏng sẽ tăng lên.

Mặc dù giá năng lượng là yếu tố chính, sự lan tỏa sang các mặt hàng khác như kim loại và nông sản (tăng 2,3% so với tháng trước) cho thấy áp lực lạm phát đang trở nên rộng khắp. Điều này có thể khiến ECB thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất, vì lạm phát nhập khẩu sẽ nhanh chóng chuyển sang giá tiêu dùng.

Tác động lên EUR/USD: Đồng euro có thể hưởng lợi từ kỳ vọng ECB cứng rắn

Tại thời điểm viết bài, EUR/USD đang giao dịch quanh 1,1578, giảm 0,63% trong ngày, trong bối cảnh đồng USD mạnh lên (chỉ số DXY tăng 0,55% lên 99,677). Tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát eurozone ngày 31/08 cho thấy áp lực giá vẫn dai dẳng, thị trường có thể điều chỉnh kỳ vọng về việc ECB cắt giảm lãi suất sớm, từ đó hỗ trợ đồng euro.

Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, EUR/USD có thể tiếp tục chịu áp lực giảm. Mức hỗ trợ gần nhất là 1,1500, trong khi kháng cự tại 1,1650. Sự phân kỳ giữa chính sách tiền tệ của Fed và ECB sẽ là yếu tố quyết định xu hướng của cặp tiền này trong ngắn hạn.

Theo dõi tiếp: Lạm phát eurozone và PMI Trung Quốc

Người giao dịch nên chú ý đến dữ liệu lạm phát sơ bộ của khu vực đồng euro vào ngày 31/08, cùng với PMI sản xuất Trung Quốc (dự báo 49,7) – vì Trung Quốc là đối tác thương mại lớn của Đức, và sự suy yếu ở Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến nhu cầu nhập khẩu của Đức trong tương lai. Ngoài ra, chỉ số sản xuất Dallas Fed (dự báo 0,7) sẽ cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe kinh tế Mỹ, qua đó tác động đến đồng USD.