Địa chính trị lấn át dữ liệu: Vàng vượt 4.370 USD, DXY rơi khỏi 100

Bức tranh chung: Địa chính trị thay thế dữ liệu làm kim chỉ nam

Phiên giao dịch 15/08 khép lại với một thông điệp rõ ràng: thị trường đang bước vào giai đoạn mà rủi ro địa chính trị chiếm ưu thế hoàn toàn so với các chỉ số kinh tế. Đồng USD suy yếu trên diện rộng, với chỉ số DXY giảm 0,31% xuống 99,636 – lần đầu tiên đóng cửa dưới mốc 100 sau nhiều tháng. Trong khi đó, vàng tiếp tục hành trình chinh phục các đỉnh cao mới, tăng 0,59% lên 4.375,58 USD/oz, bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên.

Điều gì đang dẫn dắt? Không phải doanh số bán lẻ Mỹ yếu hơn dự báo, cũng không phải lạm phát hạ nhiệt. Mà chính là những diễn biến leo thang tại eo biển Hormuz – nơi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ sớm coi là "lãnh thổ Mỹ", trong khi Iran khẳng định chỉ mình Tehran kiểm soát tuyến đường huyết mạch này. Lưu lượng tàu qua eo biển gần như bằng không, khiến thị trường phải định giá lại rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu.

Điểm nhấn: Vàng và USD – cuộc chia ly lịch sử

Sự phân kỳ giữa vàng và đồng USD trong phiên này là điểm đáng chú ý nhất. Thông thường, vàng và USD có mối quan hệ nghịch đảo, nhưng khi vàng tăng mạnh và DXY rơi khỏi 100, điều đó cho thấy dòng tiền đang đổ mạnh vào tài sản trú ẩn an toàn, bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tăng – vốn là yếu tố thường kìm hãm kim loại quý.

Nguyên nhân đến từ hai phía. Một mặt, căng thẳng Trung Đông khiến giới đầu tư tìm đến vàng như một kênh phòng thủ cuối cùng. Mặt khác, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ ngày càng được củng cố, khi lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động có dấu hiệu chững lại. Điều này làm suy yếu đồng bạc xanh từ bên trong.

EUR/USD tăng 0,33% lên 1,1567, phản ánh sự suy yếu của USD nhiều hơn là sức mạnh của đồng euro. Trong khi đó, USD/JPY giảm nhẹ 0,10% xuống 159,316, nhưng vẫn ở sát ngưỡng 160 – mức mà giới chức Nhật Bản từng can thiệp. Áp lực lên đồng yên vẫn rất lớn, và câu hỏi đặt ra là BOJ có hành động sớm hay không.

Các mặt trận khác: Dầu hạ nhiệt nhưng rủi ro còn nguyên, chứng khoán châu Á phân hóa

Giá dầu WTI giảm hơn 2% trong phiên, từ vùng 83 USD về quanh 80 USD, sau khi Mỹ chuyển hướng sang phong tỏa hải quân thay vì tấn công quân sự Iran. Điều này làm dịu lo ngại về một cuộc chiến tranh toàn diện, nhưng bức tranh nguồn cung vẫn vô cùng mong manh. IEA cảnh báo thâm hụt nguồn cung toàn cầu sẽ trầm trọng hơn trong những tháng tới, trong khi lưu lượng qua Hormuz vẫn rất thấp. Cướp biển Somalia hồi sinh do tàu thuyền phải chuyển hướng qua châu Phi, đẩy chi phí bảo hiểm chiến tranh tăng vọt.

Trên thị trường chứng khoán châu Á, Kospi của Hàn Quốc tiếp tục đà phục hồi ấn tượng, tăng 29,5% từ đáy, kéo theo dòng vốn ngoại đổ vào và hỗ trợ đồng won. Ngược lại, đồng real Brazil chịu áp lực lớn nhất khu vực Mỹ Latinh do rủi ro bầu cử và tài khóa. Trong khi đó, kinh tế Malaysia tăng trưởng 6% trong quý 2, vượt kỳ vọng, nhưng rủi ro từ xung đột Trung Đông có thể đe dọa đà phục hồi.

Phiên đêm nay và ngày mai: Chờ dữ liệu Trung Quốc và tín hiệu từ Phố Wall

Phiên giao dịch đêm nay và ngày mai sẽ xoay quanh một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng từ Trung Quốc, dự kiến công bố vào sáng 17/8. Giới đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến chỉ số giá nhà, sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ. Dự báo cho thấy sản lượng công nghiệp có thể chậm lại còn 5,0% so với cùng kỳ, trong khi doanh số bán lẻ dự kiến tăng 1,5% – một mức thấp đáng lo ngại. Nếu dữ liệu yếu hơn dự báo, áp lực lên đồng nhân dân tệ và các đồng tiền châu Á có thể gia tăng, trong khi vàng có thể hưởng lợi thêm từ lo ngại tăng trưởng toàn cầu.

Ngoài ra, chỉ số sản xuất Empire State của Mỹ sẽ được công bố lúc 19:30 giờ Việt Nam, dự kiến giảm xuống 10,2 từ mức 15,6 trước đó. Một con số yếu có thể củng cố thêm kỳ vọng Fed nới lỏng, tiếp tục gây áp lực lên USD. Nhưng trên hết, mọi con mắt vẫn đổ dồn về Hormuz – nơi mà bất kỳ động thái quân sự nào cũng có thể làm thay đổi cục diện thị trường chỉ trong vài phút.