Trump cân nhắc tuyên bố kết thúc chiến tranh Iran: Dầu và vàng đang định giá điều gì?

Chiến tranh Iran: Tín hiệu giảm leo thang hay chỉ là chiêu bài?

Theo báo cáo của Wall Street Journal, Tổng thống Trump đang thảo luận riêng với các cố vấn cấp cao về việc tuyên bố kết thúc chiến tranh với Iran, với niềm tin rằng áp lực kinh tế kéo dài sẽ buộc Tehran từ bỏ chương trình hạt nhân hoặc sụp đổ. Tuy nhiên, Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth lại đang gia hạn triển khai quân đội Mỹ tại Trung Đông đến năm 2027, bao gồm tàu chiến, đơn vị phòng không và lính dù. Điều này cho thấy sự mâu thuẫn trong chính quyền: một mặt muốn thoát khỏi cuộc chiến kéo dài sáu tháng, mặt khác vẫn chuẩn bị cho kịch bản xung đột tiếp diễn.

Thị trường đang đón nhận thông tin này như một dấu hiệu giảm leo thang, nhưng thực tế trên chiến trường vẫn rất căng thẳng. Iran vừa tấn công căn cứ quân sự Mỹ tại Kuwait bằng tên lửa và máy bay không người lái, gây ra cột khói dày đặc. Điều này cho thấy xung đột chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, bất chấp tuyên bố công khai của Trump rằng chiến dịch chống Iran sẽ không kéo dài thêm.

Kênh truyền dẫn tới thị trường: Dầu mỏ và dòng chảy Hormuz

Một yếu tố quan trọng khác là báo cáo của CNN cho biết quân đội Mỹ đã hộ tống 40 tàu thương mại chở khoảng 18 triệu thùng dầu qua eo biển Hormuz vào thứ Ba, mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu, gần bằng lưu lượng trước chiến sự. Trong chiến dịch này, lực lượng Mỹ đã đánh chặn một tên lửa hành trình chống hạm và đẩy lùi nhiều cuộc tấn công bằng drone.

Nếu con số này chính xác, nó củng cố lập luận rằng nguồn cung dầu đang được quản lý hiệu quả, từ đó làm giảm phí bù rủi ro địa chính trị trong giá dầu. Tuy nhiên, cuộc tấn công vào Kuwait cho thấy rủi ro vẫn còn đó. Thị trường dầu đang trong trạng thái giằng co giữa hai luồng thông tin trái chiều: một bên là nỗ lực hộ tống thành công, một bên là các cuộc tấn công vẫn tiếp diễn.

Vàng và USD: Điểm tựa từ kỳ vọng Fed và dòng vốn an toàn

Vàng đã tăng vọt lên trên 4.420 USD/ounce, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt từ các mức đỉnh gần đây. Chỉ số DXY giảm 0,20% xuống 99,379, trong khi USD/JPY rơi xuống dưới 158, mức thấp nhất kể từ ngày 10/8. Đồng yen mạnh lên nhờ kỳ vọng BOJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất sau khi PMI dịch vụ Nhật Bản đạt mức cao nhất 5 tháng là 52,5 và bình luận của thành viên HĐQT Hajime Takata về cách tiếp cận linh hoạt.

Phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams đã làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, trong khi bài phát biểu của Thống đốc Fed Waller trong phiên Mỹ sắp tới sẽ là tâm điểm chú ý. Sự kết hợp giữa đồng USD yếu và lợi suất giảm đang tạo điều kiện thuận lợi cho vàng tiếp tục xu hướng tăng.

Mức độ định giá và triển vọng

Thị trường dường như đã định giá một phần khả năng giảm leo thang, thể hiện qua việc giá dầu không tăng mạnh dù xung đột vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, vàng vẫn được hỗ trợ bởi cả yếu tố trú ẩn an toàn lẫn kỳ vọng Fed sẽ không thắt chặt quá nhanh. Sự mâu thuẫn giữa tuyên bố của Trump và hành động của Lầu Năm Góc khiến thị trường khó xác định rõ xu hướng.

Các nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến tại Kuwait và các cuộc tấn công tiếp theo của Iran, cũng như bài phát biểu của Fed Waller để đánh giá hướng đi của đồng USD. Bên cạnh đó, dữ liệu PMI dịch vụ Trung Quốc và khu vực Eurozone công bố trong ngày sẽ cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro và dòng vốn.