Vàng hồi phục từ đáy gần 1 tháng khi USD và lợi suất hạ nhiệt: liệu đà tăng có bền vững trước các dữ liệu Mỹ sắp tới?

Vàng hồi phục nhưng áp lực vẫn còn

Giá vàng (XAU/USD) đã hồi phục từ vùng đáy gần 1 tháng, giao dịch quanh 4.409 USD/ounce trong phiên châu Á sáng nay, tăng khoảng 0,5% so với phiên trước. Đà tăng được hỗ trợ bởi việc đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hạ nhiệt sau khi chạm mức cao nhiều năm. Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro có thể hạn chế đà đi lên của kim loại quý này.

Chỉ số DXY – đo lường sức mạnh của USD so với rổ tiền tệ chính – đang đứng quanh 99,55, giảm nhẹ 0,02%. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng đã hạ nhiệt sau khi tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm. Nguyên nhân chính đến từ phát biểu của Chủ tịch Fed New York, John Williams, khi ông cho rằng lợi suất tăng không phản ánh lo ngại lạm phát mà là dấu hiệu của một nền kinh tế vững mạnh. Điều này phần nào làm dịu lo lắng của thị trường về việc Fed sẽ phải thắt chặt chính sách mạnh tay hơn.

Căng thẳng Trung Đông và bài toán lạm phát năng lượng

Một yếu tố quan trọng đang tác động lên giá vàng là tình hình địa chính trị leo thang tại Trung Đông. Mỹ vừa tiến hành các cuộc không kích mới vào các mục tiêu của Iran, và Tehran đã đáp trả bằng các cuộc tấn công nhằm vào lợi ích của Mỹ tại Bahrain, Kuwait, Jordan và Iraq. Căng thẳng này đẩy giá dầu lên cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do chi phí năng lượng tăng.

Theo các nhà phân tích tại ING, giá dầu cao hơn có thể gia tăng áp lực lạm phát và làm giảm khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Vàng, vốn không trả lãi suất, sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn trong môi trường lãi suất cao. Chính vì vậy, dù vàng thường được coi là kênh trú ẩn an toàn trong thời điểm bất ổn, nhưng việc lãi suất tăng có thể sẽ hạn chế đà tăng của kim loại quý này.

Kỳ vọng lãi suất Fed và dữ liệu việc làm

Thị trường hiện đang định giá xác suất 62,3% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng này, theo công cụ FedWatch của CME. Con số này cho thấy các nhà giao dịch vẫn đặt cược vào một động thái thắt chặt, bất chấp những tín hiệu ôn hòa hơn từ phát biểu của John Williams.

Trong bối cảnh đó, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 8, dự kiến công bố vào thứ Sáu, sẽ là sự kiện quan trọng nhất có thể định hình kỳ vọng lãi suất. Nếu số liệu cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ càng được củng cố, gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu hơn dự kiến, vàng có thể được hưởng lợi từ kỳ vọng Fed sẽ ôn hòa hơn.

Ngoài ra, các chỉ số kinh tế khác như cán cân thương mại và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cũng sẽ được công bố trong ngày hôm nay, cùng với bài phát biểu của Fed Waller, có thể tạo ra biến động ngắn hạn cho thị trường.

Phân tích kỹ thuật: Hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Trên biểu đồ ngày, vàng vẫn đang giao dịch trên đường trung bình động 100 ngày (SMA 100) tại 4.360 USD, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số RSI 14 ngày đang ở quanh mức 50, phản ánh động lượng trung tính, có thể nghiêng về phía tăng nếu giá tiếp tục giữ trên SMA 100.

Về phía kháng cự, mức 4.450 USD (giữa dải Bollinger) là ngưỡng cản gần nhất, tiếp theo là 4.685 USD (dải trên) nếu phe mua lấy lại quyền kiểm soát. Ngược lại, hỗ trợ ngay lập tức nằm tại 4.360 USD (SMA 100), trước khi xuống vùng 4.215 USD (dải dưới), nơi có thể thu hút lực mua mạnh nếu giá điều chỉnh sâu.

Những gì cần theo dõi tiếp

Trong ngắn hạn, hướng đi của vàng sẽ phụ thuộc lớn vào dữ liệu việc làm Mỹ vào thứ Sáu. Nếu báo cáo NFP cho thấy thị trường lao động hạ nhiệt, vàng có thể vượt qua ngưỡng kháng cự 4.450 USD và hướng tới vùng cao hơn. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, áp lực bán có thể quay trở lại, đẩy giá về kiểm tra vùng hỗ trợ 4.360 USD.

Bên cạnh đó, diễn biến tại Trung Đông và giá dầu cũng là yếu tố không thể bỏ qua. Bất kỳ dấu hiệu leo thang nào cũng có thể làm thay đổi cục diện, ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất và qua đó tác động lên giá vàng. Nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các sự kiện này để có những điều chỉnh phù hợp.