Vàng chạm 4.681 USD nhờ trừng phạt Iran và chờ phát biểu Warsh: liệu đà tăng có tiếp tục hay đang đối mặt rủi ro điều chỉnh?

Vàng hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị và dòng vốn ETF

Vàng đã chạm mức 4.681 USD/ounce vào phiên giao dịch đầu tuần, mức cao nhất trong ba tháng, trước khi điều chỉnh nhẹ về quanh 4.638 USD. Đà tăng được thúc đẩy bởi lệnh trừng phạt mới của Mỹ nhằm vào các thực thể liên quan đến Iran, làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn. Bên cạnh đó, dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng vốn vào ròng 6,4 tỷ USD trong tuần trước, mức cao nhất trong 10 tháng, chủ yếu từ các quỹ niêm yết tại Bắc Mỹ và châu Âu. Điều này phản ánh tâm lý lạc quan của giới đầu tư đối với kim loại quý trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Lợi suất thực và kỳ vọng Fed: Động lực chính cho vàng

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm 3,5 điểm cơ bản xuống 4,700%, tạo điều kiện thuận lợi cho vàng – vốn không trả lãi suất – trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, chỉ số DXY lại tăng nhẹ 0,22% lên 99,05, cho thấy đồng USD vẫn đang giữ vững. Sự phân hóa này cho thấy yếu tố địa chính trị đang chi phối mạnh hơn so với diễn biến của đồng bạc xanh. Trọng tâm của thị trường lúc này là bài phát biểu của Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, tại hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu. Nhà giao dịch sẽ tìm kiếm tín hiệu về lộ trình lãi suất, đặc biệt sau khi dữ liệu lạm phát và tăng trưởng GDP được công bố trong tuần. Nếu Warsh có quan điểm diều hâu, vàng có thể chịu áp lực; ngược lại, nếu ông nhấn mạnh sự cần thiết phải nới lỏng, kim loại quý có thể tiếp tục leo thang.

Phân tích kỹ thuật: Vượt 4.700 sẽ mở đường lên 4.764

Về mặt kỹ thuật, vàng đã vượt qua đường SMA 200 ngày tại 4.516 USD vào tuần trước, xác nhận xu hướng tăng trung hạn. Giá cũng đã phá vỡ mức đỉnh ngày 29/5 tại 4.595 USD, mở đường tiến lên vùng 4.600 USD. Chỉ báo RSI đã vượt ngưỡng 70, cho thấy đà tăng mạnh, nhưng cũng cảnh báo tình trạng quá mua. Trong một xu hướng tăng mạnh, RSI có thể duy trì trên 70 trong thời gian dài, nhưng nếu vượt lên 80-85, khả năng điều chỉnh sẽ tăng lên.

Mốc kháng cự gần nhất là 4.700 USD, tiếp theo là đỉnh ngày 7/5 tại 4.764 USD. Nếu vượt qua 4.800 USD, vàng có thể hướng tới vùng tâm lý 5.000 USD. Ngược lại, nếu giá đảo chiều, hỗ trợ đầu tiên là đường SMA 200 ngày tại 4.516 USD, sau đó là 4.500 USD và xa hơn là SMA 100 ngày tại 4.379 USD.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Tuần này sẽ có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, bao gồm chỉ số giá nhà Case-Shiller, doanh số bán nhà mới, và đặc biệt là GDP và lõi PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Bên cạnh đó, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole sẽ là sự kiện trọng tâm. Nhà giao dịch cần theo dõi sát sao phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số DXY, vì chúng sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của vàng. Nếu lợi suất thực tiếp tục giảm và USD suy yếu, vàng có thể thử thách vùng 4.700-4.764; ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế mạnh và Fed có quan điểm thắt chặt, khả năng điều chỉnh về vùng 4.516-4.500 là hoàn toàn có thể.