EUR/USD hồi phục nhẹ giữa lằn ranh lãi suất Fed-ECB

EUR/USD giữ vững sau phiên điều chỉnh

Cặp EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1.1646 vào lúc 21:56 giờ Việt Nam, phục hồi từ mức thấp trong ngày 1.1636 nhưng vẫn dưới đỉnh ba tháng 1.1711 chạm hồi đầu tuần. Đà tăng của đồng USD đã chững lại khi chỉ số DXY rút khỏi mức cao 99.26, hiện quanh 99.166. Sự phục hồi này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các tín hiệu trái chiều từ hai ngân hàng trung ương lớn.

Lạm phát Mỹ vẫn dai dẳng, Fed khó nới lỏng sớm

Dữ liệu PCE công bố hôm thứ Tư cho thấy áp lực giá vẫn chưa hạ nhiệt rõ rệt, dù không còn tăng nhanh. Giá dầu cao do căng thẳng Trung Đông tiếp tục là rủi ro khiến lạm phát có thể bùng phát trở lại. Điều này củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, thậm chí không loại trừ khả năng tăng lãi suất. Tuy nhiên, công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 là khoảng 62%, cho thấy động thái tăng ngay lập tức không phải kịch bản cơ sở.

Phát biểu của Chủ tịch Fed Kansas City, Jeff Schmid, càng làm rõ quan điểm diều hâu: ông cho rằng cú sốc năng lượng đang lan vào nền kinh tế và Fed cần đưa lạm phát về 2%. Schmid cũng tiết lộ ông có thể đã ủng hộ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 203K, thấp hơn dự báo 208K, cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc – yếu tố khác ủng hộ lập trường thắt chặt của Fed.

ECB nhiều khả năng tăng lãi suất, hỗ trợ đồng euro

Ở chiều ngược lại, ECB được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Quan chức ECB Dimitar Radev tuyên bố sẵn sàng đưa chính sách sang vùng thắt chặt nếu điều kiện cho phép, đồng thời ước tính lãi suất trung lập khoảng 2.5%. Biên bản cuộc họp tháng 7 của ECB cũng cho thấy các nhà hoạch định chính sách không coi việc giữ nguyên lãi suất là kết thúc chu kỳ thắt chặt; họ nhấn mạnh khả năng cần tăng lãi suất thêm nếu triển vọng lạm phát không cải thiện đáng kể.

Sự khác biệt trong lộ trình chính sách tiền tệ giữa Fed và ECB đang là yếu tố chính chi phối biến động EUR/USD. Trong khi Fed có vẻ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, ECB lại có xu hướng tăng, thu hẹp khoảng cách lãi suất giữa hai khu vực, qua đó hỗ trợ đồng euro.

Các mốc kỹ thuật đáng chú ý

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đang kiểm tra vùng kháng cự quanh 1.1650-1.1660 – nơi từng là hỗ trợ trong quá khứ. Nếu vượt qua, mục tiêu tiếp theo là đỉnh ba tháng 1.1711. Ngược lại, nếu không giữ được mức 1.1636, cặp tiền có thể quay lại vùng 1.1600, nơi có đường trung bình động 50 ngày.

Những gì cần theo dõi tiếp

Hôm nay, thị trường sẽ đón nhận biên bản họp chính sách ECB, dự kiến công bố lúc 18:30 giờ Việt Nam. Biên bản có thể cung cấp thêm chi tiết về mức độ đồng thuận của các thành viên trong việc tăng lãi suất. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu sẽ là sự kiện quan trọng nhất trong tuần, có thể định hình lại kỳ vọng lãi suất của Fed. Nhà giao dịch cần theo dõi sát các mốc kỹ thuật nêu trên cùng với những tín hiệu từ các quan chức Fed và ECB để điều chỉnh vị thế phù hợp.