Đồng franc Thụy Sĩ chịu áp lực kép khi Fed diều hâu và năng lượng đẩy USD lên cao

USD/CHF tăng nhờ câu chuyện Fed diều hâu

USD/CHF đang giao dịch quanh mốc 0,81478 vào lúc 15:57 giờ Việt Nam, tăng 0,40% so với phiên trước, khi đồng bạc xanh được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất trong tháng 9. Bình luận diều hâu từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh cùng giá năng lượng tăng trở lại đã củng cố sức mạnh của USD, theo nhận định từ ING.

Chỉ số DXY tăng 0,12% lên 99,774, trong khi vàng giảm 0,28% còn 4.316,36 USD/ounce – phản ánh dòng vốn dịch chuyển khỏi kim loại quý sang đồng USD. EUR/USD giảm 0,14% xuống 1,15757, còn USD/JPY nhích nhẹ 0,22% lên 159,816.

Vì sao đồng franc Thụy Sĩ lại nhạy cảm với Fed?

Đồng franc Thụy Sĩ vốn được xem là nơi trú ẩn an toàn, nhưng trong bối cảnh hiện tại, nó lại chịu áp lực từ hai phía. Thứ nhất, lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) gần như bị neo ở mức 0%, khiến CHF trở thành đồng tiền có lợi suất thấp – dễ bị bán ra khi Fed tăng lãi suất. Thứ hai, lo ngại về sự suy giảm giá trị đồng USD (dollar debasement) do thâm hụt tài khóa Mỹ có thể khiến nhà đầu tư tìm đến CHF như một kênh phòng thủ, nhưng ING cho rằng câu chuyện chu kỳ Fed đang chiếm ưu thế.

Chris Turner, chiến lược gia tại ING, nhấn mạnh rằng Fed có thể sẽ hành động vào tháng 9 vì lạm phát chưa giảm đủ nhanh về mục tiêu, trong khi nền kinh tế Mỹ vẫn khá mạnh. Điều này tạo ra lợi thế cho USD so với các đồng tiền có lãi suất thấp như CHF.

Kịch bản nào cho DXY và USD/CHF?

ING dự báo DXY có thể tiếp tục tăng lên vùng 100,10/20, và có thể cao hơn nữa sau sự kiện phát biểu của Waller (một quan chức Fed) vào ngày mai. Nếu kịch bản này xảy ra, USD/CHF có thể sẽ tiếp tục được hỗ trợ, hướng tới các mốc kháng cự mới.

Tuy nhiên, rủi ro chính nằm ở thị trường trái phiếu dài hạn của Mỹ. Nếu áp lực bán ra ở cuối đường cong lãi suất gia tăng, đường cong lợi suất sẽ steepen hơn từ phía dài hạn, có thể kéo USD giảm nhẹ ngay cả khi các đồng tiền có lợi suất cao chịu áp lực do biến động chung. Điều này có thể tạo ra sự đảo chiều bất ngờ cho USD/CHF.

Theo dõi gì trong phiên tới?

Người giao dịch nên chú ý đến các dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng trong ngày: số liệu thay đổi việc làm ADP (dự báo 47K) lúc 19:15 và đơn đặt hàng nhà máy (dự báo 0,7%) lúc 21:00. Ngoài ra, bài phát biểu của Waller có thể mang lại tín hiệu mới về chính sách tiền tệ. Nếu dữ liệu mạnh và Fed tiếp tục diều hâu, USD/CHF có thể thử thách vùng kháng cự 0,8170 – 0,8200. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu hoặc có dấu hiệu can thiệp từ SNB, cặp tiền có thể điều chỉnh về hỗ trợ 0,8100.