WTI rơi khỏi 81 USD khi kỳ vọng mở lại Hormuz: liệu thị trường đang quá lạc quan?

Giá dầu mất đà khi kỳ vọng ngoại giao lấn át rủi ro

WTI giao dịch quanh 80,90 USD trong phiên châu Âu sáng nay, sau khi giảm xuống dưới mốc 81 USD. Đà giảm được thúc đẩy bởi thông tin Iran và Oman đang hoàn tất thỏa thuận phân chia doanh thu cho eo biển Hormuz, theo Bloomberg. Đây là bước tiến xa hơn so với tuyên bố chung trước đó chỉ dừng ở việc thảo luận "khuôn khổ tạm thời" cho việc nối lại vận chuyển.

Thị trường đang đặt cược rằng căng thẳng tại tuyến đường biển chiến lược này sẽ hạ nhiệt, giúp dòng chảy dầu thô từ Vùng Vịnh được khôi phục. Tuy nhiên, liệu sự lạc quan này có quá sớm? Iran đã cảnh báo rằng việc mở lại eo biển cần nhiều hơn một thỏa thuận với Oman. Trong khi đó, Mỹ và Iran vẫn bất đồng sâu sắc về các điều kiện chấm dứt xung đột kéo dài gần 6 tháng. Washington đe dọa áp các biện pháp trừng phạt mới nhằm vào những nước không cắt đứt quan hệ kinh tế với Tehran, và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cảnh báo sẽ trục xuất các tổ chức hỗ trợ Iran rửa tiền khỏi hệ thống tài chính Mỹ.

Nếu đàm phán đổ vỡ hoặc căng thẳng leo thang trở lại, rủi ro gián đoạn nguồn cung sẽ nhanh chóng quay trở lại, đẩy giá dầu tăng mạnh. Vì vậy, diễn biến giá hiện tại có thể phản ánh sự lạc quan thái quá, trong khi các yếu tố cơ bản vẫn chưa thực sự ủng hộ xu hướng giảm bền vững.

Tồn kho Mỹ tăng nhẹ: tín hiệu cầu yếu hay chỉ là dao động ngắn hạn?

Dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy tồn kho dầu thô tăng 95.000 thùng trong tuần kết thúc ngày 21/8, thấp hơn nhiều so với mức tăng 4,405 triệu thùng của tuần trước và dự báo tăng 1,9 triệu thùng. Mức tăng khiêm tốn này có thể được hiểu theo hai cách: hoặc nguồn cung đang thắt chặt hơn dự kiến, hoặc nhu cầu yếu đi khiến nhập khẩu giảm.

Tuy nhiên, nhìn vào bối cảnh chung, số liệu này không đủ mạnh để xoay chuyển tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch đang tập trung vào yếu tố địa chính trị hơn là các chỉ số cung cầu ngắn hạn. Nếu căng thẳng Hormuz tiếp tục hạ nhiệt, dữ liệu tồn kho sẽ trở thành yếu tố chi phối giá nhiều hơn, đặc biệt khi nhu cầu từ Trung Quốc và Ấn Độ vẫn còn nhiều ẩn số.

Phân tích kỹ thuật: WTI vẫn bị kìm dưới các ngưỡng kháng cự

Trên biểu đồ ngày, WTI đang giao dịch dưới đường trung bình động 100 phiên (SMA) và dải giữa Bollinger Bands, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về giảm. Chỉ số RSI 14 phiên ở mức 48,30, vùng trung tính, phản ánh trạng thái đi ngang tích lũy hơn là một sự hồi phục rõ ràng.

Vùng kháng cự gần nhất nằm tại dải giữa Bollinger quanh 81,30 USD, tiếp theo là SMA 100 tại 85,20 USD và dải trên Bollinger tại 88,30 USD. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ đáng chú ý đầu tiên là dải dưới Bollinger quanh 74,35 USD – nơi người mua có thể can thiệp nếu áp lực bán tiếp diễn.

Tác động vĩ mô và hàm ý cho các đồng tiền hàng hóa

Giá dầu giảm có thể tạo áp lực lên các đồng tiền nhạy cảm với giá năng lượng như CAD, AUD và NOK. Đặc biệt, CAD sẽ phản ứng với dữ liệu cán cân vãng lai của Canada công bố lúc 19:30 tối nay (giờ Việt Nam), dự báo cải thiện từ -7,2 tỷ CAD lên -2 tỷ CAD. Nếu số liệu này khả quan, CAD có thể được hỗ trợ bất chấp giá dầu yếu.

Với NOK, dầu thô là mặt hàng xuất khẩu chính, nên việc giá WTI giảm có thể khiến NOK chịu áp lực, đặc biệt khi Norges Bank đang cân nhắc lộ trình lãi suất. AUD cũng có thể bị ảnh hưởng gián tiếp qua kênh thương mại và tâm lý rủi ro toàn cầu.

Ngoài ra, giá dầu giảm còn có tác động tích cực đến lạm phát toàn cầu, giảm bớt áp lực lên các ngân hàng trung ương. Điều này có thể hỗ trợ cho các đồng tiền nhạy cảm với lãi suất như EUR và GBP, trong khi USD có thể mất đi một phần sức hấp dẫn nếu lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên chú ý đến diễn biến ngoại giao giữa Iran và Oman, đặc biệt là chuyến thăm của Thủ tướng Qatar tới Iran trong hôm nay. Bất kỳ tín hiệu tích cực hay tiêu cực nào từ các cuộc đàm phán này đều có thể gây biến động mạnh cho giá dầu.

Bên cạnh đó, dữ liệu kinh tế Mỹ công bố tối nay – cán cân thương mại hàng hóa sơ bộ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp – sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và qua đó tác động đến giá dầu. Nếu USD mạnh lên, giá dầu có thể chịu áp lực giảm thêm, và ngược lại.

Cuối cùng, các mốc kỹ thuật quanh 81,30 USD và 85,20 USD sẽ là các vùng giá quan trọng để xác nhận xu hướng tiếp theo của WTI. Nếu giá không thể vượt qua các ngưỡng này, khả năng quay lại kiểm tra vùng 74-75 USD vẫn còn nguyên.