Iran cân nhắc đóng vĩnh viễn eo biển Hormuz: tín hiệu mâu thuẫn từ Washington và Tehran đẩy giá dầu vào thế giằng co

Eo biển Hormuz: Tín hiệu trái chiều giữa leo thang và ngoại giao

Tehran đang xem xét một dự luật cấm vĩnh viễn tàu thuyền của Mỹ, Israel và các nước thù địch qua eo biển Hormuz, trong bối cảnh các cuộc tấn công bằng drone và tên lửa diễn ra dày đặc tại khu vực. Động thái này diễn ra ngay khi Tổng thống Trump tuyên bố một thỏa thuận cuối cùng đang 'gần kề'. Sự mâu thuẫn này khiến thị trường dầu chao đảo, với giá Brent kết thúc tuần ở mức 83 USD/thùng.

Phía Iran cũng đã cùng Oman thống nhất tọa độ cho một hành lang vận chuyển đề xuất, trao cho Tehran quyền kiểm soát các tàu hướng tới vùng Vịnh, nhưng các quan chức Iran cảnh báo các chi tiết chính vẫn chưa được giải quyết và thỏa thuận mới không đảm bảo an ninh cho eo biển. Trong khi đó, ADNOC của UAE báo cáo 15 vụ tấn công vào tàu thuyền khi rủi ro tại Hormuz gia tăng.

Kênh truyền dẫn tới thị trường tài chính

Rủi ro tại Hormuz tác động trực tiếp đến giá dầu thô, từ đó lan tỏa sang các tài sản khác:

• Dầu Brent và WTI: Khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu đi qua eo biển này. Bất kỳ sự gián đoạn nào cũng đẩy giá tăng vọt do lo ngại thiếu hụt nguồn cung.
• Vàng: Vàng thường tăng giá trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, khi nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Hiện vàng đang ở mức 4.341 USD/ounce, tăng 2,40% trong phiên gần nhất.
• Đồng USD: Đồng bạc xanh có thể suy yếu nếu căng thẳng leo thang, do lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và chi phí năng lượng cao. DXY hiện ở 99.604, giảm 0,36%.
• Các cặp tiền tệ nhạy cảm với dầu: USD/CAD, USD/NOK thường biến động mạnh theo giá dầu.

Mức độ định giá rủi ro: Thị trường đã phản ánh bao nhiêu?

Mặc dù giá dầu Brent đóng cửa tuần ở 83 USD, mức này vẫn thấp hơn đáng kể so với các kịch bản đóng cửa hoàn toàn Hormuz. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang định giá khả năng đạt thỏa thuận cao hơn là xung đột thực sự. Các tín hiệu từ Saudi Arabia cũng góp phần xoa dịu lo ngại: Aramco giảm giá Arab Light cho châu Á 50 cent, xuống mức chiết khấu 2 USD/thùng so với Oman/Dubai, nhưng tăng giá các loại dầu trung bình và nặng, cho thấy khả năng tăng sản lượng vùng Vịnh.

Ngoài ra, việc Iraq và Syria lên kế hoạch khôi phục đường ống Kirkuk–Baniyas với công suất 1,5–2 triệu thùng/ngày tới Địa Trung Hải vào năm 2029 là một tín hiệu dài hạn nhằm giảm phụ thuộc vào Hormuz, nhưng không giải quyết được rủi ro trước mắt.

Tác động đến đồng tiền và tài sản khác

• JPY và CHF: Các đồng tiền trú ẩn an toàn có thể tăng giá nếu căng thẳng leo thang. USD/JPY hiện ở 157.76, giảm 0,41%.
• Vàng: Với việc vàng đã tăng 2,4% trong phiên, thị trường đang phản ứng với rủi ro địa chính trị. Nếu Hormuz bị đóng cửa, vàng có thể vượt qua các mức kháng cự quan trọng.
• Cổ phiếu năng lượng: Các cổ phiếu dầu khí có thể hưởng lợi từ giá dầu cao, nhưng cổ phiếu hàng không và vận tải sẽ chịu áp lực.

Điều cần theo dõi tiếp

Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến tại Hormuz, đặc biệt là kết quả bỏ phiếu của quốc hội Iran về lệnh cấm vĩnh viễn. Ngoài ra, các tín hiệu từ Mỹ về thỏa thuận hạt nhân hay dỡ bỏ trừng phạt sẽ là chìa khóa quyết định hướng đi của giá dầu. Dữ liệu lạm phát Trung Quốc công bố hôm nay cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, đặc biệt là nhu cầu dầu từ nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.