Vàng lùi bước, dầu giằng co: Jackson Hole trở thành tâm điểm trước phiên châu Âu

Bức tranh chung: Chờ đợi Jackson Hole, thị trường giằng co trong biên độ hẹp

Phiên giao dịch vừa qua khép lại với tâm lý thận trọng bao trùm khi giới đầu tư đứng ngoài trước thềm hội nghị Jackson Hole. Chỉ số DXY gần như đi ngang ở mức 99.11, EUR/USD nhích nhẹ lên 1.16534, trong khi USD/JPY dao động dưới ngưỡng 160 tại 159.315. Vàng giảm nhẹ xuống 4.594,7 USD/ounce, tiếp nối đà điều chỉnh từ vùng 4.600 USD. Dầu thô cũng chịu áp lực giảm phiên thứ tư liên tiếp, bất chấp thông tin tàu chở dầu trúng đạn ở eo biển Hormuz, cho thấy thị trường đang đặt cược vào khả năng ngoại giao thành công.

Điểm nhấn đáng chú ý nhất là sự phân hóa trong phát biểu của các quan chức Fed. Trong khi Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, kêu gọi tăng lãi suất ngay lập tức, thì Chủ tịch Fed Boston, Susan Collins, lại cho rằng dữ liệu PCE không làm thay đổi quan điểm thắt chặt. Sự bất đồng này càng làm tăng tính khó lường cho bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole – sự kiện được coi là chất xúc tác chính cho thị trường trong ngày hôm nay.

Tâm điểm: Jackson Hole và cuộc chiến giữa diều hâu và bồ câu

Thị trường đang đặt cược rằng Chủ tịch Fed Warsh sẽ giữ im lặng về trái phiếu và lãi suất, nhưng bất kỳ tín hiệu nào về lộ trình thắt chặt cũng có thể gây biến động mạnh. Sự khác biệt quan điểm giữa Bộ trưởng Tài chính Bessent – người muốn can thiệp để kiềm chế lợi suất – và Warsh – người ủng hộ để thị trường tự định giá – đang tạo ra một mặt trận chính sách đầy bất ổn. Trong bối cảnh đó, đồng USD có thể dao động mạnh theo từng phát biểu, kéo theo vàng và các cặp tiền tệ chính.

Vàng hiện đang chịu áp lực kép từ lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la mạnh, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn được duy trì nhờ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và rủi ro địa chính trị tại Trung Đông. Nếu Warsh có bất kỳ tín hiệu ôn hòa nào, vàng có thể bật tăng trở lại trên 4.600 USD; ngược lại, nếu ông diều hâu, giá có thể kiểm tra vùng hỗ trợ 4.550 USD.

Các mặt trận khác: Dầu, châu Á và châu Âu

Dầu mỏ: Giá dầu giảm bất chấp căng thẳng Hormuz, phản ánh kỳ vọng nguồn cung từ Venezuela có thể tăng nhẹ và các thỏa thuận ngoại giao đang tiến triển. Tuy nhiên, kho khí đốt châu Âu ở mức thấp kỷ lục 63% công suất có thể đẩy giá năng lượng tăng cao, tạo áp lực lên lạm phát và đồng EUR.

Châu Á: Lạm phát Tokyo tháng 8 được công bố hôm nay sẽ là chỉ báo quan trọng cho cuộc họp BoJ tháng 9. Kỳ vọng tăng lãi suất đã lên gần 80%, hỗ trợ đồng yên. Trong khi đó, AUD/USD chạm đỉnh 3 tháng nhờ lạm phát Úc nóng, nhưng vẫn phụ thuộc vào tín hiệu từ Fed.

Châu Âu: EUR/USD đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng ECB có thể tăng lãi suất vào tháng 9, trong khi Fed có thể giữ nguyên. Tuy nhiên, đồng euro có thể gặp áp lực nếu dữ liệu lạm phát sơ bộ của khu vực đồng tiền chung công bố lúc 13:45 không đạt kỳ vọng 2,2% (so với 2,1% trước đó).

Lịch kinh tế và mốc giá cần theo dõi hôm nay

Phiên châu Âu hôm nay sẽ chứng kiến loạt dữ liệu quan trọng từ khu vực đồng tiền chung:

• 13:45 – Lạm phát sơ bộ tháng 8 (YoY): Dự báo 2,2%, kỳ trước 2,1%. Nếu vượt kỳ vọng, EUR có thể được hỗ trợ.
• 14:55 – Tỷ lệ thất nghiệp tháng 7: Dự báo giữ nguyên 6,4%, với số người thất nghiệp dự kiến tăng nhẹ 5.000 người.

Về mặt kỹ thuật, vàng cần giữ trên 4.550 USD để duy trì xu hướng tăng; nếu phá vỡ, vùng hỗ trợ tiếp theo là 4.500 USD. EUR/USD đang kiểm định vùng kháng cự 1.1660 – nếu vượt qua, cặp tiền có thể mở rộng đà tăng. USD/JPY vẫn giằng co dưới 160, và một cú bứt phá trên ngưỡng này có thể kích hoạt làn sóng can thiệp từ Nhật Bản.

Tóm lại, phiên hôm nay sẽ xoay quanh bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh và dữ liệu lạm phát châu Âu. Nhà đầu tư nên thận trọng, vì biến động có thể mạnh và nhanh.