Thị trường giằng co giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng Fed: Dầu cao, lợi suất đỉnh, USD ổn định

Bức tranh chung: Risk-off nhẹ nhưng chưa có phe thắng thế

Phiên giao dịch ngày 18/8 diễn ra trong bối cảnh thị trường tiếp tục định giá lại rủi ro địa chính trị sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran hết hạn. Dầu Brent vượt 91 USD/thùng, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài chạm đỉnh nhiều thập kỷ, nhưng đồng USD lại gần như đi ngang (DXY 99.595, +0.02%). Điều này cho thấy dòng tiền đang phân hóa: nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn nhưng không đặt cược mạnh vào một hướng đi rõ ràng.

Vàng giảm 0.5% xuống 4.393 USD/oz, cho thấy áp lực từ lợi suất tăng vẫn lấn át vai trò trú ẩn. EUR/USD nhích nhẹ lên 1.15805 nhờ dữ liệu ZEW Đức tích cực, trong khi USD/JPY tiến sát 159.58, tiếp tục thách thức vùng can thiệp của Nhật Bản.

Điểm nhấn: Lợi suất trái phiếu Mỹ leo đỉnh, thị trường đặt cược vào Fed

Điểm đáng chú ý nhất phiên này là lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng lên mức cao nhất kể từ 2007, bất chấp dữ liệu kinh tế yếu. Nguyên nhân chính đến từ lo ngại thâm hụt ngân sách và nguồn cung trái phiếu dồi dào, cộng hưởng với rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng cao. Điều này tạo ra một nghịch lý: lợi suất cao thường hỗ trợ USD, nhưng lần này đồng bạc xanh lại không bứt phá, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ sớm dừng tăng lãi suất.

Thị trường hiện định giá khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9, và biên bản FOMC công bố vào thứ Tư sẽ là chìa khóa để xác nhận điều này. Nếu biên bản có tín hiệu ôn hòa, USD có thể suy yếu thêm; ngược lại, nếu nhấn mạnh rủi ro lạm phát, lợi suất và USD sẽ cùng tăng.

Các mặt trận khác: Dầu, vàng, và tiền tệ châu Á

• Dầu mỏ: Giá dầu tiếp tục được hỗ trợ bởi căng thẳng tại Hormuz, với việc Houthi tấn công nhà máy lọc dầu Jazan lần thứ ba. Tuy nhiên, Trung Quốc nới hạn ngạch xuất khẩu nhiên liệu có thể phần nào kìm hãm đà tăng. Dầu Brent được dự báo dao động 70-100 USD, và mức 91 USD hiện tại phản ánh rủi ro leo thang.
• Vàng: Giảm nhẹ do lợi suất tăng, nhưng nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang, vàng có thể quay lại vai trò trú ẩn. Ngưỡng hỗ trợ quanh 4.350 USD là vùng cần theo dõi.
• JPY: USD/JPY tiến sát 160, làm dấy lên lo ngại can thiệp từ Nhật Bản. Dù BoJ được kỳ vọng tăng lãi suất, đồng yen vẫn yếu do kinh tế Nhật trì trệ và chênh lệch lãi suất lớn.
• CAD và NZD: CAD được hỗ trợ bởi giá dầu cao, nhưng nền kinh tế yếu có thể hạn chế đà tăng. NZD chịu áp lực từ tăng trưởng Trung Quốc chậm lại.

Những gì đáng chờ đợi trong phiên đêm nay và ngày mai

Phiên đêm nay sẽ có dữ liệu quan trọng từ Mỹ: giấy phép xây dựng và số nhà khởi công (dự báo lần lượt 1.37M và 1.35M). Nếu số liệu yếu hơn dự kiến, có thể củng cố kỳ vọng Fed ngừng tăng lãi suất, gây áp lực lên USD. Ngoài ra, bài phát biểu của các quan chức Fed cũng cần được theo dõi để tìm kiếm tín hiệu về chính sách tiền tệ.

Ngày mai, thị trường sẽ hướng sự chú ý đến biên bản FOMC và hội nghị crypto tại Nhà Trắng, vốn có thể tác động đến Bitcoin. Ngoài ra, diễn biến tại Hormuz và các cuộc đàm phán Mỹ-Iran vẫn là yếu tố quyết định cho xu hướng dầu mỏ và tài sản rủi ro.