Quỹ lớn nhất Trung Quốc nhận định thị trường đi ngang trong tháng 9 do Fed và giá dầu

Fed và giá dầu siết chặt triển vọng chứng khoán Trung Quốc

China Asset Management, quỹ tương hỗ lớn thứ hai Trung Quốc, vừa công bố báo cáo chiến lược nhận định thị trường chứng khoán nước này sẽ đi ngang trong tháng 9. Nguyên nhân chính đến từ áp lực kép: khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ và giá dầu leo thang. Dù lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi có thể hỗ trợ một phần, nhưng các yếu tố bên ngoài đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng tốc độ IPO trong quý 3 tăng nhanh sẽ gây sức ép lên thanh khoản thị trường. Quỹ này khuyến nghị nhà đầu tư nên mua vào khi điều chỉnh thay vì đuổi theo đà tăng, đồng thời hạ kỳ vọng về lợi nhuận trong bối cảnh thị trường đi ngang.

Phản ứng của thị trường và số liệu hiện tại

Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã phục hồi từ đợt bán tháo hồi tháng 7, vốn ảnh hưởng nặng nề đến các cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Star Market 50 – vốn giảm 26% trong tháng 7 – đã tăng 3% trong tháng 8. Tuy nhiên, bước sang tháng 9, thị trường yếu đi và tiến gần về mức đáy tháng 7 sau khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát tín hiệu ưu tiên kiềm chế lạm phát, cùng với báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ nóng hơn dự kiến.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD đang suy yếu nhẹ với chỉ số DXY ở mức 98.701 (-0.14%). Vàng tăng 1.18% lên 4407.34 USD/ounce, phản ánh lo ngại về rủi ro địa chính trị và lạm phát. EUR/USD nhích nhẹ lên 1.16381 (+0.12%), trong khi USD/JPY giảm 0.43% xuống 153.314.

Dữ liệu lạm phát Trung Quốc và tác động tới CNY

Trong ngày hôm nay, Trung Quốc công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8. Dự báo CPI tăng 0.8% so với cùng kỳ năm ngoái (cao hơn mức 0.5% của tháng trước), và PPI tăng 3.7% (so với 3.5% trước đó). Nếu số liệu này vượt dự báo, nó có thể cho thấy áp lực lạm phát trong nước đang gia tăng, nhưng cũng có thể phản ánh chi phí đầu vào tăng do giá dầu. Điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Trung Quốc – vốn đang phải cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.

Đồng CNY có thể chịu áp lực nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất, làm thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát trong nước yếu, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có thể có thêm dư địa để nới lỏng, hỗ trợ tăng trưởng nhưng có thể làm suy yếu CNY.

Ý nghĩa với các đồng tiền chính

Nhận định của China Asset Management cho thấy các nhà đầu tư đang lo ngại về khả năng Fed tăng lãi suất, điều này có thể hỗ trợ đồng USD trong trung hạn. Tuy nhiên, hiện tại DXY đang giảm nhẹ, có thể do thị trường đã phản ứng với dữ liệu việc làm mạnh và đang chờ đợi thêm tín hiệu từ Fed. Vàng tăng mạnh cho thấy nhà đầu tư vẫn tìm kiếm kênh trú ẩn an toàn trước những bất ổn.

EUR/USD tăng nhẹ, nhưng nếu Fed thắt chặt hơn, đồng EUR có thể chịu áp lực. USD/JPY giảm, phản ánh tâm lý ngại rủi ro trên thị trường toàn cầu, khi nhà đầu tư quay lại với đồng yên như một nơi trú ẩn an toàn.

Theo dõi tiếp theo

Trong ngày hôm nay, thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu lạm phát của Trung Quốc (công bố lúc 08:30 giờ Việt Nam) và sản lượng công nghiệp khu vực đồng euro (13:45). Ngoài ra, chỉ số lãi suất vay thế chấp 30 năm của Mỹ (18:00) sẽ được công bố, có thể ảnh hưởng đến thị trường nhà đất và tiêu dùng Mỹ. Nhà giao dịch cần theo dõi phản ứng của CNY và các đồng tiền châu Á sau dữ liệu Trung Quốc, cũng như bất kỳ phát biểu nào từ các quan chức Fed về lộ trình lãi suất.