Hoàn thuế quan từ UPS, FedEx, DHL: Làn gió nhẹ cho tiêu dùng Mỹ, nhưng lạm phát vẫn còn nguyên

Dòng tiền hoàn thuế bắt đầu chảy

Kể từ khi Tòa án Tối cao bác bỏ các sắc thuế quan rộng khắp của chính quyền Trump vào tháng 2, câu hỏi lớn nhất với người tiêu dùng Mỹ là: khi nào họ được trả lại tiền? Câu trả lời đang dần hiện rõ khi UPS, FedEx và DHL đồng loạt triển khai hoàn trả các khoản thuế IEEPA mà họ đã thu hộ chính phủ.

UPS đã nộp đơn xin hoàn thuế 500 triệu USD trong giai đoạn đầu và dự kiến tổng số tiền thu hồi lên tới 5 tỷ USD. FedEx đang phát hành 800 triệu USD cho khách hàng. DHL cũng xác nhận sẽ chuyển trả lại toàn bộ số tiền thuế sau khi nhận được từ Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Mỹ (CBP). Đây là những con số không nhỏ, nhưng so với hơn 100 tỷ USD đã được hoàn trả cho các doanh nghiệp tính đến đầu tháng 8, phần người tiêu dùng trực tiếp nhận lại chỉ là một mảnh nhỏ.

Cơ chế hoàn thuế và giới hạn của nó

Điều quan trọng cần hiểu: CBP hoàn tiền cho nhà nhập khẩu, tức doanh nghiệp trực tiếp nộp thuế, chứ không gửi séc trực tiếp cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, trong trường hợp các hãng vận chuyển như UPS, FedEx, DHL thanh toán thuế thay cho khách hàng khi gói hàng vào Mỹ rồi thu lại chính xác khoản đó từ người nhận, dấu vết thanh toán rất rõ ràng. Nhờ vậy, người mua hàng trực tuyến có thể được hoàn tiền.

Nhưng một bộ phận lớn người tiêu dùng không may mắn như vậy. Nhà bán lẻ nhập khẩu TV, giày dép hay nội thất thường tự trả thuế rồi tăng giá sản phẩm để bù đắp. Trong trường hợp này, việc chứng minh bao nhiêu phần trăm giá tăng là do thuế gần như bất khả thi. Amazon có cân nhắc hoàn tiền trong một số tình huống cụ thể khi xác định được khoản phí nhập khẩu chuyển thẳng cho khách hàng, nhưng nhìn chung, số tiền người tiêu dùng nhận lại sẽ chỉ là phần nhỏ so với gánh nặng thuế quan họ phải chịu.

Tác động lên lạm phát và chính sách tiền tệ

Theo ước tính của Tax Foundation, mỗi hộ gia đình Mỹ phải trả thêm khoảng 1.000 USD thuế quan vào năm 2025, và con số này cho năm 2026 là 840 USD. Việc hoàn trả một phần, dù là 50 hay 100 USD, khó có thể tạo ra thay đổi đáng kể trong hành vi tiêu dùng. Do đó, tác động lên chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ rất hạn chế. Lạm phát Mỹ vẫn chịu áp lực từ các yếu tố khác như giá năng lượng và tiền lương, khiến Fed khó có thể thay đổi lập trường chính sách chỉ vì những khoản hoàn thuế này.

Thị trường ngoại hối phản ứng khá thận trọng. Chỉ số DXY đứng ở mức 98.839, gần như đi ngang, trong khi vàng tăng mạnh 1.98% lên 4608 USD/oz. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang tìm kiếm kênh trú ẩn an toàn, có thể do lo ngại về tăng trưởng kinh tế hay căng thẳng địa chính trị. EUR/USD nhích nhẹ lên 1.16761, còn USD/JPY giảm nhẹ xuống 158.972, phản ánh tâm lý risk-off nhẹ.

Nhìn về phía trước

Tuần này, giới giao dịch sẽ theo dõi sát các chỉ số kinh tế quan trọng. Ngày 24/8, chỉ số hoạt động kinh tế quốc gia của Fed Chicago được dự báo cải thiện lên 0.1 từ mức -0.02 trước đó. Ngày 25/8, niềm tin tiêu dùng khu vực đồng euro dự kiến tăng nhẹ lên 87, và chỉ số IFO của Đức cũng được dự báo khả quan hơn. Đặc biệt, bài phát biểu của Barkin (Fed) vào tối 25/8 có thể cung cấp thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất. Nếu các dữ liệu này cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn vững vàng, đồng USD có thể lấy lại đà tăng, trong khi bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào cũng có thể đẩy vàng lên cao hơn nữa.