Vàng hồi phục nhờ USD yếu nhưng CPI Mỹ có thể là rủi ro lớn: liệu mục tiêu 4.450 USD có khả thi?

USD yếu kéo vàng hồi phục, nhưng Fed vẫn là rào cản

Phiên giao dịch châu Á ngày 8/9, vàng (XAU/USD) tăng 0,39% lên 4.423 USD/ounce, chấm dứt chuỗi giảm hai phiên liên tiếp. Nguyên nhân chính đến từ sự suy yếu của đồng USD khi đồng yen Nhật tăng mạnh, kéo chỉ số DXY xuống 98,835 (-0,07%). Tuy nhiên, đà tăng của vàng đang bị giới hạn bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 8 công bố cuối tuần trước cho thấy tăng trưởng việc làm được cải thiện, củng cố khả năng Fed nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Dù vậy, các chiến lược gia tại OCBC nhận định dữ liệu này mới chỉ "hỗ trợ USD ở mức biên", chưa đủ để tạo ra một đợt tăng bền vững. Áp lực lạm phát từ giá năng lượng cao vẫn là mối lo lớn, khiến giới đầu tư dồn sự chú ý vào các chỉ số giá sắp công bố.

CPI Mỹ: Chìa khóa quyết định xu hướng vàng

Tuần này, thị trường sẽ đón nhận hai dữ liệu lạm phát quan trọng: PPI vào thứ Năm (10/9) và CPI vào thứ Sáu (11/9). Dự báo PPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, trong khi CPI được kỳ vọng sẽ phản ánh rõ hơn tác động của giá năng lượng. Nếu CPI cao hơn dự kiến, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ được củng cố, đẩy USD lên cao và gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, USD có thể yếu đi, mở đường cho vàng chinh phục các mốc kháng cự phía trên.

Bên cạnh đó, căng thẳng Mỹ - Iran vẫn là yếu tố hỗ trợ cho vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Iran đe dọa phong tỏa eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại gián đoạn nguồn cung dầu mỏ toàn cầu. Điều này có thể đẩy giá năng lượng tăng, tiếp tục tạo áp lực lạm phát và khiến Fed phải giữ quan điểm diều hâu.

Phân tích kỹ thuật: Kháng cự 4.523 USD và hỗ trợ 4.415 USD

Trên biểu đồ ngày, vàng đang giao dịch trên đường EMA 200 ngày quanh 4.288 USD và vùng hỗ trợ Fibonacci dày đặc, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn tích cực. Tuy nhiên, chỉ báo MACD dưới mức 0 với giá trị âm -24 cho thấy đà tăng đang suy yếu. RSI quanh 52 phản ánh trạng thái trung lập.

Ngưỡng kháng cự gần nhất là mức thoái lui Fibonacci 23,6% của sóng tăng tháng 6-8, quanh 4.523 USD. Nếu vượt qua, vàng có thể hướng tới vùng đỉnh 4.697 USD. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ ngay tại mức 38,2% Fibonacci quanh 4.415 USD, sau đó là 4.328 USD (mức 50%) và 4.242 USD (mức 61,8%). Việc phá vỡ dưới 4.415 USD có thể khiến vàng quay lại kiểm tra vùng 4.288-4.328 USD.

Kịch bản nào cho mục tiêu 4.450 USD?

Mức 4.450 USD nằm giữa vùng kháng cự 4.415-4.523 USD, do đó vàng cần vượt qua vùng này để hướng tới mục tiêu đó. Với lực mua hiện tại, khả năng này phụ thuộc lớn vào dữ liệu CPI. Nếu lạm phát yếu, USD có thể tiếp tục suy yếu, tạo điều kiện cho vàng bứt phá. Ngược lại, nếu CPI mạnh, vàng có thể đối mặt với áp lực bán mạnh.

Theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên theo dõi sát dữ liệu PPI và CPI Mỹ trong tuần này, cùng với diễn biến địa chính trị tại Trung Đông. Ngoài ra, các bài phát biểu của quan chức Fed sau dữ liệu lạm phát sẽ cung cấp thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất, ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng vàng.