Bạc tăng vọt lên gần 67 USD khi USD và lợi suất giảm: liệu đà tăng có bền vững trước CPI Mỹ?

Bạc vượt ngưỡng 67 USD nhờ USD và lợi suất suy yếu

Giá bạc (XAG/USD) đã tăng 1,25% trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, tiến sát mốc 67,00 USD/ounce. Đà tăng được thúc đẩy bởi đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cùng suy yếu, qua đó cải thiện sức hấp dẫn của kim loại quý không sinh lời như bạc. Chỉ số DXY giảm 0,1% xuống quanh 98,83, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 0,17% xuống gần 4,77%.

Việc lợi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không trả lãi, qua đó hỗ trợ giá bạc. Tuy nhiên, giới đầu tư đang dồn sự chú ý vào dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này, đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 dự kiến công bố vào thứ Sáu, để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Lạm phát lõi ổn định, nhưng CPI tổng thể có thể mạnh hơn

Theo dự báo từ TD Securities, báo cáo CPI tháng 8 có thể cho thấy "lạm phát cơ bản vẫn trong tầm kiểm soát", với giá lõi dự kiến tăng 0,19% so với tháng trước (tương đương 2,3% so với cùng kỳ năm trước). Động lực chính đến từ khu vực dịch vụ, trong khi giá hàng hóa lõi có thể giảm nhẹ. Ngược lại, CPI tổng thể được dự báo tăng mạnh hơn ở mức 0,37% (3,4% so với cùng kỳ) do giá năng lượng tăng và lạm phát thực phẩm nhích nhẹ.

TD Securities cũng cảnh báo rằng rủi ro đối với dự báo của họ nghiêng về phía tăng, khi giả định của họ dựa trên việc giá một số mặt hàng chịu thuế quan, như quần áo và đồ gia dụng, sẽ giảm đáng kể. Nếu CPI lõi mạnh hơn dự kiến, điều này có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed, gây áp lực lên bạc và vàng. Ngược lại, nếu lạm phát lõi yếu, kim loại quý có thể tiếp tục được hưởng lợi từ kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách.

PPI và các yếu tố kỹ thuật

Trước CPI, thị trường sẽ đón nhận chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 vào thứ Năm. Dự báo PPI tổng thể tăng 0,4% so với tháng trước (so với mức 0% trước đó), trong khi PPI lõi tăng 0,3% (so với 0,2% trước đó). Dữ liệu PPI mạnh có thể báo hiệu áp lực lạm phát lan tỏa, ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất của Fed.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, XAG/USD đang giao dịch quanh 66,97 USD. Giá duy trì trên đường trung bình động hàm mũ 9 ngày (EMA) tại 66,49 USD, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số RSI quanh 55 phản ánh đà tăng tích cực nhưng chưa bước vào vùng quá mua. Ngưỡng kháng cự gần nhất là đỉnh tháng 8 tại 71,12 USD, trong khi hỗ trợ trước mắt là EMA 9 ngày; nếu đóng cửa dưới mức này có thể mở ra nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Tác động đến thị trường và các đồng tiền hàng hóa

Giá bạc tăng mạnh thường đi kèm với kỳ vọng Fed ôn hòa hơn, qua đó gây áp lực lên USD. Điều này có lợi cho các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, vốn nhạy cảm với giá kim loại và năng lượng. Tuy nhiên, nếu CPI lõi bất ngờ tăng cao, USD có thể phục hồi và kìm hãm đà tăng của bạc, đồng thời tạo áp lực lên các đồng tiền này.

Ngoài ra, giá năng lượng tăng là yếu tố chính đẩy CPI tổng thể lên cao. Điều này có thể ảnh hưởng đến triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ toàn cầu, qua đó tác động đến tỷ giá hối đoái. Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến giá dầu và khí đốt, cũng như dữ liệu tồn kho dầu thô API vào thứ Năm, để đánh giá rủi ro lạm phát lan tỏa.

Theo dõi tiếp theo

Trong ngắn hạn, ngưỡng 67 USD là mốc tâm lý quan trọng. Nếu bạc vượt qua và duy trì trên mức này, khả năng cao sẽ hướng đến vùng 70 USD. Ngược lại, nếu thất bại, giá có thể quay về kiểm tra EMA 9 ngày. Tuy nhiên, yếu tố quyết định vẫn là dữ liệu CPI tháng 8. Nhà giao dịch nên chú ý đến mức độ lệch so với dự báo, đặc biệt là thành phần lõi, cùng với phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD để xác định xu hướng tiếp theo của bạc và các kim loại quý khác.