USD/JPY trượt về 155,5: Mốc 160 trở thành trần can thiệp thực tế

USD/JPY lao dốc, mốc 160 trở thành trần can thiệp thực tế

USD/JPY chứng kiến phiên giảm mạnh nhất trong nhiều tháng khi chạm mức 155.523 lúc 01:57 sáng nay theo giờ Việt Nam, tương đương mức giảm 1.99% so với phiên trước. Đà bán tháo diễn ra trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng, phản ánh qua chỉ số DXY giảm 0.66% xuống 98.917, trong khi vàng tăng 2.01% lên 4474.78 USD/oz. Nhận định từ BNY nhấn mạnh rằng mốc 160 USD/JPY đang ngày càng được coi là trần can thiệp thực tế, định hướng cho hành động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Dòng tiền yên mạnh và sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư

Theo dữ liệu từ BNY, dòng tiền yên trong phiên thứ Ba ghi nhận mức mạnh nhất kể từ giữa tháng 7. Điều này cho thấy làn sóng bán yên sau các đợt can thiệp trước đó đã phần lớn kết thúc. Các nhà đầu tư từng lợi dụng sự mạnh lên của yên để tái lập carry trade hoặc phòng ngừa rủi ro, nhưng cả phản ứng ôn hòa của Fed trong tháng 7 lẫn thông báo mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ đều không thay đổi đáng kể xu hướng này.

Mặc dù chưa có dấu hiệu nhà đầu tư xây dựng vị thế mua yên quy mô lớn, nhưng tâm lý ngại mở thêm vị thế bán yên đang gia tăng. Mốc 160 ngày càng được xem như một "trần can thiệp" thực tế, khiến thị trường e dè hơn trong việc thách thức quyết tâm của cả chính quyền Nhật Bản và Mỹ trong việc bảo vệ đồng yên.

Kỳ vọng BoJ tăng lãi suất và kịch bản bất đối xứng

Trong bối cảnh USD/JPY lao dốc, các báo cáo cho thấy BoJ có thể nghiêng về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 1.25% tại cuộc họp ngày 18/9, đồng thời vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt nhanh hơn nếu rủi ro lạm phát gia tăng. Tuy nhiên, BNY vẫn tỏ ra hoài nghi rằng can thiệp đơn thuần có thể tạo ra sự mạnh lên bền vững cho yên.

Kịch bản nhiều khả năng xảy ra là bất đối xứng: các biện pháp can thiệp đơn phương hoặc đa phương cùng những ràng buộc chính trị có thể giới hạn USD/JPY quanh mức 160, ngay cả khi nền tảng kinh tế vĩ mô chưa đủ mạnh để đẩy yên lên cao hơn đáng kể. Chính sách của chính phủ Nhật Bản vẫn mang tính tái lạm phát, khác biệt với thời kỳ đầu Abenomics khi lạm phát thấp và cải cách cơ cấu nổi bật hơn.

Những mốc kỹ thuật và yếu tố cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, vùng 155.5 hiện tại là mức hỗ trợ tâm lý quan trọng, được củng cố bởi đà giảm mạnh gần đây. Nếu phá vỡ mức này, vùng 154.0 có thể là điểm đến tiếp theo. Ngược lại, mốc 160 đóng vai trò kháng cự mạnh, không chỉ về mặt tâm lý mà còn là ngưỡng can thiệp tiềm năng.

Phiên giao dịch hôm nay sẽ chứng kiến loạt dữ liệu quan trọng từ Nhật Bản và Mỹ. Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản dự kiến phục hồi mạnh so với tháng trước (dự báo 2.6% so với -6.4% trước đó), trong khi bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP) được dự báo đạt 56K, cải thiện so với mức -23K trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ nguyên ở 4.1%.

Kết luận

USD/JPY đang ở thời điểm nhạy cảm khi thị trường định giá lại khả năng can thiệp và chính sách tiền tệ của BoJ. Bên cạnh dữ liệu NFP, nhà giao dịch cần theo dõi phát biểu của Fed Hammack cũng như bất kỳ tín hiệu nào từ giới chức Nhật Bản về việc chuẩn bị cho cuộc họp BoJ ngày 18/9. Sự tương tác giữa các yếu tố vĩ mô và kỹ thuật sẽ quyết định liệu đà giảm có tiếp tục hay không, hay thị trường sẽ tìm thấy vùng cân bằng mới.