JPY phục hồi khi rủi ro can thiệp nổi lên: liệu Bộ Tài chính Nhật đã sẵn sàng hành động ở mức nào?

JPY hồi phục nhờ rủi ro can thiệp, nhưng liệu có bền vững?

USD/JPY đảo chiều giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, về quanh vùng 159.65, sau khi chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng Bảy. Nguyên nhân chính đến từ những bình luận mới của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, bà Satsuki Katayama, về cuộc gặp với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent. Hai bên nhấn mạnh tầm quan trọng của sự ổn định tỷ giá yen đối với thị trường toàn cầu, làm dấy lên kỳ vọng về một hành động can thiệp phối hợp nếu yen tiếp tục mất giá quá mức.

Tuy nhiên, đà hồi phục của JPY vẫn đang bị giới hạn bởi chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật ở mức rộng. Chi phí vay bằng yen vẫn thấp hơn đáng kể so với USD, khiến các giao dịch carry trade vẫn hấp dẫn và tạo lực đỡ cơ bản cho USD/JPY. Điều này đặt ra câu hỏi: liệu sự can thiệp có thực sự đủ mạnh để thay đổi xu hướng, hay chỉ là yếu tố kỹ thuật ngắn hạn?

Kỳ vọng BoJ tăng lãi suất và gánh nặng tài khóa

Bên cạnh yếu tố can thiệp, thị trường ngày càng tin tưởng vào khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp tháng Chín này. Theo phân tích của MUFG, xác suất thị trường dành cho một đợt tăng lãi suất trong tháng này đã lên tới 92%. Điều này phần nào củng cố sức mạnh của yen, khi các nhà đầu tư bắt đầu tính đến việc thu hẹp dần chênh lệch lãi suất.

Tuy nhiên, lo ngại về tài chính công của Nhật Bản vẫn là một yếu tố tiêu cực đối với đồng tiền này. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng gần đây làm gia tăng chi phí trả nợ, trong khi kế hoạch đầu tư của chính phủ làm dấy lên lo ngại về quỹ đạo tài khóa. Nếu áp lực này tiếp tục, nó có thể hạn chế đà tăng của JPY ngay cả khi BoJ hành động.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY đang dao động trong biên độ hẹp

Trên biểu đồ 4 giờ, USD/JPY đang giao dịch quanh 159.69, với xu hướng đi ngang giữa hỗ trợ SMA 100 tại 159.33 và kháng cự SMA 200 tại 160.18. Giá vẫn nằm trên SMA 100, cho thấy xu hướng cơ bản vẫn tích cực, nhưng bị chặn bởi SMA 200 và vùng kháng cự ngang 160.39, hạn chế đà tăng. Chỉ số RSI (14) quanh mức 48, gần đường giữa, phản ánh động lượng yếu và củng cố nhận định thị trường đang trong giai đoạn tích lũy hơn là bứt phá.

Về phía kháng cự, ngưỡng đầu tiên là SMA 200 tại 160.18, tiếp theo là vùng 160.39, và nếu vượt qua, mức mạnh hơn sẽ là 160.88. Ngược lại, hỗ trợ ngay lập tức nằm tại SMA 100 quanh 159.33, sau đó là 158.57 và 158.00. Nếu biên độ hiện tại bị phá vỡ, các mốc sâu hơn như 156.68 và 155.23 có thể sẽ được kiểm tra.

Những gì cần theo dõi trong các phiên tới

Thị trường đang hướng sự chú ý đến báo cáo việc làm ADP của Mỹ công bố vào tối nay (giờ Việt Nam), dự kiến đạt 47K, tương đương với mức trước đó. Tuy nhiên, tâm điểm sẽ là báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) vào thứ Sáu, dữ liệu này có thể cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình chính sách của Fed và quyết định liệu USD/JPY có thể tiếp tục đà tăng hay JPY sẽ kéo dài đà hồi phục.

Bên cạnh đó, nhà giao dịch cần theo dõi bài phát biểu của Thống đốc Takada từ BoJ vào sáng nay (giờ Việt Nam), cũng như bất kỳ bình luận nào từ giới chức Nhật Bản về vấn đề can thiệp. Nếu các tín hiệu can thiệp trở nên rõ ràng hơn, JPY có thể được hỗ trợ mạnh mẽ; ngược lại, nếu chênh lệch lãi suất vẫn là yếu tố chi phối, USD/JPY có thể sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hiện tại.