USD/JPY tiến sát hỗ trợ 153: Thị trường đã định giá đủ cho BOJ hay chưa?

Sức mạnh của yen trước thềm họp BOJ

USD/JPY tiếp tục xu hướng giảm trong phiên giao dịch châu Á, khi đồng yen được hỗ trợ bởi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 18/9. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền đang giao dịch quanh mức 153.47, giảm 0.32% so với phiên trước, tiến gần hơn đến vùng hỗ trợ quan trọng 153.

Theo chiến lược gia của Scotiabank, Shaun Osborne và Eric Theoret, thị trường đã định giá đầy đủ cho việc tăng lãi suất của BOJ. Tuy nhiên, họ cho rằng rủi ro vẫn nghiêng về phía yen tiếp tục mạnh lên, do vị thế đầu cơ đang ngày càng lệch pha với diễn biến thực tế.

Cơ chế đằng sau đà tăng của yen

Điều đáng chú ý là đồng yen đang bỏ qua các yếu tố thường gây áp lực lên nó, chẳng hạn như đà tăng của giá dầu. Thông thường, giá dầu tăng sẽ làm xấu đi điều kiện thương mại của Nhật Bản – nước nhập khẩu năng lượng lớn – và gây áp lực lên yen. Tuy nhiên, lần này, yen vẫn tăng giá, cho thấy động lực chính đến từ kỳ vọng chính sách tiền tệ của BOJ.

Scotiabank nhấn mạnh rằng thị trường đã chuyển từ trạng thái được hỗ trợ bởi can thiệp chính thức sang giai đoạn được dẫn dắt bởi các yếu tố cơ bản, mà cụ thể là chính sách thắt chặt của BOJ. Điều này tạo ra một nền tảng vững chắc hơn cho sự mạnh lên của yen, thay vì chỉ là sự can thiệp tạm thời.

Phân tích kỹ thuật: Hỗ trợ 153 và kháng cự 155

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đang tiến về vùng hỗ trợ quanh 153. Theo Scotiabank, không có mức hỗ trợ đáng kể nào trước mốc 152 – vùng đáy của năm 2026. Điều này có nghĩa là nếu cặp tiền phá vỡ mức 153, quá trình giảm có thể diễn ra nhanh chóng về phía 152.

Ở chiều ngược lại, kháng cự được xác định tại 155, mức trước đó từng đóng vai trò hỗ trợ. Việc chuyển đổi vai trò này cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên vẹn, và bất kỳ đợt hồi phục nào lên vùng 155 đều có thể thu hút lực bán mới.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Lịch kinh tế trong ngày khá thưa thớt, với dữ liệu đáng chú ý nhất là chỉ số PPI của Mỹ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào tối nay. Tuy nhiên, những dữ liệu này có thể không tạo ra biến động lớn cho USD/JPY, vì trọng tâm của thị trường đang hướng về cuộc họp BOJ.

Nếu đồng USD tiếp tục suy yếu, đặc biệt là khi chỉ số DXY đang ở quanh mức 98.7, USD/JPY có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 153. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát Mỹ mạnh hơn dự kiến, đồng USD có thể phục hồi, kéo cặp tiền này trở lại trên 154.

Điều cần theo dõi

Nhà giao dịch nên chú ý đến khả năng BOJ có phát đi tín hiệu về lộ trình tăng lãi suất trong tương lai. Nếu BOJ chỉ tăng lãi suất mà không đưa ra định hướng rõ ràng, yen có thể mất đà. Ngược lại, nếu có gợi ý về các đợt tăng tiếp theo, USD/JPY có thể giảm sâu hơn về vùng 152 hoặc thấp hơn.

Ngoài ra, diễn biến của giá dầu và tâm lý rủi ro toàn cầu cũng là những yếu tố cần theo dõi, vì chúng có thể ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của yen như một tài sản trú ẩn an toàn.