USD/JPY dưới 153: Cảnh báo can thiệp và sức hút JGB đang giữ chân đồng yen

Áp lực từ cảnh báo can thiệp và dòng vốn JGB

USD/JPY đã trượt xuống dưới mốc 153 trong phiên giao dịch châu Á, hiện quanh 153.41, sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent lên tiếng cảnh báo về việc thử thách quyết tâm can thiệp của Nhật Bản. Động thái này cho thấy sự phối hợp ngầm giữa Washington và Tokyo trong việc ổn định tỷ giá, nhưng theo nhận định của BNY, đà giảm của cặp tiền vẫn còn hạn chế nếu không có hành động quyết liệt hơn từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Bên cạnh đó, báo cáo từ Fitch Ratings nhấn mạnh rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật (JGB) tăng và kỳ vọng BoJ nâng lãi suất nhanh hơn trong giai đoạn 2026-2027 sẽ củng cố đồng yen và thúc đẩy nhu cầu trái phiếu nội địa. Các nhà đầu tư tổ chức Nhật, đặc biệt là các công ty bảo hiểm, đang dần chuyển dịch danh mục từ trái phiếu lãi suất thấp sang trái phiếu mới phát hành với lãi suất cao hơn, qua đó gia tăng thu nhập từ coupon và hỗ trợ đồng yen trong trung hạn.

Phản ứng của BoJ – yếu tố quyết định xu hướng

Theo Geoff Yu từ BNY, việc USD/JPY vượt xuống dưới 153 chỉ là bước khởi đầu, và điều quan trọng hơn là BoJ phải thiết lập một chu kỳ thắt chặt kéo dài vượt ra ngoài cuộc họp tháng 9. Thị trường đang kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay, nhưng nếu không có tín hiệu rõ ràng về các đợt tăng tiếp theo, đồng yen có thể mất đi động lực tăng giá.

Dữ liệu gần đây cho thấy các nhà đầu tư Nhật đã bán ròng trái phiếu kho bạc Mỹ, nhưng tác động tức thời đến thị trường là không lớn. Tuy nhiên, điều này nhấn mạnh rủi ro tiềm ẩn đối với trái phiếu Mỹ và tầm quan trọng của sự ổn định đồng yen trong bối cảnh thâm hụt ngân sách Mỹ vẫn ở mức cao.

Phân tích kỹ thuật: Các mốc cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đang giao dịch dưới ngưỡng kháng cự tâm lý 153.00, với hỗ trợ gần nhất tại 152.50 – mức đáy của tuần trước. Nếu phá vỡ dưới 152.50, xu hướng giảm có thể mở rộng về vùng 151.80, nơi hội tụ đường trung bình động 200 ngày. Ngược lại, nếu giá bật lên trên 153.50, vùng kháng cự tiếp theo là 154.00, nơi từng chặn đà tăng trong các phiên trước.

Chỉ số DXY giảm nhẹ 0.16% xuống 98.67, phản ánh đồng USD yếu đi trên diện rộng, trong khi vàng tăng 1.45% lên 4418 USD/ounce, cho thấy tâm lý ngại rủi ro đang chi phối thị trường. Điều này có thể tiếp tục hỗ trợ đồng yen trong ngắn hạn.

Kịch bản cho phiên tới

Trong phiên giao dịch tới, sự chú ý sẽ đổ dồn vào dữ liệu PPI của Mỹ công bố vào thứ Năm, với dự báo tăng 0.4% so với tháng trước (so với mức 0% trước đó). Nếu PPI cao hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng, tạo áp lực lên đồng yen và đẩy USD/JPY quay lại kiểm tra vùng 153.50-154.00. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, khả năng USD/JPY tiếp tục giảm về 152.50 là hiện hữu.

Ngoài ra, các bình luận từ quan chức BoJ trong tuần này sẽ là yếu tố quan trọng để đánh giá lộ trình thắt chặt chính sách. Nếu họ phát đi tín hiệu hawkish, đồng yen có thể mạnh lên vượt trội so với các đồng tiền khác.

Theo dõi tiếp

Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm và 30 năm, vì chúng là thước đo trực tiếp cho kỳ vọng về chính sách BoJ. Bên cạnh đó, dữ liệu PPI của Mỹ và bất kỳ phát biểu nào từ Bộ Tài chính Nhật về can thiệp sẽ là chất xúc tác chính cho biến động USD/JPY trong các phiên tới.