USD/JPY hồi phục từ 158.00 nhờ lạm phát Nhật ủng hộ BoJ tăng lãi suất: liệu yen có thể duy trì đà tăng khi Fed chưa rõ định hướng?

Lạm phát Nhật Bản thúc đẩy kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

USD/JPY đang chịu áp lực giảm trong phiên giao dịch cuối tuần, sau khi hồi phục từ mức 158.00 vào thứ Năm. Cặp tiền hiện giao dịch quanh vùng 158.85, khi đồng yen nhận được sự hỗ trợ từ dữ liệu lạm phát mới nhất của Nhật Bản. Chỉ số CPI lõi (loại trừ thực phẩm tươi sống) tháng 7 tăng 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức 1.6% của tháng 6, đánh dấu tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1. Chỉ số loại trừ cả thực phẩm và năng lượng cũng tăng lên 1.8% từ mức 1.7% trước đó.

Những con số này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ. Theo các nhà phân tích tại Scotiabank, dữ liệu lạm phát và PMI sơ bộ tháng 8 mạnh hơn dự kiến đã gia tăng niềm tin rằng BoJ sẽ thắt chặt vào tháng tới, với mức tăng 20 điểm cơ bản hoặc hơn được phản ánh trong hợp đồng hoán đổi. Điều này tạo động lực cho đồng yen, dù chênh lệch lãi suất vẫn còn rộng giữa Mỹ và Nhật Bản có thể hạn chế đà tăng của đồng tiền này.

PMI Mỹ mạnh nhưng đồng đô la vẫn chịu áp lực

Ở phía Mỹ, chỉ số DXY vẫn gần mức thấp nhất kể từ ngày 14/5, khi giới đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Fed sớm tăng lãi suất. Tuy nhiên, dữ liệu hoạt động kinh tế mới nhất lại đưa ra lập luận cho các quan chức ủng hộ lập trường thắt chặt. PMI tổng hợp sơ bộ của Mỹ tăng lên 56 trong tháng 8 từ mức 54.5 của tháng 7, cho thấy tốc độ mở rộng nhanh hơn trong khu vực tư nhân, chủ yếu nhờ lĩnh vực dịch vụ với PMI dịch vụ tăng lên 56.8 từ mức 54.6. PMI sản xuất chậm lại còn 53.2 từ 53.9, nhưng vẫn trên ngưỡng 50.

Sự vững chắc của nền kinh tế Mỹ có thể hạn chế áp lực giảm lên đồng đô la, bởi nó làm giảm nhu cầu nới lỏng tiền tệ. Điều này khiến triển vọng USD/JPY bị kẹp giữa hai luồng: kỳ vọng BoJ thắt chặt hỗ trợ yen, và hoạt động kinh tế Mỹ mạnh có thể duy trì kịch bản lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Phân tích kỹ thuật: Ngưỡng hỗ trợ 158.25 được chú ý

Theo Scotiabank, bối cảnh kỹ thuật của USD/JPY được đánh giá là "trung lập/giảm giá" khi đồng đô la có tuần giảm điểm, có thể báo hiệu sự nhẹ nhõm cho yen. Các mức giảm của USD dưới 158.25 có thể báo hiệu "suy yếu thêm phía trước". Trong khi đó, việc cặp tiền bật lên từ 158.00 cho thấy vùng này vẫn là hỗ trợ mạnh, nhưng niềm tin vào việc mua dip đã không còn rõ ràng như tuần trước.

Với giá hiện tại quanh 158.95, USD/JPY đang kiểm tra lại vùng kháng cự gần 159.00. Nếu phá vỡ dưới 158.25, khả năng giảm về 158.00 và xa hơn là 157.50 sẽ mở ra. Ngược lại, nếu giữ trên 159.00, cặp tiền có thể hướng tới vùng 159.50.

Kịch bản cho phiên tới

Trong phiên giao dịch tới, thị trường sẽ chú ý đến PMI sơ bộ của Nhật Bản và Mỹ. PMI sản xuất Nhật Bản dự kiến tăng lên 55.1 từ 54.5, trong khi PMI dịch vụ có thể đạt 51.5 từ 51.2. Nếu số liệu Nhật Bản mạnh, yen có thể tiếp tục được hỗ trợ. Ở Mỹ, PMI tổng hợp dự kiến giảm nhẹ xuống 53.2 từ 54.5, nhưng nếu vượt dự báo, đồng đô la có thể phục hồi.

Điều quan trọng cần theo dõi là liệu USD/JPY có giữ được trên 158.25 hay không. Nếu mất mốc này, xu hướng giảm có thể được xác nhận. Ngược lại, nếu dữ liệu Mỹ gây bất ngờ tích cực, cặp tiền có thể quay lại vùng 159.50. Ngoài ra, tâm lý thị trường đối với đồng yen đang chuyển biến nhẹ, theo Scotiabank, nhưng vẫn còn quá sớm để khẳng định xu hướng đảo chiều.