Baltic Dry vọt lên đỉnh 3 năm: cơn bão hoàn hảo cho vận tải biển và giá hàng hóa

Cơn bão hoàn hảo trên biển

Chỉ số Baltic Dry (BDI) – thước đo chi phí vận chuyển hàng khô trên các tuyến đường biển chính – đã tăng 5,5% lên 3.331 điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Tư tại London, chạm mức cao nhất kể từ tháng 12/2023. Sự bứt phá này không chỉ là một con số kỹ thuật; nó phản ánh một sự thắt chặt thực sự về nguồn cung tàu biển, trong bối cảnh nhu cầu vận chuyển quặng sắt và các hàng hóa khô khác tăng mạnh ở cả hai bờ Thái Bình Dương và Đại Tây Dương.

Theo các nhà phân tích tại Thurlestone Shipping, thị trường đang chứng kiến một "cơn bão hoàn hảo": nguồn cung tàu bị siết lại do một loạt cơn bão nhiệt đới ở Thái Bình Dương trong mùa hè này gây gián đoạn hoạt động hàng hải, làm giảm lượng tàu hiệu dụng. Trong khi đó, các nhà khai thác mỏ ở Australia đang đẩy mạnh xuất khẩu khi các chương trình bảo trì kết thúc, và hoạt động trung chuyển được nâng cấp tại mỏ Simandou khổng lồ ở Guinea đang thúc đẩy dòng quặng sắt tăng lên.

Cung cầu và cơ chế giá

BDI tăng phản ánh trực tiếp sự mất cân bằng cung – cầu trong vận tải biển. Về phía cung, số lượng tàu Capesize (loại tàu lớn nhất, chuyên chở quặng sắt và than) sẵn có bị giảm do bão gây chậm trễ và làm giảm hiệu suất hoạt động. Về phía cầu, nhu cầu chở quặng sắt từ Australia và Tây Phi tăng mạnh, đặc biệt là khi các mỏ mới đi vào hoạt động. Sự kết hợp này đẩy giá cước vận chuyển lên cao, tạo ra một mức sàn giá cước tương đối cao khi bước vào quý IV – thời điểm thường có nhiều bão hơn ở Thái Bình Dương, gây thêm gián đoạn.

Giá cước vận tải tăng có tác động lan tỏa đến giá hàng hóa. Chi phí vận chuyển quặng sắt, than và ngũ cốc tăng sẽ được phản ánh vào giá nhập khẩu tại các nước tiêu thụ lớn như Trung Quốc, Ấn Độ và châu Âu. Điều này có thể góp phần làm tăng chi phí đầu vào cho sản xuất thép và năng lượng, từ đó tạo áp lực lên lạm phát toàn cầu. Các ngân hàng trung ương, vốn đang theo dõi sát sao các dấu hiệu lạm phát, có thể phải tính đến yếu tố này trong các quyết định chính sách tiền tệ.

Tác động đến đồng tiền hàng hóa

Giá cước vận tải biển tăng cao là một tín hiệu tích cực đối với các nền kinh tế xuất khẩu hàng hóa khô, như Australia và Brazil. Điều này có thể hỗ trợ đồng đô la Úc (AUD) và real Brazil, vốn nhạy cảm với giá quặng sắt và các mặt hàng nông sản. Tuy nhiên, đối với các nước nhập khẩu như Nhật Bản và Hàn Quốc, chi phí vận chuyển tăng có thể là gánh nặng, làm xấu đi cán cân thương mại.

Đối với đồng CAD, tác động có thể gián tiếp. Canada là nước xuất khẩu ngũ cốc và than, nhưng dầu thô vẫn là mặt hàng xuất khẩu chính. Giá cước vận tải hàng khô tăng không ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu, nhưng nếu chi phí vận chuyển tăng làm chậm lại hoạt động thương mại toàn cầu, nhu cầu năng lượng có thể giảm, gây áp lực lên giá dầu và đồng CAD. Ngoài ra, đồng NOK của Na Uy, một nước xuất khẩu dầu khí, cũng có thể bị ảnh hưởng tương tự.

Cổ phiếu vận tải và ETF

Sự leo thang của BDI đã đẩy cổ phiếu của các công ty vận tải hàng khô tăng vọt, vượt trội so với các hãng tàu chở dầu. Các nhà đầu tư đang định giá thu nhập từ cước vận tải cao hơn và tình trạng tắc nghẽn ngày càng lan rộng. Một cách giao dịch trực tiếp với xu hướng này là thông qua ETF BDRY, vốn theo dõi giá cước vận chuyển hàng khô. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng BDRY có thể biến động mạnh và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.

Theo dõi tiếp theo

Người giao dịch nên theo dõi sát diễn biến của BDI trong những tuần tới, đặc biệt là khi mùa bão ở Thái Bình Dương đang ở giai đoạn cao điểm. Bất kỳ sự gián đoạn nào thêm về thời tiết hoặc thay đổi trong kế hoạch xuất khẩu của các nhà khai thác mỏ có thể đẩy chỉ số này vượt qua các mốc kỹ thuật quan trọng. Ngoài ra, dữ liệu việc làm Canada công bố vào cuối ngày hôm nay có thể ảnh hưởng đến đồng CAD, trong khi các bài phát biểu của Fed sẽ được theo dõi để tìm kiếm tín hiệu về chính sách tiền tệ, vốn có thể tác động đến đồng USD và giá hàng hóa nói chung.