JPY chạm đỉnh 4 tháng nhờ lương và GDP: liệu BOJ có đủ dữ liệu để tăng lãi suất trong bối cảnh tiêu dùng yếu?

Lương và GDP Nhật: cú hích kép cho đồng Yên

USD/JPY tiếp tục giảm phiên thứ hai liên tiếp, chạm mức thấp nhất kể từ ngày 18/2, quanh vùng 153.2 – 153.3 trong phiên giao dịch châu Á sáng nay. Nguyên nhân chính đến từ loạt dữ liệu kinh tế tích cực của Nhật Bản được công bố sáng nay: lương thực tế tháng 7 tăng 2.4% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 5/2021 và là tháng tăng thứ bảy liên tiếp. Đáng chú ý, chỉ số lạm phát mà Bộ Lao động sử dụng để tính lương thực tế đã vượt 2% lần đầu tiên trong năm nay.

Bên cạnh đó, số liệu điều chỉnh của Văn phòng Nội các cho thấy GDP quý 2 (tháng 4-6) tăng trưởng 1.4% (theo năm), cao hơn mức ước tính sơ bộ 1.1%. Những con số này củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 17-18/9, thậm chí một số nhà phân tích cho rằng khả năng tăng 50 điểm cơ bản không nên bị loại trừ, nhằm neo kỳ vọng lạm phát và hỗ trợ đồng Yên.

Tuy nhiên, giới quan sát vẫn đặt câu hỏi: liệu dữ liệu lương và GDP đã đủ để BOJ hành động mạnh tay, trong khi tiêu dùng nội địa vẫn còn yếu? Số liệu chi tiêu hộ gia đình trong quý 2 chưa có dấu hiệu bứt phá rõ rệt, và việc tăng lãi suất quá nhanh có thể kìm hãm tăng trưởng. Đây là điểm mấu chốt mà thị trường sẽ theo dõi trong các bài phát biểu của giới chức BOJ trước thềm cuộc họp.

Đồng USD suy yếu bất chấp kỳ vọng Fed diều hâu

Trong khi đó, đồng USD lại đang chịu áp lực giảm, dù thị trường lao động Mỹ mạnh hơn dự kiến làm tăng khả năng Fed nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/9. Báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) gần đây tốt hơn mong đợi, cùng với rủi ro lạm phát từ giá năng lượng cao, khiến giới đầu tư nâng cao xác suất Fed hành động. Tuy nhiên, đồng bạc xanh vẫn không thể tận dụng được lực đẩy này, khi nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này: chỉ số PPI vào thứ Năm và CPI vào thứ Sáu.

Sự suy yếu của USD càng được củng cố bởi những lo ngại về địa chính trị toàn cầu, nhưng dường như các nhà giao dịch đang ưu tiên theo dõi các số liệu kinh tế hơn là tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Điều này khiến USD/JPY rơi vào trạng thái bị bán tháo mạnh, bất chấp kỳ vọng Fed diều hâu.

Nghi vấn can thiệp và kỹ thuật hỗ trợ đà giảm

Một yếu tố khác đang hỗ trợ đồng Yên là đồn đoán về việc chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối. Dù chưa có xác nhận chính thức, nhưng động thái bán USD/JPY mạnh trong hai phiên gần đây khiến giới phân tích tin rằng các nhà chức trách có thể đã hành động sau khi đồng Yên suy yếu kéo dài. Việc can thiệp thường chỉ có tác dụng ngắn hạn, nhưng nó cũng góp phần làm tăng áp lực bán ra đối với cặp tiền tệ này.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng 155.30-155.20, mở ra khả năng giảm sâu hơn. Xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về phía giảm giá, và bất kỳ nỗ lực hồi phục nào cũng có thể bị coi là cơ hội bán ra, với vùng kháng cự gần nhất quanh 155.20-155.30. Tuy nhiên, chỉ báo RSI đang ở vùng quá bán, cảnh báo khả năng điều chỉnh kỹ thuật trước khi tiếp tục xu hướng.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Trong phiên giao dịch tới, thị trường sẽ chú ý đến các số liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào cuối tuần. Nếu lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ tăng lên, có thể hỗ trợ đồng USD và giúp USD/JPY hồi phục. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, đồng Yên có thể tiếp tục mạnh lên.

Bên cạnh đó, bài phát biểu của các quan chức BOJ trong những ngày tới sẽ là chìa khóa để xác định liệu ngân hàng trung ương có thực sự tăng lãi suất vào tuần sau hay không. Nếu BOJ phát tín hiệu thận trọng do lo ngại tiêu dùng yếu, đồng Yên có thể mất đà tăng, tạo điều kiện cho USD/JPY bật lại.

Nhà giao dịch nên theo dõi sát vùng kháng cự 155.20-155.30, cũng như phản ứng của cặp tiền quanh mốc tâm lý 153.00. Nếu phá vỡ mốc này, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 152.50 hoặc thấp hơn. Ngược lại, nếu giữ vững và vượt lên trên 155.30, xu hướng giảm có thể bị vô hiệu hóa.