GBP/USD mất đà khi đồng USD hồi phục: liệu đồng bảng có còn chỗ dựa?

Bối cảnh vĩ mô: đồng USD tìm lại câu chuyện của riêng mình

GBP/USD đang giao dịch quanh mốc 1.3545 trong phiên đầu tuần, sau ba phiên giảm liên tiếp đưa cặp tiền này rời xa hơn 1 cent so với đỉnh 6 tháng gần 1.3700. Điều đáng chú ý là đà giảm diễn ra trong bối cảnh không có dữ liệu kinh tế quan trọng từ Anh hay Mỹ trong ngày thứ Hai, cho thấy áp lực điều chỉnh đến từ sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed, chứ không phải từ các yếu tố nội tại của nền kinh tế Anh.

Phát biểu của Chủ tịch Fed tại hội nghị Jackson Hole cuối tuần trước đã tái định hình kỳ vọng thị trường về cuộc họp tháng Chín. Xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 16/9 hiện đạt gần 65%, tăng mạnh từ mức khoảng 35% chỉ vài ngày trước đó. Điều này tạo ra một sự tương phản rõ rệt với kỳ vọng về Ngân hàng Trung ương Anh (BOE), nơi cuộc họp ngày 17/9 vẫn được định giá là giữ nguyên lãi suất.

BOE: ba phiếu tăng nhưng không đủ sức nặng

BOE đã giữ lãi suất ở mức 3.75% trong cuộc họp ngày 30/7 với tỷ lệ phiếu 6-3, trong đó ba thành viên ủng hộ tăng lên 4.00%. Dự báo trung tâm của BOE cho thấy lạm phát có thể đạt đỉnh khoảng 3.2% trong quý IV. Về lý thuyết, đây là một tín hiệu diều hâu với thiểu số có ảnh hưởng. Tuy nhiên, cuộc họp tháng Chín không có bản cập nhật dự báo mới, khiến nhóm thiểu số này không có cơ sở để thuyết phục thị trường.

Điều quan trọng là đà tăng của đồng bảng trong tháng Tám không đến từ các yếu tố này. Sự phục hồi của GBP/USD chủ yếu diễn ra khi đồng USD thiếu động lực riêng. Ngay khi đồng USD có câu chuyện của mình, cặp tiền này lập tức đảo chiều, cho thấy đồng bảng chỉ đang đi theo, không phải là yếu tố dẫn dắt.

Kỹ thuật: mốc 1.3500 là hỗ trợ quan trọng

Về mặt kỹ thuật, GBP/USD vẫn đang giao dịch trên đường EMA 50 ngày quanh 1.3500 và EMA 200 ngày gần 1.3400. Chỉ báo Stochastic RSI hàng ngày đã đảo chiều từ vùng quá mua trên 90 và hiện ở mức khoảng 82, cho thấy áp lực điều chỉnh vẫn còn.

Mốc hỗ trợ quan trọng nhất là 1.3500, nơi có EMA 50 ngày nằm ngay bên dưới. Một sự phá vỡ rõ ràng dưới mốc này sẽ mở ra vùng 1.3450 và 1.3400. Ngược lại, kháng cự đầu tiên là 1.3600, sau đó là đỉnh tháng Tám gần 1.3700.

Kịch bản cho phiên tới

Với việc lịch kinh tế Anh trống cho đến phiên điều trần vào thứ Năm, đồng bảng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu Mỹ. ISM Manufacturing PMI và JOLTS vào thứ Ba sẽ là chất xúc tác đầu tiên. Nếu dữ liệu mạnh, đồng USD có thể tiếp tục tăng, đẩy GBP/USD kiểm tra mốc 1.3500. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, cặp tiền có thể hồi phục về 1.3600.

Nhà giao dịch nên theo dõi sát phản ứng của thị trường với dữ liệu ISM và JOLTS, cũng như bất kỳ tín hiệu nào từ các quan chức Fed trước cuộc họp ngày 16/9. Việc đóng cửa trên 1.3600 sẽ vô hiệu hóa kịch bản giảm giá hiện tại.