EUR/USD trượt khỏi 1.16 khi Warsh đưa khả năng tăng lãi suất trở lại: ECB có thể làm gì để ngăn đà trượt của đồng euro?

Warsh thổi luồng gió mới vào đồng USD

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole đã tạo ra cú hích mạnh cho đồng USD, đẩy EUR/USD rơi khỏi ngưỡng 1.16. Theo dữ liệu cập nhật lúc 23:27 giờ Việt Nam, cặp tiền giao dịch ở mức 1.15866, giảm 0.56% so với phiên trước. Điểm nhấn chính trong phát biểu của Warsh là việc ông nhấn mạnh ưu tiên hàng đầu của Fed hiện nay là ổn định giá cả, đồng thời bày tỏ sự hoài nghi về việc lạm phát cơ bản đã có sự cải thiện đáng kể. Ông cũng cho rằng điều kiện tài chính hiện tại khó có thể gọi là thắt chặt, khi tín dụng và thị trường cho vay chưa cho thấy nhiều dấu hiệu bị kiềm chế.

Phát biểu này ngay lập tức được thị trường định giá lại. Theo CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt từ 36% lên 57% chỉ sau một đêm. Điều này phản ánh kỳ vọng rằng Fed có thể duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn, bất chấp dữ liệu lạm phát mùa hè khả quan hơn dự kiến. Warsh cũng bày tỏ sự lạc quan về kinh tế Mỹ, đặc biệt là đầu tư kinh doanh đang tăng nhanh, củng cố thêm cho đồng bạc xanh.

Dữ liệu Mỹ trái chiều nhưng không cản được đà tăng của USD

Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố cùng ngày không hoàn toàn ủng hộ đồng USD. Điều chỉnh giảm 79K việc làm trong bản điều chỉnh hàng năm của BLS, tương đương 0.1%, là con số khá khiêm tốn so với mức điều chỉnh 911K của năm ngoái, giúp xoa dịu lo ngại về thị trường lao động. Trong khi đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan tháng 8 được điều chỉnh tăng lên 51.7 so với ước tính sơ bộ 51, nhưng vẫn thấp hơn mức 55.2 của tháng 7. Điểm sáng là kỳ vọng lạm phát 1 năm giảm từ 4.3% xuống 4%, còn kỳ vọng 5 năm giữ nguyên ở 3.3%. Tuy nhiên, những tín hiệu này không đủ để làm lu mờ tác động từ phát biểu của Warsh, khiến DXY tăng 0.54% lên 99.664.

Kỹ thuật: Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế

Trên biểu đồ 1 giờ, EUR/USD đang giao dịch dưới cả hai đường SMA 100 và SMA 200 (lần lượt tại 1.1658 và 1.1655), xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn. Việc phá vỡ mốc 1.1629 – vốn là ranh giới dưới của kênh giảm – càng củng cố áp lực bán. RSI quanh mức 24 cho thấy tình trạng quá bán, nhưng điều này chỉ hàm ý khả năng điều chỉnh kỹ thuật, chưa đủ để đảo ngược xu hướng.

Vùng kháng cự gần nhất nằm tại 1.1614, tiếp theo là 1.1629 và vùng cung dày đặc quanh 1.1655–1.1658. Nếu muốn giảm bớt áp lực giảm giá, cặp tiền cần vượt qua các mốc này một cách bền vững. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ ngay dưới là 1.1585, và nếu phá vỡ, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.1565 – nơi người bán có thể tạm dừng.

ECB đứng trước bài toán khó

Với việc Fed có khả năng tăng lãi suất trở lại, ECB đang đối mặt với áp lực ngày càng lớn trong việc bảo vệ đồng euro. Việc đồng tiền chung châu Âu mất giá sẽ đẩy lạm phát nhập khẩu tăng, gây khó khăn cho mục tiêu kiểm soát giá cả. Tuy nhiên, nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn còn mong manh, và việc tăng lãi suất vào lúc này có thể gây tổn hại đến tăng trưởng.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát dữ liệu lạm phát sơ bộ của Eurozone vào lúc 13:45 giờ Việt Nam hôm nay. Dự báo lạm phát YoY tăng nhẹ lên 2.2% từ mức 2.1% trước đó, trong khi lạm phát MoM giữ nguyên ở 0.6%. Nếu số liệu này vượt kỳ vọng, nó có thể củng cố lập trường diều hâu của ECB và giúp đồng euro phần nào lấy lại sức mạnh. Ngược lại, nếu lạm phát yếu hơn dự kiến, EUR/USD có thể tiếp tục lao dốc.

Kịch bản cho phiên tới

Phiên giao dịch tới sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu lạm phát Eurozone và tâm lý thị trường xoay quanh Fed. Nếu lạm phát vượt kỳ vọng, EUR/USD có thể bật tăng từ vùng hỗ trợ 1.1585, hướng đến kháng cự 1.1614 rồi 1.1629. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, khả năng phá vỡ 1.1585 là rất cao, mở đường xuống 1.1565. Ngoài ra, các bài phát biểu của quan chức Fed trong ngày cũng có thể tác động mạnh đến kỳ vọng lãi suất, do đó nhà giao dịch nên theo dõi sát để điều chỉnh vị thế.