Dầu tăng và đồng USD yếu kéo USD/CAD xuống đáy 3 tháng, nhưng rủi ro vẫn còn

USD/CAD chạm đáy 3 tháng giữa lúc dầu tăng và USD suy yếu

USD/CAD tiếp tục giảm phiên thứ ba liên tiếp, chạm mức thấp nhất kể từ giữa tháng 5, quanh vùng 1.3745. Nguyên nhân chính đến từ sự kết hợp của hai yếu tố: giá dầu thô tăng mạnh – yếu tố hỗ trợ trực tiếp cho đồng CAD – và đồng USD suy yếu trên diện rộng. Chỉ số DXY hiện quanh 98.75, gần mức thấp nhất 3 tháng, phản ánh tâm lý bán tháo đồng bạc xanh.

Đà giảm của USD bắt nguồn từ thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn để hỗ trợ thanh khoản, lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi đợt. Điều này làm dấy lên lo ngại về uy tín thể chế của Mỹ và nguy cơ “đàn áp tài chính” (financial repression), khiến giới đầu tư mất niềm tin vào đồng USD. Bên cạnh đó, kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tới đã tăng lên khoảng 65% theo công cụ FedWatch của CME, sau chuỗi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến.

Dầu thô – động lực chính nhưng tiềm ẩn rủi ro

Giá dầu WTI đang giao dịch quanh 86.70 USD/thùng, hướng đến tuần tăng hơn 6%. Nguyên nhân chính là căng thẳng Mỹ-Iran vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, đẩy giá dầu lên cao và tạo lợi thế cho các nước xuất khẩu dầu như Canada. Tuy nhiên, đà tăng của CAD có thể không bền vững nếu căng thẳng Iran được giải quyết hoặc nhu cầu dầu toàn cầu suy yếu. Bất kỳ thông tin tích cực nào từ đàm phán cũng có thể khiến giá dầu lao dốc, kéo theo CAD giảm giá nhanh chóng.

Ngoài ra, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố tạm hoãn áp thuế 50% lên hàng nhập khẩu từ Canada trong ba ngày cũng hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư đối với CAD. Tuy nhiên, đây chỉ là biện pháp tạm thời, và rủi ro thuế quan vẫn còn nguyên nếu đàm phán thương mại không đạt kết quả.

Dữ liệu bán lẻ Canada vượt kỳ vọng nhưng chưa đủ mạnh

Doanh số bán lẻ Canada tháng 6 tăng 0.6% so với tháng trước, vượt dự báo 0.4%, trong khi loại trừ ô tô tăng 0.5%, cũng cao hơn mức dự kiến. Tuy nhiên, cả hai chỉ số đều thấp hơn so với tháng trước (lần lượt 1% và 1.2%), cho thấy đà tăng tiêu dùng đang chậm lại. Điều này có thể khiến Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) thận trọng hơn trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ, hạn chế đà tăng của CAD trong trung hạn.

Kịch bản nào cho USD/CAD trong phiên tới?

Hiện tại, USD/CAD đang trong xu hướng giảm rõ rệt, với vùng hỗ trợ tâm lý quanh 1.3700. Nếu giá dầu tiếp tục tăng và đồng USD yếu đi, cặp tiền có thể kiểm tra lại mức 1.3700, thậm chí thấp hơn. Ngược lại, nếu giá dầu điều chỉnh hoặc dữ liệu PMI Mỹ công bố tốt hơn dự kiến (dự báo 53.9 cho PMI sản xuất), USD có thể phục hồi, đẩy USD/CAD quay lại vùng kháng cự 1.3800.

Nhà giao dịch cần theo dõi sát sao diễn biến giá dầu, đặc biệt là các thông tin liên quan đến Iran, cùng với chỉ số PMI tổng hợp và sản xuất của Mỹ công bố trong phiên Mỹ. Bên cạnh đó, bất kỳ phát biểu nào từ Fed hoặc BoC về định hướng lãi suất cũng có thể tạo ra biến động mạnh cho cặp tiền này.