Xuất khẩu dầu thô Nga chạm đáy 3 tháng: nguồn cung thắt chặt trước thềm dữ liệu tồn kho Mỹ

Xuất khẩu Nga suy yếu: cú hích ngắn hạn cho giá dầu

Dữ liệu theo dõi tàu chở dầu cho thấy xuất khẩu dầu thô bằng đường biển của Nga trong 4 tuần tính đến ngày 9/8 chỉ đạt trung bình 3,71 triệu thùng/ngày, mức thấp nhất kể từ tháng 5. Riêng tuần gần nhất, khối lượng bốc dỡ chỉ còn 3,25 triệu thùng/ngày, giảm mạnh so với mức 3,5 triệu thùng/ngày của tuần trước đó. Nguyên nhân chính đến từ việc các nhà máy lọc dầu nội địa Nga đã tăng công suất xử lý sau khi có thời gian ngắn được nghỉ ngơi khỏi các cuộc tấn công của Ukraine, khiến dầu thô được chuyển vào chế biến thay vì xuất khẩu. Cùng với đó, các cuộc tấn công vào tàu chở dầu và cơ sở hạ tầng cảng ở Biển Đen đã làm gián đoạn hoạt động bốc dỡ tại các cảng chủ chốt như Novorossiysk.

Việc nguồn cung từ Nga – một trong những nhà xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới – bị thu hẹp đang tạo ra lực đỡ cho giá dầu trong bối cảnh thị trường vốn đã nhạy cảm với rủi ro địa chính trị. Mức giảm xuất khẩu này diễn ra ngay trước khi Mỹ công bố dữ liệu tồn kho dầu thô API, vốn được dự báo giảm 0,5 triệu thùng. Nếu con số thực tế cho thấy tồn kho giảm mạnh hơn dự kiến, giá dầu có thể được đẩy lên cao hơn nữa.

Tác động hai chiều lên thị trường dầu mỏ

Tuy nhiên, câu chuyện không chỉ một chiều. Mặc dù xuất khẩu giảm, sản lượng khai thác dầu thô và condensate của Nga trong tháng 7 lại tăng khoảng 100.000 thùng/ngày lên hơn 9 triệu thùng/ngày nhờ xuất khẩu mạnh hơn và hoạt động lọc dầu phục hồi. Điều này cho thấy Nga vẫn có khả năng duy trì sản lượng cao, và việc xuất khẩu giảm có thể chỉ là tạm thời. Nếu các nhà máy lọc dầu lại bị tấn công, dầu thô sẽ buộc phải chuyển sang xuất khẩu, tạo thêm áp lực lên nguồn cung toàn cầu.

Điểm nghẽn lớn nhất hiện nay là khả năng vận chuyển. Tàu chở dầu ở Biển Đen trở nên khan hiếm, công suất cảng bị hạn chế, và các cuộc tấn công lặp đi lặp lại đang làm phức tạp việc bốc dỡ và vận chuyển. Nga đã lên kế hoạch tăng xuất khẩu từ các cảng phía Tây trong tháng 8 do các nhà máy lọc dầu ngừng hoạt động, nhưng việc tìm chỗ cho số dầu này vẫn là bài toán khó. Lượng dầu thô của Nga trên biển đã giảm xuống còn khoảng 107 triệu thùng, phản ánh tốc độ xuất khẩu chậm lại.

Ảnh hưởng đến các đồng tiền hàng hóa và lạm phát

Giá dầu tăng thường hỗ trợ đồng CAD, AUD và NOK – những đồng tiền của các nước xuất khẩu năng lượng. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào việc giá dầu có duy trì được đà tăng hay không. Nếu xuất khẩu của Nga tiếp tục suy yếu, giá dầu có thể tăng, qua đó hỗ trợ các đồng tiền này. Ngược lại, nếu Nga nhanh chóng khôi phục xuất khẩu, áp lực lên giá sẽ giảm bớt.

Về mặt lạm phát, giá dầu tăng sẽ tạo thêm áp lực lên chỉ số giá tiêu dùng toàn cầu, đặc biệt khi các nền kinh tế lớn đang vật lộn với lạm phát. Dữ liệu lạm phát lõi của Mỹ sẽ được công bố trong ngày, với dự báo tăng 0,2% so với tháng trước và 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu giá dầu tiếp tục leo thang, rủi ro lạm phát có thể buộc các ngân hàng trung ương, trong đó có Fed, phải thắt chặt chính sách tiền tệ lâu hơn, ảnh hưởng đến đồng USD và các tài sản khác.

Diễn biến giá dầu và kỳ vọng thị trường

Giá dầu hiện đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố: xuất khẩu Nga giảm, căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, và kỳ vọng tồn kho Mỹ giảm. Tuy nhiên, thị trường vẫn thận trọng trước khả năng nguồn cung từ Nga sẽ phục hồi trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát dữ liệu tồn kho API và EIA trong tuần này, cũng như diễn biến tại các cảng xuất khẩu chính của Nga. Nếu xuất khẩu tiếp tục giảm, giá dầu có thể vượt qua các mốc kháng cự quan trọng. Ngược lại, nếu nguồn cung được khôi phục, áp lực giảm giá sẽ quay trở lại.

Theo dõi tiếp

Người giao dịch nên chú ý đến dữ liệu tồn kho dầu thô API và EIA của Mỹ, cũng như các báo cáo về tình hình xuất khẩu dầu của Nga trong những tuần tới. Ngoài ra, các cuộc tấn công của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng Nga sẽ tiếp tục là yếu tố gây biến động giá. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc nới lỏng hay thắt chặt nguồn cung đều có thể tạo ra xu hướng rõ ràng hơn cho giá dầu và các tài sản liên quan.