WTI giữ trên 80 USD giữa rủi ro nguồn cung: liệu căng thẳng Hormuz có đẩy giá lên 85 hay thị trường đã định giá quá nhiều?

Giá dầu hồi phục nhưng câu hỏi lớn vẫn là nguồn cung

Phiên giao dịch ngày 15/08, giá WTI tăng nhẹ 0,4% lên quanh mốc 81,40 USD/thùng sau hai phiên điều chỉnh. Mức tăng này diễn ra trong bối cảnh thị trường vẫn lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz và Bab al-Mandab – hai tuyến hàng hải chiếm tới 27% tổng nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Theo dữ liệu từ Kpler, số tàu chở dầu đi qua Hormuz ngày 14/08 có nhích nhẹ so với trước đó, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 12 tàu/ngày của tháng 8. Con số này giảm mạnh so với mức 130–140 tàu/ngày trước khi xảy ra xung đột. Việc Mỹ phong tỏa Hormuz và lực lượng Houthi kiểm soát Bab al-Mandab khiến hai eo biển gần như đóng băng hoạt động vận tải, đẩy rủi ro nguồn cung lên mức cao.

Đáng chú ý, Iran tuyên bố không tham gia bất kỳ cuộc đàm phán nào với Mỹ về việc mở lại Hormuz, mà chỉ đang ở giai đoạn cuối cùng với Oman về cơ chế quản lý hàng hải chung. Điều này cho thấy khả năng nguồn cung qua eo biển này được khôi phục nhanh trong ngắn hạn là rất thấp, củng cố lập luận về sự thắt chặt nguồn cung.

OPEC hạ dự báo nhu cầu: yếu tố kìm hãm đà tăng

Trong khi rủi ro nguồn cung đẩy giá lên, phía cầu lại có tín hiệu kém lạc quan. OPEC vừa hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 xuống còn 580.000 thùng/ngày, từ mức 780.000 thùng/ngày trong báo cáo trước. Mức điều chỉnh giảm gần 26% này phản ánh lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại ở các nước tiêu thụ lớn, đặc biệt là Trung Quốc.

Sự trái chiều giữa rủi ro nguồn cung và nhu cầu yếu hơn tạo ra một thị trường giằng co. Các nhà phân tích tại TD Securities cho rằng sự thắt chặt cơ bản trên thị trường dầu thô và sản phẩm tinh chế sẽ hỗ trợ giá tăng tiếp, và đợt bán tháo vừa qua chỉ là nhịp điều chỉnh tạm thời trong xu hướng tăng trung hạn.

Phân tích kỹ thuật: các mốc quan trọng cần theo dõi

Trên biểu đồ ngày, WTI đang giao dịch quanh 80,76 USD, duy trì trên đường EMA 20 ngày tại 80,04 USD. Điều này cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn tích cực sau khi giá hồi phục từ vùng 75 USD. Chỉ số RSI(14) quanh mức 51, nằm gần vùng trung tính, cho thấy đà tăng vẫn còn nhưng chưa bị quá mua.

Vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại EMA 20 ngày (80,04 USD), nơi người mua đã quay trở lại. Nếu giá đóng cửa ngày dưới mốc này, xu hướng tích cực sẽ bị suy yếu và có thể kéo giá về vùng 75 USD. Ngược lại, nếu giá giữ trên 80 USD, khả năng tăng tiếp là rõ ràng, với mục tiêu tiếp theo là vùng 85 USD – một mốc tâm lý quan trọng.

Tác động vòng hai: lạm phát và tiền tệ hàng hóa

Giá dầu tăng cao kéo theo lo ngại lạm phát toàn cầu. Dữ liệu lạm phát Canada sẽ được công bố vào thứ Hai (17/08), với dự báo CPI YoY tăng lên 2,9% từ 2,8% trước đó. Nếu lạm phát Canada tăng mạnh hơn dự kiến, đồng CAD có thể được hỗ trợ, bởi thị trường sẽ kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Đối với AUD và NOK, diễn biến giá dầu cũng đóng vai trò quan trọng. Úc và Na Uy đều là những nước xuất khẩu năng lượng lớn, nên giá dầu tăng thường hỗ trợ đồng tiền của họ. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào các yếu tố nội tại của từng nền kinh tế.

Theo dõi tiếp điều gì?

Nhà giao dịch nên chú ý đến diễn biến địa chính trị tại Hormuz, đặc biệt là các tín hiệu từ Iran và Oman về khả năng mở lại eo biển. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát Canada và chỉ số Empire State của Mỹ vào thứ Hai sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ, từ đó ảnh hưởng đến đồng USD và giá dầu. Việc giá WTI có giữ được trên 80 USD hay không sẽ là chìa khóa quyết định xu hướng ngắn hạn.