Tồn kho nhôm LME chạm đáy 35 năm: sự cố khí đốt tại Alunorte và hệ quả cho giá nhôm toàn cầu

Alunorte giảm nửa công suất: cú sốc nguồn cung từ Brazil

Sự cố gián đoạn khí đốt tự nhiên tại nhà máy lọc alumina Alunorte của Norsk Hydro ở Brazil đã buộc cơ sở lớn nhất thế giới này phải giảm 50% sản lượng. Alunorte, nằm ở Barcarena, bang Pará, có công suất 6,3 triệu tấn mỗi năm và là nhà máy lọc alumina lớn nhất ngoài Trung Quốc. Khí đốt đóng vai trò then chốt trong quy trình Bayer: cung cấp nhiệt và hơi nước cho các công đoạn phân hủy bauxite, bay hơi và nung alumina ở nhiệt độ khoảng 1.000°C. Thiếu khí đốt đồng nghĩa với việc các dây chuyền sản xuất không thể duy trì nhiệt độ và áp suất cần thiết, buộc nhà máy phải cắt giảm công suất cho đến khi nguồn cung khí được bình thường hóa.

Phản ứng ngay lập tức trên thị trường: giá nhôm giao sau tại London tăng gần 2%, lên 3.373 USD/tấn – mức cao nhất trong 7 tuần. Hợp đồng alumina tại Thượng Hải cũng tăng 1%. Đây là một cú sốc nguồn cung cục bộ nhưng có tác động toàn cầu, bởi Alunorte là một mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng nhôm thế giới, đặc biệt khi nguồn cung đã bị thắt chặt bởi các yếu tố địa chính trị khác.

Tồn kho LME thấp nhất 35 năm: thị trường đang ở trạng thái căng thẳng

Tồn kho nhôm trong các kho của Sở Giao dịch Kim loại London (LME) đã giảm xuống còn 250.000 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 11/1990. Đây là một tín hiệu rõ ràng về sự thiếu hụt nguồn cung trên thị trường vật chất. Trước đó, Norsk Hydro đã cảnh báo rằng thâm hụt nhôm toàn cầu hàng năm có thể vượt 900.000 tấn nếu tình trạng gián đoạn thương mại qua eo biển Hormuz kéo dài. Sự cố tại Alunorte chỉ làm trầm trọng thêm tình trạng này, đẩy giá nhôm lên cao hơn.

Giá nhôm tăng không chỉ phản ánh rủi ro nguồn cung trước mắt mà còn cho thấy thị trường đang định giá một tương lai thiếu hụt kéo dài. Khi tồn kho ở mức thấp kỷ lục, bất kỳ cú sốc nào cũng có thể tạo ra biến động giá lớn, và các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao diễn biến tại Alunorte cũng như các yếu tố địa chính trị khác.

Tác động lan tỏa: từ kim loại công nghiệp đến lạm phát và tiền tệ

Sự cố nhôm không diễn ra độc lập. Giá đồng tại London cũng đã vượt 14.000 USD/tấn khi dòng kim loại đổ vào Mỹ tăng mạnh trước thềm thuế quan mà Tổng thống Trump dự kiến áp dụng, qua đó thắt chặt nguồn cung toàn cầu. Cả nhôm và đồng đều là những kim loại quan trọng cho quá trình điện khí hóa và khử carbon, vì vậy giá tăng sẽ làm tăng chi phí của các dự án năng lượng sạch, từ lưới điện đến xe điện.

Đối với lạm phát, giá kim loại tăng sẽ tạo áp lực lên chi phí sản xuất trong nhiều ngành công nghiệp, từ xây dựng đến sản xuất ô tô và thiết bị điện tử. Điều này có thể làm chậm quá trình giảm lạm phát mà các ngân hàng trung ương đang theo đuổi. Các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK có thể hưởng lợi từ giá kim loại và năng lượng tăng, nhưng mức độ phụ thuộc vào cán cân thương mại của từng nước. Ví dụ, đồng NOK nhạy cảm với giá dầu và khí đốt, trong khi AUD và CAD nhạy cảm với giá quặng sắt, đồng và nhôm.

Theo dõi tiếp: dữ liệu lạm phát Mỹ và diễn biến tại Alunorte

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát Mỹ công bố tối nay (12/08). Dự báo lạm phát lõi hàng năm giảm nhẹ từ 2,6% xuống 2,5%, nhưng nếu con số thực tế cao hơn, áp lực lên Fed sẽ tăng, qua đó hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên giá kim loại. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ tăng, hỗ trợ giá nhôm và đồng.

Bên cạnh đó, nhà giao dịch cần theo dõi tình hình khôi phục sản xuất tại Alunorte. Bất kỳ thông tin nào về việc nguồn cung khí đốt được bình thường hóa sẽ giúp giá nhôm hạ nhiệt, nhưng nếu sự cố kéo dài, giá có thể tiếp tục leo thang. Ngoài ra, các số liệu tồn kho LME hàng tuần sẽ là chỉ báo quan trọng về mức độ khan hiếm nguồn cung. Với tồn kho ở mức thấp kỷ lục, thị trường đang rất nhạy cảm với bất kỳ biến động nào, và các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho biên độ giá rộng hơn trong thời gian tới.