Sản lượng dầu Na Uy giảm gần 200.000 thùng/ngày: Bắc Âu khó lấp khoảng trống Trung Đông

Sản lượng Na Uy giảm mạnh trong bối cảnh khan hiếm nguồn cung toàn cầu

Theo số liệu sơ bộ từ Cục Dầu khí Na Uy (Norwegian Offshore Directorate), sản lượng dầu thô của nước này trong tháng 7 chỉ đạt trung bình 1,776 triệu thùng/ngày, giảm khoảng 195.000 thùng/ngày (gần 10%) so với cùng kỳ năm ngoái. Tính cả khí ngưng tụ và NGL, tổng sản lượng chất lỏng đạt 1,976 triệu thùng/ngày, giảm 9,1% so với mức 2,173 triệu thùng/ngày của tháng 7/2025.

Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh thị trường dầu mỏ toàn cầu đang căng thẳng vì khủng hoảng ở eo biển Hormuz. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ước tính khoảng 8,3 triệu thùng/ngày sản lượng từ vùng Vịnh vẫn đang bị đóng cửa trong tháng 7, khiến nguồn cung toàn cầu thấp hơn 6,3 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ năm trước. IEA cũng đã cắt giảm dự báo nguồn cung quý III thêm 1,7 triệu thùng/ngày.

Điều này khiến thị trường ngày càng phụ thuộc vào sản lượng từ bên ngoài vùng Vịnh, đặc biệt là những thùng dầu có thể đến được nhà máy lọc dầu mà không phải đi qua các điểm nghẽn địa chính trị. Na Uy, với vị trí gần châu Âu và hạ tầng ổn định, trở thành một trong những nguồn cung thay thế quan trọng.

Sụt giảm tháng 7: Vì sao lại quan trọng?

So với tháng 6, sản lượng dầu thô của Na Uy cũng giảm 47.000 thùng/ngày (2,6%), còn tổng sản lượng chất lỏng giảm 45.000 thùng/ngày (2,2%). Trong một thị trường dư cung, mức giảm này có thể dễ dàng được hấp thụ. Nhưng khi thị trường toàn cầu đang phải dựa vào tồn kho, dự trữ khẩn cấp và các tuyến xuất khẩu thay thế để bù đắp cho nguồn cung Trung Đông bị gián đoạn, thì sự sụt giảm của Na Uy lại mang ý nghĩa lớn hơn nhiều.

Vấn đề không nằm ở chỗ Na Uy mất đi lượng dầu đủ để tự mình khuấy động thị trường, mà là sự mất mát này đến từ phần của hệ thống cung ứng mà thị trường vẫn kỳ vọng sẽ hoạt động ổn định. Dầu Na Uy được sản xuất gần hệ thống lọc dầu của châu Âu, được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng sẵn có và phần lớn tránh được các hạn chế hàng hải đang ảnh hưởng đến xuất khẩu Trung Đông. Do đó, giá trị của nó đối với thị trường hiện tại lớn hơn nhiều so với tỷ trọng của Na Uy trong nguồn cung toàn cầu.

Yếu tố mùa vụ hay suy giảm cơ cấu?

Cần lưu ý rằng mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái đang được so với một tháng 7/2025 rất mạnh – sản lượng dầu thô khi đó vượt 9% so với dự báo của Cục Dầu khí, còn tổng sản lượng chất lỏng vượt 6,2%. Tháng 7/2026 vì vậy đang bị so sánh với một tháng đặc biệt tốt.

Sản lượng trên thềm lục địa Na Uy cũng thường biến động trong mùa bảo dưỡng hè. Các đợt ngừng hoạt động theo kế hoạch, sự cố vận hành và thời điểm khai thác của từng mỏ có thể tạo ra những thay đổi đáng kể giữa các tháng. Do đó, số liệu tháng 7 không nên được coi là bằng chứng cho thấy sản lượng Na Uy đã bước vào giai đoạn suy giảm cơ cấu.

Na Uy bước vào mùa hè từ một vị thế tương đối mạnh. Tính đến hết tháng 6, sản lượng dầu tích lũy vượt 5,7% so với dự báo của Cục Dầu khí. Tổng sản lượng dầu khí (bao gồm dầu, khí tự nhiên, NGL và condensate) cũng cao hơn 5,9 triệu mét khối quy dầu so với cùng kỳ năm 2025. Tháng 7 đã làm giảm bớt phần đệm sản lượng đó, nhưng một tháng yếu không đủ để lật ngược thành tích tốt của nửa đầu năm.

Tác động đến giá dầu và đồng tiền hàng hóa

Việc Na Uy giảm sản lượng, dù chỉ là tạm thời, củng cố lo ngại về tình trạng thắt chặt nguồn cung toàn cầu. Điều này có thể hỗ trợ giá dầu Brent và WTI trong ngắn hạn, đặc biệt khi thị trường vẫn đang theo dõi sát diễn biến ở Trung Đông. Giá dầu cao hơn thường có lợi cho các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, nhưng mức độ phụ thuộc vào việc giá dầu tăng có bền vững hay không.

Đối với đồng CAD, dữ liệu doanh số bán lẻ của Canada sẽ được công bố vào tối nay (giờ Việt Nam) có thể tác động ngắn hạn, nhưng xu hướng giá dầu vẫn là yếu tố quan trọng hơn. Nếu giá dầu tiếp tục tăng do lo ngại nguồn cung, CAD có thể được hỗ trợ. Tương tự, NOK – vốn nhạy cảm với giá dầu – cũng có thể phản ứng tích cực. Tuy nhiên, nếu sự sụt giảm của Na Uy chỉ là do mùa vụ và sản lượng phục hồi trong tháng 8, áp lực lên giá dầu có thể giảm bớt.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Báo cáo sản lượng tháng 8 của Na Uy sẽ là chìa khóa. Nếu sản lượng phục hồi sau mùa bảo dưỡng, điều đó xác nhận sự yếu kém chủ yếu là do hoạt động. Ngược lại, nếu sản lượng tiếp tục duy trì dưới 1,8 triệu thùng/ngày, thị trường sẽ mất đi một phần nguồn cung đáng tin cậy mà họ ngày càng cần. Trong bối cảnh đó, các số liệu về tồn kho dầu thô của Mỹ và diễn biến ở Hormuz cũng sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi để đánh giá xu hướng giá dầu và các đồng tiền hàng hóa.