Pakistan từ chối LNG giá cao: bài toán chi phí năng lượng đẩy các nước đang phát triển vào thế khó

Giá LNG cao kỷ lục: Pakistan chọn cắt điện thay vì trả giá cắt cổ

Pakistan đang đối mặt với một bài toán khó: hoặc trả giá gấp ba lần trước xung đột để nhập một chuyến LNG khẩn cấp, hoặc kéo dài tình trạng cắt điện luân phiên. Hãng BP đã chào giá 27 USD/MMBtu – mức cao nhất mà Islamabad từng nhận được – nhưng chính phủ nước này đã từ chối và phát hành đấu thầu mới, tìm mua tương đương 140.000 m³ khí tự nhiên.

Quyết định này không khó hiểu. Pakistan LNG Limited cho biết giá chào cao hơn khoảng 16% so với giá thị trường quốc tế 23,18 USD/MMBtu. Nhưng hệ quả là các khu vực tại Karachi phải chịu cắt điện lên tới 24 giờ, trong khi các khu vực khác là 12 giờ. Đây là minh chứng rõ ràng cho thấy các nước đang phát triển đang bị kẹp giữa an ninh năng lượng và sức chịu đựng tài khóa.

Vì sao giá LNG tăng vọt: Hormuz nghẽn, Qatar mất khả năng giao hàng

Nguyên nhân cốt lõi nằm ở eo biển Hormuz – huyết mạch vận chuyển khí đốt của Qatar, nhà cung cấp chính cho Pakistan. Việc phong tỏa kéo dài đã khiến Qatar phải gia hạn tình trạng bất khả kháng đối với xuất khẩu LNG. Hậu quả là Pakistan mất nguồn cung theo hợp đồng dài hạn và buộc phải mua giao ngay với giá đắt đỏ.

Chỉ trong vòng vài tháng, giá LNG khẩn cấp Pakistan phải trả đã tăng từ 20,70 USD/MMBtu (tháng 7) lên 21,88 USD/MMBtu (chuyến hàng sau đó), và giờ là 27 USD/MMBtu. Chi phí sản xuất điện tại nước này đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7. Xu hướng này cho thấy thị trường LNG toàn cầu đang bước vào giai đoạn thắt chặt nghiêm trọng, khi nguồn cung từ khu vực Trung Đông bị gián đoạn và các nước châu Á phải cạnh tranh gay gắt để có được hàng.

Tác động lan tỏa: Lạm phát và áp lực lên các đồng tiền hàng hóa

Câu chuyện của Pakistan không chỉ là vấn đề nội tại. Việc một quốc gia có nhu cầu lớn như Pakistan từ chối mua hàng giá cao có thể khiến các nước khác phải trả giá đắt hơn để hút nguồn cung khan hiếm. Điều này đẩy giá năng lượng toàn cầu lên, tạo áp lực lạm phát vòng hai tại các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng, bao gồm cả Ấn Độ, Hàn Quốc và Nhật Bản.

Đối với thị trường ngoại hối, đồng CAD, AUD và NOK – vốn nhạy cảm với giá hàng hóa – có thể biến động mạnh nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang. Dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến tại các nước này có thể buộc ngân hàng trung ương phải giữ lãi suất cao lâu hơn, hỗ trợ đồng tiền tương ứng. Ngược lại, các nước nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản sẽ chịu áp lực chi phí, làm suy yếu JPY.

Bài toán chi phí năng lượng và triển vọng thị trường

Pakistan đang phải lựa chọn giữa việc chấp nhận giá cao để duy trì hoạt động kinh tế hoặc chịu đựng cắt điện kéo dài, gây thiệt hại sản xuất. Quyết định từ chối chuyến hàng của BP có thể là một chiến thuật trả giá, nhưng rủi ro là nếu đấu thầu mới không có người bán, tình hình sẽ càng tồi tệ hơn.

Thị trường LNG toàn cầu đang trong trạng thái căng thẳng, và mọi diễn biến tại Hormuz sẽ là chìa khóa. Nếu tình trạng phong tỏa kéo dài, giá LNG có thể duy trì ở mức cao, buộc các nước đang phát triển phải tìm kiếm nguồn thay thế hoặc đầu tư mạnh hơn vào năng lượng tái tạo. Điều này sẽ tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa các nước xuất khẩu và nhập khẩu năng lượng, ảnh hưởng đến cán cân thương mại và tỷ giá hối đoái.

Theo dõi tiếp: Dữ liệu tồn kho dầu thô và quyết định BoC

Nhà giao dịch nên chú ý đến báo cáo tồn kho dầu thô API công bố tối nay (dự báo giảm 0,8 triệu thùng sau khi tăng 4,2 triệu thùng kỳ trước). Nếu tồn kho giảm mạnh hơn dự kiến, giá dầu có thể tiếp tục được hỗ trợ, củng cố đà tăng của CAD. Bên cạnh đó, quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) vào tối nay (dự kiến giữ nguyên 2,25%) sẽ là tín hiệu quan trọng cho hướng đi của USD/CAD. Mọi phát biểu về lạm phát và giá năng lượng sẽ được thị trường đón nhận nhạy cảm.