OPEC tăng sản lượng kỷ lục nhưng thị trường dầu vẫn lo ngại về nguồn cung

Sản lượng OPEC tăng vọt nhưng vẫn thiếu hụt so với hạn ngạch

OPEC đã tăng sản lượng thêm 1,17 triệu thùng/ngày trong tháng 7, đưa tổng sản lượng của 11 thành viên lên 19,85 triệu thùng/ngày. Đây là tháng tăng thứ hai liên tiếp, chủ yếu đến từ Iraq và Kuwait. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn đáng kể so với hạn ngạch OPEC+ đề ra, do các hạn chế vận chuyển ở Trung Đông tiếp tục cản trở sự phục hồi hoàn toàn.

Kuwait là ví dụ điển hình: sản lượng tăng từ 580.000 thùng/ngày trong tháng 5 lên 1,65 triệu trong tháng 6 và 1,971 triệu trong tháng 7. Dù vậy, mức này vẫn chưa đạt công suất bình thường trước khủng hoảng. Iraq dẫn đầu mức tăng, trong khi Iran cũng tăng xuất khẩu nhờ hai tuần không bị phong tỏa từ Mỹ.

Vì sao thị trường vẫn lo ngại?

Mặc dù sản lượng tăng, thị trường dầu vẫn tỏ ra thận trọng. Nguyên nhân chính là eo biển Hormuz – huyết mạch vận chuyển dầu của vùng Vịnh – vẫn chưa được mở cửa hoàn toàn. Tình hình an ninh tại khu vực này không khá hơn so với tháng 3, dù có một số tàu chở dầu đã qua lại. Điều này có nghĩa là nguồn cung thực tế vẫn bị hạn chế, bất chấp việc OPEC+ tuyên bố tăng hạn ngạch.

OPEC+ đã quyết định tăng thêm 188.000 thùng/ngày từ tháng 9, qua đó gỡ bỏ phần cuối cùng của thỏa thuận cắt giảm từ năm 2023. Trên lý thuyết, OPEC+ sẽ sản xuất nhiều hơn 1,65 triệu thùng/ngày so với mức của năm 2023. Tuy nhiên, trên thực tế, việc này rất khó khăn vì các hạn chế về vận chuyển vẫn còn.

Tác động đến giá dầu và lạm phát

Giá dầu hiện vẫn được hỗ trợ bởi lo ngại nguồn cung thiếu hụt. Nếu tình hình Hormuz không được cải thiện, giá dầu có thể duy trì ở mức cao, tạo áp lực lên lạm phát toàn cầu. Điều này đặc biệt quan trọng với các nước nhập khẩu dầu như Việt Nam, khi chi phí năng lượng tăng có thể đẩy lạm phát lên cao.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, giá dầu cao thường hỗ trợ tỷ giá. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào khả năng phục hồi sản xuất của OPEC và diễn biến địa chính trị.

Theo dõi tiếp điều gì?

Nhà giao dịch cần chú ý đến dữ liệu tồn kho dầu thô API vào tối nay (dự báo -0,5 triệu thùng, so với mức tăng 2,69 triệu trước đó). Nếu tồn kho giảm mạnh, giá dầu có thể tiếp tục được hỗ trợ. Ngoài ra, các thông tin về tình hình Hormuz và quyết định sản lượng của OPEC+ trong các cuộc họp tới sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng giá dầu trong trung hạn.