Hormuz chỉ còn 6 tàu/ngày: kỳ vọng hòa bình tan vỡ, rủi ro nguồn cung dầu thắt chặt trở lại

Hormuz thắt lại: kỳ vọng hòa bình tan biến

Lưu lượng tàu thương mại qua eo biển Hormuz, huyết mạch vận chuyển dầu thô toàn cầu, đã tụt xuống chỉ còn 6 tàu/ngày vào thứ Hai, theo dữ liệu từ Kpler và Bloomberg. Con số này thấp hơn nhiều so với mức trung bình 11 tàu của 10 ngày trước đó và là mức thấp nhất trong hơn hai tháng. Sự sụt giảm này phản ánh rõ ràng việc kỳ vọng về một thỏa thuận Mỹ-Iran – vốn từng giúp lưu thông tạm thời được nới lỏng hồi giữa tháng 6 – đã tan vỡ, khiến tình hình an ninh hàng hải tại khu vực tiếp tục xấu đi.

Số liệu cụ thể cho thấy bức tranh ảm đạm: chỉ có 4 tàu hàng đi vào Vịnh Ba Tư và 2 tàu rời đi, trong đó có một tàu chở LNG nhỏ và một tàu chở nhiên liệu cặn. Trong khi đó, tại Bab el-Mandeb, điểm nghẽn giữa Biển Đỏ và biển Ả Rập, lưu lượng vẫn giữ nguyên với khoảng 24 tàu/ngày, cho thấy rủi ro đang dồn cục bộ vào Hormuz.

Nguyên nhân trực tiếp là các cuộc tấn công gần đây vào tàu thuyền và những lời đe dọa dai dẳng từ Iran và lực lượng Houthi. Iran tuyên bố quyết tâm kiểm soát các tàu qua eo biển, trong khi Houthi đe dọa các chuyến hàng liên quan đến Saudi Arabia tại Biển Đỏ. Tình hình an ninh đã xấu đi rõ rệt trong hai tuần qua, chấm dứt giai đoạn tạm lắng ngắn ngủi từ giữa tháng 6 đến đầu tháng 7.

Nguồn cung dầu toàn cầu đối mặt với rủi ro lớn hơn

Hormuz là nơi vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thô và sản phẩm tinh chế toàn cầu, vì vậy việc lưu lượng tàu sụt giảm nghiêm trọng có tác động trực tiếp đến cân bằng cung cầu. Theo Bank of America, để ổn định thị trường năng lượng, lưu lượng tàu qua Hormuz cần phục hồi về mức gần như trước chiến tranh, khoảng 80-100 tàu mỗi ngày. Hiện tại, chỉ có khoảng 5-10 tàu/ngày đi qua, so với khoảng 140 tàu trước khi xung đột bùng nổ.

Sự sụt giảm này không chỉ làm giảm nguồn cung dầu thực tế mà còn đẩy chi phí bảo hiểm và vận chuyển tăng cao, khiến giá dầu nhập khẩu tại châu Á và châu Âu tăng thêm. Các công ty vận tải biển có thể phải tính phí rủi ro chiến tranh, làm tăng thêm áp lực lên giá năng lượng vốn đã biến động mạnh.

Nếu tình trạng này kéo dài, các nước nhập khẩu dầu lớn như Ấn Độ, Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc sẽ phải tìm nguồn cung thay thế từ xa hơn, làm tăng chi phí logistics và thời gian vận chuyển. Điều này có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt cục bộ và đẩy giá dầu Brent lên cao hơn, vượt qua các mức hiện tại.

Tác động vòng hai: lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Giá năng lượng tăng cao sẽ tạo ra tác động vòng hai lên lạm phát toàn cầu. Chi phí vận tải và nhiên liệu tăng sẽ lan tỏa vào giá tiêu dùng, làm phức tạp thêm nỗ lực kiểm soát lạm phát của các ngân hàng trung ương. Điều này đặc biệt quan trọng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang theo dõi sát dữ liệu lạm phát để quyết định lộ trình lãi suất. Nếu giá dầu tiếp tục leo thang, áp lực lạm phát có thể buộc Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, hỗ trợ đồng USD.

Các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK sẽ chịu tác động trái chiều. Một mặt, giá dầu cao thường hỗ trợ CAD và NOK vì Canada và Na Uy là các nước xuất khẩu dầu lớn. Mặt khác, nếu tăng trưởng toàn cầu bị đe dọa do chi phí năng lượng tăng, nhu cầu hàng hóa có thể giảm, ảnh hưởng tiêu cực đến AUD – vốn phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu khoáng sản sang Trung Quốc. Sự giằng co này có thể khiến CAD và NOK mạnh hơn so với AUD trong ngắn hạn, nhưng nếu rủi ro suy thoái lan rộng, tất cả các đồng tiền hàng hóa đều có thể chịu áp lực.

Dữ liệu tồn kho và lạm phát Mỹ trong tuần

Tuần này, thị trường sẽ theo dõi sát dữ liệu tồn kho dầu thô của Mỹ từ API và EIA, dự kiến công bố vào tối nay và ngày mai. Dự báo cho thấy tồn kho có thể giảm 0,5 triệu thùng, sau khi tăng 2,69 triệu thùng tuần trước. Nếu tồn kho giảm mạnh hơn dự kiến, nó có thể củng cố lo ngại về nguồn cung thắt chặt, đẩy giá dầu tăng thêm.

Bên cạnh đó, chỉ số lạm phát CPI của Mỹ sẽ được công bố vào tối nay (giờ Việt Nam), với dự báo lạm phát lõi hàng năm giảm nhẹ từ 2,6% xuống 2,5%, trong khi lạm phát tổng thể hàng tháng có thể tăng 0,1% sau khi giảm 0,4% trước đó. Nếu số liệu lạm phát cao hơn dự kiến, kết hợp với giá dầu tăng, thị trường có thể bắt đầu định giá lại khả năng Fed tăng lãi suất, tạo ra biến động mạnh trên thị trường ngoại hối.

Những gì cần theo dõi tiếp

Người giao dịch nên theo dõi sát diễn biến lưu lượng tàu qua Hormuz trong những ngày tới. Nếu lưu lượng tiếp tục duy trì ở mức thấp hoặc giảm sâu hơn, giá dầu có thể bứt phá lên các mức kháng cự quan trọng. Ngoài ra, các tín hiệu ngoại giao giữa Mỹ và Iran, cũng như phản ứng của OPEC+ trước tình trạng thắt chặt nguồn cung, sẽ là những yếu tố quyết định hướng đi của thị trường năng lượng và các đồng tiền liên quan.