Diesel crack lên đỉnh 102 USD và tàu bị bắn tại Hormuz: chuỗi cú sốc nguồn cung đẩy giá nhiên liệu lên mức kỷ lục

Diesel crack vượt 102 USD: cú sốc nguồn cung chưa có dấu hiệu hạ nhiệt

Thị trường năng lượng châu Á mở phiên 18/08 với sắc đỏ lan tỏa từ Trung Đông. UKMTO xác nhận một tàu chở hàng bị tấn công khi đi qua eo biển Hormuz, gây hư hại buồng máy và thương vong cho thủy thủ đoàn. Sự cố này diễn ra ngay sau khi bản ghi nhớ 60 ngày giữa Mỹ và Iran hết hiệu lực, khiến giới giao dịch không còn kỳ vọng vào khả năng hạ nhiệt trong ngắn hạn. Giá dầu nhanh chóng tìm lại đà tăng, nhưng điểm đáng chú ý hơn cả là mức chênh lệch giữa dầu diesel và WTI – còn gọi là diesel crack – đã chạm mức kỷ lục 102,20 USD/thùng.

Con số này phản ánh sự đứt gãy nguồn cung nghiêm trọng từ hai cuộc xung đột lớn: chiến sự tại Iran và Ukraine. Trong khi đó, nhu cầu tiêu thụ diesel cho mùa vụ nông nghiệp tại Bắc bán cầu đang ở đỉnh điểm, cộng thêm nhu cầu sưởi ấm mùa đông sắp tới. Lợi nhuận lọc dầu ở mức cao như vậy thường sớm lan tỏa vào chi phí vận tải và logistics, từ đó đẩy giá hàng hóa tiêu dùng tăng theo. Với các doanh nghiệp vận tải biển và hàng không châu Á – vốn phụ thuộc lớn vào nhiên liệu diesel và jet fuel – áp lực chi phí đang trở nên đặc biệt gay gắt.

Tác động dây chuyền lên lạm phát và chính sách tiền tệ

Chi phí nhiên liệu tăng cao không chỉ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các hãng tàu và hàng không, mà còn tạo ra cú sốc cung cho nền kinh tế rộng lớn hơn. Khi chi phí vận chuyển tăng, giá lương thực, nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng tại châu Á sẽ chịu sức ép tăng theo. Điều này làm phức tạp thêm bài toán kiểm soát lạm phát của các ngân hàng trung ương trong khu vực, vốn đang phải cân nhắc giữa việc duy trì tăng trưởng và ngăn chặn lạm phát leo thang.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, diễn biến giá dầu và diesel crack có ý nghĩa đặc biệt quan trọng. CAD và NOK thường được hưởng lợi khi giá năng lượng tăng, nhờ xuất khẩu dầu mỏ và khí đốt. Tuy nhiên, nếu cú sốc nguồn cung kéo dài, lạm phát toàn cầu tăng có thể khiến các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và làm suy yếu triển vọng của các đồng tiền này trong trung hạn.

Thị trường trái phiếu và dòng vốn: áp lực lãi suất toàn cầu

Trong khi thị trường năng lượng biến động mạnh, thị trường trái phiếu cũng ghi nhận những chuyển động đáng chú ý. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên khoảng 2,95%, mức cao nhất kể từ tháng 9/1996, trong khi lợi suất kỳ hạn 5 năm cũng chạm mức kỷ lục. Xu hướng này không chỉ diễn ra tại Nhật Bản mà còn lan rộng ra toàn cầu, khi dữ liệu cho thấy lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ của nước ngoài đã giảm xuống còn 9.299 tỷ USD trong tháng 6, chủ yếu do Nhật Bản, Anh và Trung Quốc bán ròng.

Lợi suất trái phiếu tăng cao có thể tạo áp lực lên vàng – vốn không trả lãi – và hỗ trợ đồng USD. Tuy nhiên, diễn biến này cũng phản ánh lo ngại về lạm phát và thâm hụt tài khóa, khiến các nhà đầu tư yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn. Với đồng EUR, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng có thể làm gia tăng chênh lệch lãi suất với khu vực đồng euro, gây áp lực lên tỷ giá EUR/USD.

Đồng USD mạnh lên, nhưng rủi ro vẫn còn

Chỉ số DXY hiện ở mức 99,678, tăng nhẹ 0,10% trong phiên, phản ánh sức hút của đồng bạc xanh như một nơi trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị. Tuy nhiên, đà tăng của USD có thể bị hạn chế bởi những lo ngại về thâm hụt ngân sách và khả năng Fed phải nới lỏng chính sách nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và giấy phép xây dựng, để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Về phía châu Âu, cán cân thương mại và chỉ số ZEW sẽ được công bố trong phiên, có thể tác động đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ của ECB. Nếu dữ liệu yếu, đồng EUR có thể tiếp tục chịu áp lực, đặc biệt khi giá năng lượng tăng cao đang đe dọa tăng trưởng của khu vực.

Theo dõi tiếp những gì?

Nhà giao dịch nên chú ý đến diễn biến tại eo biển Hormuz và các phản ứng từ phía Mỹ và Iran. Bất kỳ dấu hiệu leo thang nào cũng có thể đẩy giá dầu và diesel crack lên cao hơn nữa, tạo ra biến động mạnh trên thị trường ngoại hối, đặc biệt là các cặp tiền liên quan đến CAD, AUD và NOK. Bên cạnh đó, dữ liệu lạm phát và quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương trong những tuần tới sẽ là chìa khóa để xác định xu hướng dài hạn của đồng USD và các đồng tiền chủ chốt khác.