Dầu giảm phiên thứ tư: Qatar làm trung gian Hormuz, thị trường đặt cược vào ngoại giao

Qatar bước vào cuộc chơi: liệu có thay đổi cục diện?

Giá dầu thô tiếp tục chuỗi giảm phiên thứ tư liên tiếp, với Brent về quanh 87,46 USD/thùng và WTI ở mức 81,83 USD/thùng, bất chấp báo cáo mới về một tàu chở dầu bị tấn công tại eo biển Hormuz. Động lực chính cho đà giảm đến từ thông tin Thủ tướng Qatar, Sheikh Mohammed bin Abdulrahman al-Thani, sẽ tới Tehran để thảo luận về khả năng mở lại eo biển Hormuz.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng sự lạc quan của thị trường có thể là quá sớm. Một chuyến thăm và các cuộc đàm phán chỉ là bước khởi đầu, trong khi các điều kiện tiên quyết cho việc nối lại dòng chảy dầu mỏ vẫn còn rất xa vời. ING nhấn mạnh rằng bất kỳ thỏa thuận nào giữa Iran và Oman về quản lý chung eo biển cũng không đồng nghĩa với việc bình thường hóa dòng chảy dầu. Để điều đó xảy ra, Mỹ cần phải dỡ bỏ phong tỏa các cảng của Iran và nới lỏng trừng phạt.

Vì sao thị trường lại lạc quan?

Có một số lý do khiến giới đầu cơ đặt cược vào kịch bản hòa dịu. Thứ nhất, các cuộc đàm phán giữa Iran và Oman về quản lý chung Hormuz, dù không tự động mở lại eo biển, nhưng được xem là tín hiệu tích cực. Thứ hai, thông tin từ các nguồn Pakistan về tiến triển trong đàm phán hòa bình cũng hỗ trợ tâm lý thị trường. Thứ ba, việc Mỹ lựa chọn gia tăng trừng phạt kinh tế thay vì hành động quân sự trực tiếp cho thấy Washington vẫn ưu tiên giải pháp ngoại giao, giảm nguy cơ leo thang xung đột.

Dù vậy, thực tế trên thực địa vẫn rất căng thẳng. Iran vừa công bố danh sách đen 45 tàu chở dầu mà họ coi là mục tiêu hợp pháp nếu vi phạm các quy định đi lại trong eo biển. Các báo cáo về tàu bị trúng đạn vẫn xuất hiện. Điều này cho thấy rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, và bất kỳ diễn biến bất ngờ nào cũng có thể khiến giá dầu bật tăng trở lại.

Tác động đến lạm phát và tiền tệ hàng hóa

Giá dầu giảm là tin tốt cho cuộc chiến chống lạm phát toàn cầu, đặc biệt là ở các nước nhập khẩu năng lượng. Điều này có thể làm giảm áp lực lên các ngân hàng trung ương trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, diễn biến này có tác động trái chiều. Một mặt, giá dầu thấp hơn làm giảm thu nhập từ xuất khẩu năng lượng của Canada và Na Uy, gây áp lực lên CAD và NOK. Mặt khác, nếu căng thẳng hạ nhiệt, tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện có thể hỗ trợ AUD và các đồng tiền nhạy cảm với tăng trưởng.

Đáng chú ý, dữ liệu cán cân vãng lai của Canada sẽ được công bố vào tối nay, dự báo cải thiện đáng kể từ -7,2 tỷ CAD lên -2 tỷ CAD. Nếu con số này khả quan, nó có thể hỗ trợ CAD bất chấp giá dầu đi xuống, phản ánh sức khỏe kinh tế nội địa.

Theo dõi tiếp những gì?

Giới giao dịch nên theo dõi sát diễn biến từ chuyến thăm của Thủ tướng Qatar tới Tehran, đặc biệt là bất kỳ tuyên bố chính thức nào về việc mở lại eo biển. Ngoài ra, các báo cáo về tấn công tàu chở dầu và phản ứng của Mỹ sẽ là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của giá dầu. Về mặt dữ liệu, bộ số kinh tế Mỹ công bố tối nay (cán cân thương mại, đơn xin trợ cấp thất nghiệp, tồn kho bán lẻ và bán buôn) có thể ảnh hưởng đến đồng USD và gián tiếp đến giá dầu. Nếu dữ liệu yếu, USD suy yếu có thể hỗ trợ giá dầu phần nào. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, áp lực giảm giá có thể tiếp diễn.