Chốt lời trước lệnh trừng phạt Iran: nền tảng cho cú tăng tiếp theo của dầu

Chốt lời trước lệnh trừng phạt: phản ứng ngắn hạn hay bước đệm?

Giá dầu WTI giảm về vùng 84,80 USD trong phiên Á đầu tuần, sau hai ngày tăng liên tiếp. Đà giảm này được giới phân tích lý giải là hành động chốt lời của nhà đầu tư trước khi Mỹ công bố gói trừng phạt mới nhằm vào Iran – được Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent mô tả là “mạnh nhất trong lịch sử”. Việc bán ra trước thông tin lớn là phản ứng thường thấy, nhưng điều đáng chú ý là lực bán không đủ mạnh để phá vỡ xu hướng tăng ngắn hạn.

Thực tế, đợt điều chỉnh này có thể tạo nền cho cú tăng tiếp theo. Khi các lệnh trừng phạt chính thức có hiệu lực, nguồn cung từ Iran sẽ bị siết chặt hơn nữa, trong khi nhu cầu toàn cầu vẫn ổn định. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường sẽ phải tìm nguồn bù đắp từ các nhà sản xuất khác, nhưng năng lực dự phòng của OPEC+ không còn dồi dào như trước. Do đó, nhịp chốt lời hiện tại có thể chỉ là tạm thời, và dòng tiền dài hạn vẫn nghiêng về phía mua.

Căng thẳng Hormuz và tồn kho diesel: yếu tố nâng đỡ giá

Những lo ngại về eo biển Hormuz – nơi lưu thông khoảng 20% lượng dầu thô toàn cầu – vẫn chưa hạ nhiệt. Lưu lượng tàu qua khu vực này thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử, làm dấy lên rủi ro gián đoạn nguồn cung. Các chiến lược gia tại Commerzbank nhấn mạnh rằng diễn biến tại Hormuz vẫn là tâm điểm của thị trường năng lượng, và trong bối cảnh thiếu vắng các báo cáo lớn, giới đầu tư sẽ chuyển sự chú ý sang số liệu tồn kho.

Đáng chú ý, tồn kho diesel đang ở mức rất thấp, tạo lực đỡ mạnh cho giá Brent và gián tiếp hỗ trợ WTI. Diesel là nhiên liệu quan trọng cho vận tải và sản xuất công nghiệp, nên khi nguồn cung hạn chế, giá các sản phẩm tinh chế tăng sẽ kéo theo nhu cầu dầu thô. Sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị và thắt chặt nguồn cung sản phẩm tinh chế khiến cho mọi nhịp điều chỉnh của dầu đều có thể là cơ hội để mua vào.

Phân tích kỹ thuật: xu hướng tăng vẫn còn nguyên

Trên biểu đồ kỹ thuật, WTI đang giao dịch quanh mốc 84,80 USD, duy trì trên cả đường EMA 9 phiên (83,91 USD) và EMA 50 phiên (81,62 USD). Việc giá bám trên các đường trung bình động ngắn hạn cho thấy lực cầu vẫn đang kiểm soát thị trường. Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 56,06, nằm trong vùng trung tính – tích cực, phản ánh đà tăng ổn định chứ chưa quá mua.

Nếu nhịp điều chỉnh tiếp diễn, vùng hỗ trợ đầu tiên là EMA 9 phiên tại 83,91 USD, và nếu giảm sâu hơn, mốc EMA 50 phiên quanh 81,62 USD sẽ là nền đỡ vững chắc. Miễn là giá giữ trên các mức này, xu hướng tăng vẫn được bảo toàn, và các nhịp giảm có thể được xem là cơ hội để gia tăng vị thế mua.

Tác động đến lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Giá dầu tăng kéo theo rủi ro lạm phát cao hơn, đặc biệt khi chi phí năng lượng lan tỏa vào các mặt hàng tiêu dùng. Điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Đồng USD mạnh lên nhờ kỳ vọng lãi suất cao hơn sẽ tạo áp lực lên giá dầu, nhưng trong bối cảnh địa chính trị căng thẳng, mối tương quan này có thể bị phá vỡ.

Đối với các đồng tiền hàng hóa, CAD và NOK sẽ được hưởng lợi từ giá dầu cao, trong khi AUD có thể phản ứng tích cực nếu giá quặng sắt và năng lượng cùng tăng. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào khả năng duy trì đà tăng của dầu và phản ứng của các ngân hàng trung ương trước áp lực lạm phát.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên chú ý đến số liệu tồn kho dầu thô và sản phẩm tinh chế hàng tuần từ API và EIA, vì chúng sẽ phản ánh rõ nét tác động của các lệnh trừng phạt lên nguồn cung thực tế. Bên cạnh đó, các phát biểu của quan chức Fed trong tuần này có thể định hình kỳ vọng về lãi suất, từ đó ảnh hưởng đến đồng USD và sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như dầu thô.