Mỹ tính áp thuế mới lên chất bán dẫn: leo thang chiến tranh thương mại và rủi ro cho chuỗi cung ứng toàn cầu

Mỹ tính áp thuế mới lên chất bán dẫn: leo thang chiến tranh thương mại và rủi ro cho chuỗi cung ứng toàn cầu

Chính quyền Mỹ đang xem xét một vòng thuế quan mới nhắm vào chất bán dẫn, theo thông tin từ Politico. Điểm đáng chú ý là phạm vi áp thuế có thể mở rộng sang các sản phẩm sử dụng chip, như laptop, máy chơi game và máy chủ trung tâm dữ liệu. Đây không chỉ là một động thái đơn lẻ mà là một bước đi chiến lược nhằm tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu, với mục tiêu thúc đẩy sản xuất chip ngay tại Mỹ.

Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick được cho là ủng hộ cơ chế miễn trừ thuế cho các công ty nước ngoài nếu họ cam kết đầu tư vào sản xuất chip tại Mỹ. Điều này cho thấy Washington không chỉ muốn bảo hộ ngành công nghiệp nội địa mà còn muốn biến thuế quan thành công cụ đàm phán để thu hút vốn đầu tư. Tuy nhiên, khuôn khổ này vẫn có thể thay đổi đáng kể trong những tuần hoặc tháng tới, và chưa có xác nhận chính thức từ Nhà Trắng hay Bộ Thương mại.

Kênh truyền dẫn tới thị trường tài chính

Tác động của chính sách thuế quan này lan tỏa qua nhiều kênh. Trước hết, nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sản xuất của các doanh nghiệp công nghệ toàn cầu, từ đó tác động đến lợi nhuận và giá cổ phiếu. Thứ hai, nó làm gia tăng rủi ro lạm phát, bởi chi phí nhập khẩu tăng sẽ được chuyển vào giá tiêu dùng. Điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính.

Đối với thị trường ngoại hối, đồng USD có thể biến động mạnh. Trong ngắn hạn, chính sách bảo hộ thường hỗ trợ đồng USD khi dòng vốn chảy vào Mỹ để tận dụng lợi thế sản xuất nội địa. Tuy nhiên, nếu các đối tác thương mại trả đũa, rủi ro chiến tranh thương mại leo thang có thể làm suy yếu đồng bạc xanh.

Tác động đến các đồng tiền và tài sản

Các đồng tiền châu Á, đặc biệt là đồng won Hàn Quốc và đồng Đài tệ, có thể chịu áp lực lớn nhất do hai nền kinh tế này phụ thuộc nặng nề vào xuất khẩu chất bán dẫn. Đồng yên Nhật cũng có thể bị ảnh hưởng, dù Nhật Bản là đối tác thân cận của Mỹ. Trong khi đó, vàng – vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – có thể hưởng lợi nếu căng thẳng thương mại đẩy nhà đầu tư tìm kiếm tài sản phòng thủ.

Hiện tại, chỉ số DXY đang ở mức 99.242, vàng giao dịch quanh 4588 USD/oz, EUR/USD ở 1.16401 và USD/JPY ở 159.48. Những mức này phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước thông tin chưa được xác nhận. Nếu thuế quan được áp dụng trên diện rộng, chúng ta có thể thấy sự dịch chuyển rõ rệt: đồng USD có thể mạnh lên tạm thời, nhưng vàng và các đồng tiền châu Á sẽ biến động mạnh hơn.

Mức độ định giá và rủi ro

Thị trường dường như chưa định giá đầy đủ kịch bản này. Các tuyên bố trước đó của Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer vào tháng 5 cho thấy Washington không vội áp thuế mới, nhưng động thái hiện tại cho thấy sự thay đổi trong lập trường. Nếu chính sách được thực thi, tác động sẽ lan tỏa nhanh chóng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là ngành công nghệ.

Một điểm quan trọng là phạm vi áp thuế mở rộng sang các sản phẩm tiêu dùng như laptop và máy chơi game. Điều này có nghĩa là không chỉ các nhà sản xuất chip mà cả các công ty lắp ráp thiết bị điện tử sẽ bị ảnh hưởng, làm tăng chi phí cho người tiêu dùng cuối. Đây có thể là yếu tố khiến lạm phát tại Mỹ khó hạ nhiệt, buộc Fed phải thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất.

Điều cần theo dõi tiếp

Trong những tuần tới, nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các tín hiệu từ Washington, đặc biệt là phản ứng của các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc, Hàn Quốc và Liên minh châu Âu. Bất kỳ động thái trả đũa nào cũng có thể đẩy căng thẳng lên cao hơn. Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế như cán cân thương mại hàng hóa sơ bộ của Mỹ (dự kiến công bố lúc 19:30 hôm nay) và biên bản họp ECB sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ, qua đó ảnh hưởng đến biến động tỷ giá.