Bessent tại G20: Iran chịu áp lực kinh tế, Mỹ siết chặt – dầu và USD rung lắc

Iran: Áp lực kinh tế và phản ứng quân sự

Phát biểu tại hội nghị G20, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã gửi đi thông điệp kép về Iran: nước này đang chịu áp lực kinh tế nghiêm trọng từ các lệnh trừng phạt, nhưng đồng thời cũng đang "phản ứng mạnh về mặt quân sự" do thua thiệt về kinh tế. Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh căng thẳng leo thang tại eo biển Hormuz, khi lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran (IRGC) tuyên bố một siêu tàu chở dầu đã bốc cháy sau khi trúng thủy lôi hải quân.

Bessent nhấn mạnh Mỹ sẽ tiếp tục gia tăng áp lực, và nền kinh tế Iran "không cần sụp đổ, chỉ cần tỉnh ngộ". Tuyên bố này cho thấy Washington kiên định với chiến lược gây sức ép tối đa, bất chấp nguy cơ đẩy giá dầu tăng cao và làm phức tạp thêm tình hình Trung Đông.

Kênh truyền dẫn tới thị trường tài chính

Tác động chính của tình hình này đến thị trường tài chính thông qua kênh giá dầu và kênh rủi ro địa chính trị.

• Giá dầu: Eo biển Hormuz là huyết mạch vận chuyển khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu. Bất kỳ sự gián đoạn nào tại đây cũng đẩy giá dầu tăng vọt, làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu. Các cuộc tấn công qua lại giữa Mỹ và Iran đã khiến giá dầu nhảy vọt, và tuyên bố của Bessent cho thấy Mỹ chấp nhận rủi ro này để đạt mục tiêu kinh tế dài hạn.
• Kênh lạm phát và chính sách tiền tệ: Giá dầu cao hơn sẽ đẩy lạm phát tăng, buộc các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, phát biểu của Bessent về việc "tăng trưởng để thoát nợ" cho thấy chính quyền Mỹ ưu tiên tăng trưởng kinh tế hơn là cắt giảm thâm hụt, điều này có thể mâu thuẫn với lập trường diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

Tác động lên USD và các tài sản khác

Tại thời điểm bài viết, chỉ số DXY giảm 0.24% xuống 99.437, cho thấy đồng USD đang chịu áp lực. Nguyên nhân đến từ kỳ vọng Fed có thể không tăng lãi suất mạnh như lo ngại, khi chính quyền Trump muốn thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, giá dầu tăng cao có thể tạo ra lạm phát, khiến Fed phải thận trọng hơn.

• Vàng: Giá vàng giảm 0.55% xuống 4432.08 USD/ounce, phản ánh tâm lý risk-on tạm thời khi USD suy yếu nhẹ, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ tăng do kỳ vọng lãi suất cao hơn đã kìm hãm đà tăng của kim loại quý.
• Các cặp tiền chính: EUR/USD tăng 0.33% lên 1.16158, được hỗ trợ bởi USD yếu và kỳ vọng lạm phát khu vực đồng euro tăng lên 3.0% (số liệu sơ bộ công bố tối nay). USD/JPY giảm 0.19% xuống 159.773, khi đồng yên được hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông.

Mức độ định giá: Thị trường đã phản ánh một phần rủi ro địa chính trị vào giá dầu và USD, nhưng vẫn còn nhiều biến số. Nếu căng thẳng leo thang thành xung đột quân sự kéo dài, giá dầu có thể tăng mạnh hơn, gây sốc lạm phát và buộc Fed phải hành động quyết liệt.

Dữ liệu kinh tế cần theo dõi

Trong ngày hôm nay, giới giao dịch sẽ chú ý đến:

• PMI sản xuất Trung Quốc (đã công bố lúc 08:30): số liệu tốt hơn dự báo nhưng vẫn dưới ngưỡng 50, cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn trong vùng suy giảm.
• Lạm phát sơ bộ khu vực đồng euro (19:00): dự báo tăng lên 3.0% so với cùng kỳ, củng cố khả năng ECB tiếp tục thắt chặt.
• Chỉ số sản xuất Dallas Fed (21:30): dự báo giảm nhẹ, phản ánh sức khỏe ngành sản xuất Mỹ.

Những dữ liệu này sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất và biến động của USD, EUR, JPY.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến tại eo biển Hormuz và các phản ứng quân sự tiếp theo từ Iran. Bất kỳ sự leo thang nào cũng có thể đẩy giá dầu vượt các mốc kháng cự quan trọng, tạo ra biến động mạnh trên thị trường tiền tệ và vàng.

Bên cạnh đó, phát biểu của các quan chức Fed trong tuần này sẽ là chìa khóa để xác định hướng đi của USD. Sự khác biệt giữa lập trường ưu tiên tăng trưởng của Bộ Tài chính và cách tiếp cận thắt chặt của Fed sẽ là tâm điểm chú ý, có thể tạo ra những cú xoay chuyển bất ngờ trên thị trường.